什么是未杠杆的beta？

在消除公司债务的影响后，未杠杆式Beta是衡量公司风险的衡量标准。这代表了公司如果没有债务并仅通过公平获得融资，则代表了企业的beta。

本文将详细解释未杠杆的β，包括对β的描述及其使用方式，杠杆和未杠杆β之间的差异以及如何计算未杠杆式β。

要了解未杠杆的beta，您首先需要了解Beta的基础知识。

要计算Beta，您首先要分开标准偏差市场收益率的标准偏差的投资回报。接下来，将答案乘以股票收益和市场回报之间的相关系数。还可以使用回归分析来计算β。

Beta的价值告诉您投资回报与市场收益之间的关系。

• 当Beta完全等于1时，则预计资产将与市场准确地融入。
• 当Beta大于1时，预计安全性将比整个市场更波动。
• 当Beta小于1时，预计安全性的波动性较小。

通常，指数指数在计算β时代表市场。

Beta较高的股票预计将在整个市场上升的期间提供更高的回报。当整体市场下降时，预计比市场的较高股票还会产生比市场更差的回报。

Beta是资本资产定价模型（CAPM）的主要价值之一，该价值通常用于评估风险并确定成本股本适用于商业公司。

未杠杆式β如何工作？

在大多数情况下，当您在教科书或日记中看到使用beta或阅读有关beta的使用时，使用标准beta。可以将此版本的Beta视为“杠杆”，因为它包括公司使用债务或杠杆作用的效果。

一家公司可以拥有不同的资本结构，这些结构会以不同的方式影响Beta，并且在不包括债务的情况下评估公司业务风险的影响可能会有所帮助。一家公司还可能想知道其股票成本将在不同级别的债务水平上是多少。在这些情况下，未杠杆式测试版可能会有所帮助。

如何计算未杠杆式β

为了计算未杠杆式β，您首先需要计算标准或正常β，如前所述。然后，您可以修改此值以查找Unlever Beta。

未杠杆β的公式是：

未杠杆beta = beta /（1 +（1税率）（债务 /权益））

公式中的最后一个段是债务股权比率这显示了如何根据公司拥有的债务数量调整标准beta。

作为未杠杆β的一个例子，让我们假设您的公司拥有1.7的Beta，债务股比率为0.4。您可以使用21％的公司税率。

该公司未杠杆的beta是：

1.7 /（1 +（1-0.21）（0.4））= 1.29

如您所见，消除公司债务的影响降低了Beta。这在理论上和逻辑上都是合理的，因为债务是风险的来源。由于Beta衡量风险，因此消除债务应降低Beta。