什么是积极管理的资金？

积极管理的共同基金或交易所交易基金（ETF）是依靠投资经理或经理团队选择基金持股的决定的。目的是胜过被动管理的共同基金，匹配和跟踪标准普尔（标准普尔）500或The等持有的索引纳斯达克综合指数。

积极管理资金的管理者通常遵守在此处定义的投资策略基金招股说明书，但他们可以根据他们的研究灵活地购买和销售投资。

尽管积极管理的基金占长期基金资产的大部分资金（截至2020年底的60％）自2010年以来，索引资金的长期资金资产份额增加了一倍以上。随着越来越多的投资者了解到，这些资金的广泛性优于积极管理的资金，并且较低管理费与投资组合营业额相关的成本比积极管理的资金。

主动管理资金的定义和示例

积极管理的资金经理试图通过分析研究，预测以及他们自己的判断来利用市场效率低下，以胜过仅跟踪市场指数的资金。

波士顿个人财产信托基金会于1893年在美国引入了投资者汇集资金以使其他人代表他们投资的概念。对该初始基金的投资比股票或债券更基于房地产。第一个积极管理的基金与当今的股票和债券共同基金更相似，是亚历山大基金，该基金于1907年推出。

共同基金的普及在大萧条和数十年中逐渐减弱。随着国家从1929年股市崩溃，美国国会于1934年成立了证券交易委员会（SEC），以保护投资者免受欺诈和不公平的销售行为的侵害，这是SEC至今的作用。几十年来，共同基金行业不断发展，并在1970年代引入了指数共同基金。但是积极管理的资金在此期间引起了人们的关注牛市1980年代和1990年代。富达的彼得·林奇（Peter Lynch）在1977年至1990年间管理公司的麦哲伦基金会，在此期间平均年收益超过29％。

像许多共同基金公司一样，富达现在既有积极管理的基金和指数资金。

积极管理资金的工作方式

希望尝试胜过市场指数的投资者可能会选择选择自己的股票或投资积极管理的共同基金。一些投资者投资于指数基金和积极管理的资金。

积极管理的共同基金的经理通常得到投资分析师团队的支持。通常根据基准指数衡量积极管理基金的绩效，该指数最能与基金的投资策略相似。在各个时期的表现，例如一年，三年和五年，可以在基金招股说明书。招股说明书还将列出管理费，并提供有关基金经理的信息，包括他们管理了多长时间。

例如，富达麦哲伦基金（FMAGX）的招股说明书是由林奇（Lynch）管理的高传单，表明在2021年10月底，在过去的12个月中，它的返回不到38％，在五年中的年平均收益约为21％。它的基准，标普500但是，在同一一年的时间里返回了近43％，在过去五年中，年平均收益率略低于19％。

大多数积极管理的共同基金都没有击败其基准。 S＆P指数与主动（SPIVA）研究记分卡由S＆P Dow Jones发表的索引比较了积极管理的股权和固定收益共同基金的绩效与其基准的表现。该公司报告说，在过去五年中，约有73％的积极管理美国大资本式股票基金表现不佳。在相同的五年期间，几乎有67％的积极管理的小型股票基金的表现不佳，其基准标准和P SmallCap 600。

积极管理资金的利弊

关于积极管理资金是否比被动资金更好的辩论可能会永远在投资者中继续存在。但是，关于积极管理的资金存在积极和负面的事实，这些事实无疑是有争议的。

专业人士解释说

• 提供专业的采摘者的访问权限：许多基金经理拥有数年甚至数十年的经验，通常是分析师的深入团队，以帮助他们选择股票。
• 可以胜过基准索引： 基金经理的目标是通过进行彻底的研究并试图利用市场效率低下来胜过其被动管理的基准指数基金。
• 管理费有所下降：Morningstar报告说，自2000年以来，平均管理基金的平均托管基金的平均费用比下降了一半以上。从2016年到2020年，活动基金的平均费用比率下降了11％，而被动资金的平均费用下降了12％。

缺点解释了

• 大多数表现不佳的基准指数基金： 事实是，大多数积极管理的资金表现不佳。超过70％的积极管理我们的大型资金以表现不佳的基准很常见。
• 过去的表现不是未来结果的指标： 每个招股说明书都会告诉您很多。即使管理团队多年来共同努力，在以基准测量的情况下，积极管理的资金的绩效每年都可能差异很大。
• 较高的费用和其他费用：尽管费用通常较低的指数基金对经纪人的基金家庭降低了积极管理资金的成本的压力，但后者通常的成本高于指数资金。

这对个人投资者意味着什么

关于大多数表现不佳的基准并收取更多费用，使用积极管理的资金是否有意义。一些投资者为特定部门（例如生物技术或房地产）使用积极管理的资金，并使用指数资金用于大型股份或国际股票。

大多数经纪公司都可以轻松访问广泛的积极管理和被动资金。在选择积极管理的资金时，重要的是要对管理团队进行彻底研究以及与任何投资组合，其交易营业额及其运营相关的费用和成本。