更新,2024年7月11日:本文已更新,包括周四发布的消费者价格指数的数字。
关键要点
- 随着通货膨胀逐渐下降,就业市场稳步恶化,美联储似乎有望降低其关键利率。
- 美联储正在寻找更多证据表明通货膨胀受到控制的证据,可能会在价格开始下跌之前就可以削减基准饲料利率。
- 中央银行试图冷却通货膨胀,但并非如此,以至于价格开始下跌,因为通货紧缩通常会伴随经济衰退和失业。
如果您厌倦了每天购买的商品的高价,美联储董事长杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)对您有一些坏消息:价格永远不会下跌 - 不是他能提供帮助。
在周三国会前的第二天作证,鲍威尔坚持剧本放置前一天。他再次拒绝确切地说中央银行何时可能降低其影响力的基准利率,这是控制通货膨胀的主要工具。
取而代之的是,他向众议院财务委员会解释了美联储打架价格上涨的战略,同时保留劳动力市场将至关重要的是不要让通货膨胀变得太低。
美联储的目标是使通货膨胀保持在约2%
鲍威尔(Powell)的证词陷入了熟悉的地盘,但确实阐明了美联储如何思考与快速价格的斗争。鲍威尔强调,中央银行的目标是使人们每年平均增加2%的人的价格保持价格,而不是真正看到价格停滞不前或下跌。
为此,美联储可能会降低美联储的资金利率 - 在通货膨胀率下降到2%的目标线之前,对各种贷款的利率下降压力并刺激了经济。
鲍威尔回答来自内布拉斯加州的共和党代表迈克·弗林(Mike Flood)的问题时说:“您不想等到通货膨胀一直降至2%,因为通货膨胀有一定的势头。” “如果您等待这么长时间,您可能会等待太久,因为通货膨胀将向下移动,并且将远低于2%,我们不想要。”
那么价格下跌有什么问题?
该交流强调了专家,经济学家和决策者谈论通货膨胀的方式与大多数人对此的方式之间的脱节。
美联储的任务是保持价格稳定,这将其定义为每年2%。但是,多年的通货膨胀率超过该水平,许多美国人想要的是价格下跌。换句话说,他们想要放气,而不是解散。
11月的一项YouGov民意调查显示,美国64%的成年人希望“较低的商品,服务和天然气价格”作为经济良好的标志。只有20%的人想要更高的工资,即使薪水对大多数家庭的购买电力也同样很大。
那么,为什么我们不能有一点放气呢?
出于良性原因,个人物品的价格可能会上升和下降,并且价格广泛的价格(例如消费者价格指数)偶尔会每月每月降低到负地区。那是在六月的总体上发生的消费者价格下跌0.1%由于汽油价格下降,经过季节调整。
但是,长期以来,各种物品的普遍价格通常只有在经济出现严重错误的情况下才会发生。自政府开始跟踪价格以来,持续通货紧缩的唯一时期发生在大萧条期间。
为什么美联储担心放气
那是因为在自由市场的供求逻辑上,价格仅在供应增加或要求下降时价格下降。
在经济衰退期间,需求下降是因为人们正在失去工作,而不再有钱可以花。企业通过在恶性循环中解雇工人来响应较低的需求。美联储的目的是避免这种情况:当失业率开始上升,表明潜在的衰退,美联储的剧本是降低利率,将更多的钱投入经济并刺激需求。
的确,由于美联储的反通货膨胀率越来越大,劳动力市场终于在2022年3月开始。自2021年11月以来最高的4.1%。
随着劳动力市场上的压力,鲍威尔已经开始公开质疑美联储是否是时候从通货膨胀模式转变为防止失业了。根据中央银行对国会赋予的双重授权,它必须同时做。
“很长一段时间以来,我们不得不重点关注通货膨胀的授权,但我认为现在我们到达了劳动力市场在需要的位置到需要的地方,因此我们正在研究这两者,”鲍威尔周三表示。