P/E比率与EPS与收益收益率：有什么区别？

市盈率（P/E）比率，每股收益（EPS）和收益收益率都是用于评估公司的财务指标。

市盈率可以揭示股票是否相对于其收益高估还是被低估了，这对于了解公司的盈利能力很有用。 P/E比率是通过将股票的价格划分为公司每股收益（EPS）来计算的。 EPS还用于确定公司的盈利能力；每股收益揭示了每笔未偿还股票所赚取的利润。它是通过将公司的净收入除以流通股总数来计算得出的。收益收益率是公司每股收益的百分比；它是通过将最近12个月的每股收益除以当前每股市场价格的每股收益来计算的。

尽管所有这些指标对于理解公司的盈利能力都是有用的，但是在评估潜在收益（尤其是在不同工具之间）的现金收益率可以提供重要的见解。

市盈率（P/E）比率

市盈率（P/E）的比率表明，相对于其收益而言，股票是否被高估或被低估。 P/E比率可以进一步分为两种不同的变化：

• 落后的市盈率（P/E）比率：这是基于落后四个季度的EPS或12个月的P/E比率。
• 远期价（P/E）比率：此P/E比率基于未来估计的EPS，例如当前的财政或日历年- 或第二年。

与这些其他指标相比，特定股票的市盈率最有用：

• 部门的市盈率（P/E）比率：将股票的市盈率与其领域其他相似大小的公司的比率进行比较（除了该行业的平均市盈率外）可以帮助投资者确定与同行相比，股票是在保费还是折扣价交易。
• 相对的市盈率（P/E）比率：将股票的市盈率与在特定时间范围内的市盈率进行比较，揭示了有关投资者感知的信息。目前，股票可能以较低的市盈率交易，因为投资者认为其增长已经达到顶峰。
• 收益增长的市盈率（P/E） （PEG比）： 这PEG比将P/E与未来或过去的收益增长进行比较。市盈率为10且收入增长10％的股票的PEG比率为1，而市盈率为10且收入增长20％的股票为0.5。根据该指标（PEG比率），投资者可能会得出结论，与第一股（PEG比率为0.5）相比，第二股（PEG比率为0.5）被低估了（PEG比率为1），比较了这两个股票。

每股收益（EPS）

EPS是公司盈利能力的底线量度；它是通过分割来计算的净利根据流通股数量。 EPS度量的变化不同，包括完全稀释的EPS（FDEP）。尽管EPS使用分母中的流通股数量，但FDEP使用分母中完全稀释的股票数量。

收益收益率

收益收益率是P/E比率的倒数。这意味着，股票的收入收益率越高，市盈率越低。它是通过将每股收益除以股票价格（E/P）来计算的。

因此，收益收益率=EPS/价格= 1 /（P/E比），以百分比表示。

考虑此示例：如果股票A的交易价格为10美元，并且过去一年的EPS（或落后12个月（TTM））为50美分，则其市盈率为20（$ 10/50美分），盈利收益率为5％（50美分/$ 10）。

如果股票B的交易价格为20美元，其EPS（TTM）为2美元，则其市盈率为10（20/2美元），收益收益率为10％（$ 2/$ 20）。

假设A和B是在同一部门运营的类似公司，并且几乎相同资本结构- Stock B是一个更好的价值。

从估值的角度来看，股票B的p/e要低得多。从收益收益率的角度来看，股票B的收益率为10％，这意味着对股票投资的每一美元都会产生10美分的每股收益。股票A仅收益率为5％，这意味着每笔投资的每一美元将产生5美分的每股收益。

收益收益率还可以使比较不同种类的金融工具之间的潜在回报，例如股票和纽带。

考虑一个试图在股票B和A之间做出决定的投资者垃圾键产量为6％。可以说，比较股票B的股票为10和垃圾债券的6％收益率类似于比较苹果和橙子。

但是，使用股票B的10％收益收益率使投资者更容易比较回报，并确定四个百分点的收益率是否差异可以证明投资股票的风险（而不是债券）。注意：即使股票B仅具有4％的股息收益率，投资者比实际收益更关心总潜在收益。

收益收益的劣势

对于想要比较潜在收益的投资者，收益收益率特别有用。但是，它具有以下缺点：

• 更大程度的不确定性：收益收益率指示的回报比从固定收入仪器返回。
• 更多波动：由于净收入和每股收益从一年到下一年都可能显着波动，因此收益收益率通常比固定收益收益率更高。
• 仅指示性返回：收益收益率仅表示基于每股收益的大概回报；实际收益可能与收益收益率有很大不同，特别是对于不支付股息或支付少量股息的股票。

例如，假设有一家名为Widget Co.的公司的交易价格为10美元，并且在下一年中将获得1美元的EPS。如果它以股息支付全部金额，公司将有一个股息产量10％。如果公司不支付股息，由于公司的增加，投资者仍可能会看到公司的收益增加书价（并保留收益），因为公司产生了利润，但没有以股息为单位。

现在，假设Widget Co.正在以账面价值进行交易。如果其每股账面价值从10美元增加到11美元（由于保留收益增加了1美元），则该股票将以11美元的价格交易，从而使投资者回报10％。但是，如果市场上有一大堆小部件，而小部件有限公司开始以较大的折扣来对账面价值进行交易呢？在这种情况下，投资者可能会损失其小工具公司的股份，而不是10％的回报。

特殊考虑

股息支付比率和股息收益率的作用

经常出现的股票股息的一个问题是其股息支付比率;该比率揭示了支付的股息比例为每股收益百分比。支付比率是股息可持续性的重要指标。如果公司在股息方面的持续支付比净收入所获得的更多，那么将来的股息付款可能会受到危险。虽然对支付比率的差异定义使用股息按每股现金流量的百分比支付的股息，但我们将定义股息支付比率在本节中为：每股股息（DPS） / EPS。

股息收益率是衡量股票潜在回报的另一种措施。股息收益率为4％且升值6％的股票潜在总回报率为10％。

股息产量=每股股息（DPS）/价格

自从股息支付比率=DPS/EPS，将分子和分母划分为价格给我们：

股息支付比率=（（（DPS/价格） /（EPS/价格）=股息产量/收益收益率

让我们使用宝洁和赌博（PG）说明这个概念。宝洁公司于2024年12月6日收于174.00美元。该股票的市盈率为29.92。 （基于落后的12个月EPS）和2.32％的股息收益率（TTM）。

因此，宝洁的股息支付比率是：

股息支付率= 2.32/（1/29.92）*= 69.4％

*（收益收益= 1 /（p / e比））

支付比率也可以通过将DPS（2.87美元）除以过去一年的每股收益（$ 3.66）来计算。但是，该计算要求一个人知道每股股息和收益的实际值，而这些股息和收益通常不如投资者广为人知，而不是特定股票的股息收益率和市盈率。

因此，如果股息收益率为5％的股票的市盈率为15（这意味着其收入收益率为6.67％），其支出比率约为75％。

底线

虽然每股收益，P/E比率和收益收益都与衡量公司的盈利能力有关，但EPS代表公司的每股利润，P/E比率衡量了投资者为每美元的收益支付的数量（通过EPS除以EPS），而收益收益率是P/e e的股票倒数股，以支付每家收益的库存，以赚取零售价的股票。尽管所有这些指标对于理解公司的盈利能力都是有用的，但是在评估潜在收益（尤其是在不同工具之间），产量的产量会产生重要的见解。