华尔街的安静时期是什么？

华尔街的安静时期是什么？

在华尔街，安静的时期是一个时期首次公开募股（IPO）当公司必须对业务保持沉默时。安静的时期旨在避免在IPO之前夸大股票价格。它还可以防止投资者获得他们不应该拥有的内部信息。目的是避免对股票价格产生影响或虚假膨胀公司的价值。

安静的期限是在企业和承销商文件后开始注册IPO之后开始的。它持续到股票开始交易后40天。在此期间，公司不得共享与SEC提交的论文和表格中未提供的任何信息，也不发布有关该业务的任何新信息。那些正在考虑投资的人只能访问注册表中的内容。发布新信息将违反安静时期的规则。在此期间共享的任何信息都可以看作内部信息。

替代定义：安静时期还可以指在商务季度结束之前的四个星期之前，当时一家公开交易的公司向其季度收益报告提交。

在这种情况下使用时，适用同样的概念：不允许公司高管与公众谈论业务。该规则避免给分析师，记者，某些注册投资顾问，私人投资者和投资组合经理具有不公平的优势。

在这两种情况下，该术语均指共享有关公司的新信息的时间。两种类型的安静时期都旨在减少欺诈或内幕交易的机会。

替代名称：等待期，冷却期

华尔街的安静时期如何工作？

华尔街的安静时期是由证券交易委员会（SEC）。它旨在限制内幕交易，为所有投资者提供竞争环境，并防止公司通过欺诈性营销策略错误地提高其股票价值。

1933年的《美国证券法》（Securities Act）制定了IPO的步骤，以及不能向公众发布哪些信息，也不能向公众发布。这些规则在2005年收到了更新，以结合电子通信方式。

对于IPO，一家公司必须发布带有信息的招股说明书，这对正在考虑购买股票的投资者很重要。该报告将描述这些项目：

• 这安全被提供。
• 公司的业务和财产。
• 公司的管理，例如董事会，创始人和高管。
• 公司的财务状况，所有声明都由独立会计师检查。

安静的时期使SEC有时间浏览公司的形式，并确保有正确和真实的事情。通过停止发布新声明，它还确保所有投资者都可以访问相同的信息。

为了防止某些投资者获得新信息，在安静期间，公司与公众的沟通受到限制。这包括书面，口头和电子通信。此规则适用于公司内的所有等级，包括：

• 创始人
• 高管和董事会成员，包括首席执行官和首席财务官
• 管理团队的成员
• 其他工人

罚款是什么？

违反安静时期的条款被称为“枪支跳跃“虽然《守则》中没有关于如何惩罚“跳枪”并打破沉默守则的严格规则，但SEC施加了各种惩罚，包括：

• 违反证券法的法律和财务责任。
• 在SEC决定是否共享不适当的信息时停止IPO，这可能导致公开发行日期延迟。
• 在招股说明书中有公司注意到证券法已违反。

有什么显着的事情？

关于安静时期的证券法律经常更改和更新。这些更改旨在为投资者创建一个公平的竞争环境并限制欺诈。它们还允许较小和新的企业继续增长。

1933年的《证券法》

之后1929年股市崩溃，联邦政府通过了1933年的《美国证券法》。该法律旨在规范出售股票的方式。它的目标是确保交易，尤其是在公开募股期间，对所有投资者来说都是公平的：

• 要求投资者可以访问有关财务和其他主要企业的信息。
• 禁止欺诈。
• 停止有关所出售证券的虚假陈述。

该法律启动了一条规则，即准备IPO的公司必须发布有关自己的公共信息。然后，这些文件将由SEC检查，然后才能交易该公司的股票。

2005年的修正案

2005年，美国证券交易委员会（SEC）投票通过修改《证券法》的“枪支跳跃”规则。这些更改的目的是允许在IPO之前获得更多的沟通来吸引投资者。他们确定了一个例外：

• 研究报告。
• 提交注册声明之前进行的通信。
• 定期发布的业务信息不供投资者使用。

2012年的工作法

2012年我们的业务初创公司（Jobs）法案的Jumpstart创建了一个新类别的公司，即“新兴增长公司”（EGC）。它还为这些公司制定了新的IPO规则。

《工作法案》指出，EGC及其承销商可以与合格的机构买家（QIB）交流（口头或书面形式），以评估IPO的兴趣水平。这可能会在安静的时期和安静期间发生。该新规则被称为“测试水”。

在此期间，EGC仍遵守联邦反欺诈法。 SEC可能会要求副本的任何材料或书面用品用于测试水域。