什么是收益率的传播？

定义

产量扩散是债券投资者可以用来衡量特定债券（或债券群体）的主要指标之一。用最简单的话来说，收益率的差异是两个键之间的产率的差异。

定义和收益率的示例

利用收益率差，投资者可以理解债券的便宜或昂贵。为了计算收益率的差异，请从另一个债券的产量中减去一个键的收率。

如果一种债券的产量为5％，另一个债券的产量为4％，则“点差”为一个百分点。利差通常在“基点，”每个是一个百分点的百分之一十分之一。因此，通常据说一百分点的点差为100个基点。

分散如何运作

当然，收益率差异不是固定的。因为债券收益率总是在运动，所以传播也是如此。收益率差的方向可以增加或“扩大”，这意味着两个债券或部门之间的屈服差正在增加。当扩散狭窄时，这意味着屈服差正在下降。

请记住债券收益率随着价格下跌而上升，反之亦然，上升的差异表明一个部门的性能要比另一个部门更好。

说高收益债券指数的收益率从8％提高到8.5％，而美国10年美国财政部的收益率甚至保持在2％。利差从6个百分点（600个基点）移动到6.5个百分点（650个基点），这表明在此期间，高收益债券的表现不佳。

这对个人投资者意味着什么

一般而言，高风险的A债券或资产类别的收益率越高。有一个简单的原因：投资者需要为更棘手的主张得到补偿。

如果将投资视为低风险，那么市场参与者不需要巨大的激励或产量才能将他们的钱投入其中。但是，如果将一项投资视为更高的风险，人们自然会要求获得足够的薪酬（较高的收益率），以抓住其本金可能会下降的机会。

例如：由一家大型，稳定且财务健康的公司发行的债券通常会以相对较低的价差与美国财政部交易。相反，一家较小的公司发行的债券相对于财政部的销售额较高。

这解释了非投资等级的产量优势（高产）债券相对于较高的投资级债券。它还解释了高风险之间的差距新兴市场以及通常的发达市场的低风险纽带。

该差距还用于计算具有不同成熟度的类似证券的产量优势。最广泛使用的是两年和10年财政部之间的差异，这表明投资者承担投资长期债券的额外风险可以使投资者获得多少收益。

收益率分布：底线

在金融市场上，没有免费的午餐（超强但无风险的回报）这样的东西。如果债券或债券基金要支付异常高收益，则有一个原因。任何持有这项投资的人也在承担更多的风险。

结果，投资者应该意识到，通过简单地选择收益最高的固定收益投资，他们可能会危害其校长的范围，而不是讨价还价。