了解公司债券的绩效

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公司债券可能是许多投资者的引人入胜的机会的来源，因为它们通常比美国国债的产量更高。这样做的原因很简单：由于公司被认为比政府更有可能拖欠利息或本金，因此他们必须以更高的收益率补偿投资者以吸引人们的关注。

结果，许多固定收益投资者通过共同基金或交易所交易资金持有公司债券。但是，每天的企业债券绩效的驱动力以及投资者投资组合的价值是什么？

三个因素是债券表现最重要的因素。

流行利率

由于公司债券的定价是根据他们相对于他们提供的收益优势的定价我们的国库（也称为产量扩散或收益优势），政府债券的变动收益直接影响公司问题的收益。

为了说明，如果Acme Corp.在10年的财政部为3％时以5％的价格发行债券，则有一个百分点的收益优势。由于债券利率从理论上讲与10年的国库利率相关，因此，如果国库的收益率下降到2.5％，则公司债券收益率将降至4.5％（所有其他债券相同）。记住，价格和收益率朝相反的方向移动。

下图表明，与穆迪经验丰富的AAA公司债券收益率相对于穆迪经验丰富的10年财政部的成熟率。

潜在安全性的风险越高，其通常的收益率就越高。结果，公司财务健康的变化将影响其公司债务价格。

例如，如果Acme Corp.报告记录利润并显示其资产负债表上的现金量增加，则投资者会感到更自在地拥有该债券。他们不需要高收益来将其保存在其投资组合中。结果是随着投资者变得舒适，债券收益率下降和价格上涨。

相反，企业放缓导致另一家公司报告四分之一的损失。投资者担心公司将需要通过现金燃烧以维持其运营，对其财务状况的担忧更加担心 - 债券价格下跌和收益率上升。

这种开发将导致公司的股价下跌，降低其债券价格并提高收益率。

投资者担心，因为弱业务趋势和较低的现金余额增加了公司可能的机会违约债务。这种风险被称为信用风险。

公司债券还根据其财务状况和偿还债务的能力，从标准普尔，穆迪或惠誉等主要机构获得信贷评级。机构可以升级或降级公司的评级通常会导致公司的债券价格在发布新评级时做出反应。

公司债券绩效有时会受到与公司无关的问题的影响，而是投资者对更广泛的投资环境的看法。

当有关市场的头条新闻是积极的时，投资者会变得更加自在地寻找高风险投资的机会。高度乐观通常会导致资金从国库和其他“避风港”中流出，并投入提供更高收益率的投资，例如公司债券。

当全球或经济环境开始指向价格下降趋势时，投资者通常会出售其在风险更高的市场细分市场（包括公司债券）上的某些或全部投资，并逃离美国国债的安全。

在某种程度上，投资者的情绪可以提高利率。当破坏性事件中全球经济发生的情况，投资者变得更不愿举行任何被视为高风险的人。在这种情况下，相对于其高质量的同行，较低质量的公司问题通常是最困难的。

重要的是要记住，这三个因素在同时工作频繁地进行。对于公司债券共同基金或ETF，很难辨别单个公司基本财务实力的变化的影响。

尽管如此，了解这三个问题可以更好地理解推动公司债券表现的因素。