什么是市场风险？

市场风险的定义和示例

当您投资金融证券（例如股票和债券，您正在冒险。通常，投资风险是您回报的不确定性。换句话说，您实际收到的退货可能与您期望获得的回报有所不同。

许多风险来源带来了这种不确定性，它们可以分为两种类型：

• 市场风险，也称为系统性，经济或不可转化的风险。市场风险会影响市场中的所有证券，不能通过多样化。
• 公司特定风险，这是多元化或非系统性的风险。这种风险不会影响所有证券，可以通过多元化来减少。

市场风险类型

市场风险也称为系统风险，因为它不是特定投资所独有的。这些风险会影响整个市场或类别的投资。系统风险的一些例子是：

利率风险

利率由于商业周期和货币政策变化而随着时间的流逝而波动。当利率变化时，金融证券的价格通常会受到影响。当利率上升，债券价格和有时股票往往下降时；当利率下降时，股票和债券价格往往会上涨。

再投资率风险

一些投资为投资者提供定期现金流量或收益。一些股票以股息的形式提供现金流，债券持有人会定期支付利息。投资者可以决定花费这些现金收入或再投资。

选择再投资现金收入的投资者可能无法获得与原始投资相同的收益率。例如，如果投资者持有支付6％票的债券，但是自发行债券以来利率下降，则投资者只能以5％的优惠券购买类似的债券。

通货膨胀风险

通货膨胀风险或购买力风险是通货膨胀会降低投资的实际购买力及其提供的现金流量的机会。由于购买力风险，投资者希望赚取随着时间的推移超过通货膨胀的收益率。

交换利率风险

外国投资使投资者面临货币风险，或者将发生不同国家货币之间汇率变化的风险。当投资者最终将对另一个国家的投资转换为自己的货币时，汇率风险是指汇率的不确定性。

政治风险

政治风险也称为主权风险，是一个国家的法律环境会对外国的投资产生负面影响。例如，如果您投资于外国政府（或“主权”）债券，投资者将面临政府违约的风险。外国政府也可能抓住您投资的私人企业的控制权。

您可以选择的市场风险可以管理资产分配。例如，可以通过减少由外国投资组成的投资组合的百分比来减轻交换风险。

市场风险的替代方案

除了市场风险外，还有一个仅影响特定公司的非系统性风险。由于这些风险仅与单个公司有关，因此可以通过多元化来减少它们。实际上，您可以通过持有各种不同的金融证券来完全消除非系统性的风险。

业务风险

商业风险（也称为运营风险）是由于业务的自然变化可能会降低公司利润而产生的任何风险。

财务风险

财务风险是企业对融资的依赖和融资来源所面临的风险，即债务和使用杠杆。这使公司面临偿还本金和利息的义务形式的风险。

市场风险与公司特定风险

市场风险	公司特定风险
影响市场上的所有投资	不会影响市场上的所有投资
无法通过多元化消除	可以通过多元化减少

这对个人投资者意味着什么

投资者应考虑其总投资组合的投资风险。投资涉及市场风险和公司特定风险。

通过持有来自不同发行人的许多证券的多元化，可以通过多元化完全消除公司特定的风险。