如何创建现代的固定收益投资组合

固定收益收入的投资经常在我们的思想中倒退到快节奏的股票市场，并以其每日行动和卓越回报的承诺。但是，如果您已退休或接近退休，则必须进入驾驶员座位。在此阶段，保存具有保证收入流的资本成为最重要的目标。

投资者需要混合事物并接触不同的资产类为了保持其投资组合收入高，降低风险并保持通货膨胀率。甚至是伟大的本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）价值投资，建议为后期投资者组合股票和债券组合。

如果他今天还活着，格雷厄姆可能会演唱相同的曲调，尤其是因为新的，多样化的产品和寻求收入投资者的策略的出现。在本文中，我们将放下路线图，以创建现代固定收益投资组合。

一些历史观点

投资者被教导说，股票收益从债券获得回报。尽管这在历史上是正确的，但两次回报之间的差异并不像人​​们想象的那么大。自1920年代以来通货膨胀考虑到，股票每年返回约6％的股票。

另一方面，债券显示真实的回报（通货膨胀后）约为3％。但是，根据2008年前之前的固定收益收益率相比，投资者需要意识到，固定收益收益率在历史上很低，并且不太可能还原。

长期债券不足

21世纪初的固定收益投资最重要的变化之一是长键（十多年来成熟的债券）已经放弃了以前的大量屈服益处。

例如，查看自2000年以来主要债券类别的收益曲线：

财政部收益

可以从对这些图表的评论得出的几个结论：

• 长期（20年或30年）的债券不是非常有吸引力的投资；如果是国库，目前30年的债券收益不超过六个月财政法案。
• 高级公司债券为国库提供有吸引力的收益率（10年到期的5.57％至4.56％）。
• 在应纳税帐户中市政债券可以提供有吸引力的税收等值的收益率给政府和公司债券，即使不是更好。这涉及一个额外的计算以确认，但一个很好的估计是优惠券收益率并将其除以0.68，以估计节省州和联邦税收的影响（对于32％的联邦税率的投资者）。

由于短期收益率如此接近长期收益率，因此不再有意义。将您的钱锁定20年，以获得微不足道的20或30基点只是不足以使投资值得。

赫利说，平坦的产量曲线表明经济放缓。赫尔利说：“如果您投资7至15年的债券，尽管收益率很少，但短期安全性的较长的安全性也将使收益率较小，但下降少于较短的曲线部门。” “当美联储缓解时，收益曲线将陡峭，短率将降至长期的降低。”

固定收益投资机会

这为固定收益投资者提供了机会，因为可以在五到十年的到期范围内进行购买重新投资这些债券到期时，以现成的速度。当这些纽带成熟时，也是重新评估经济状况并根据需要调整投资组合的自然时刻。

较低的收益率可能会吸引投资者承担更多的风险，以获得与前几年相同的回报。短期和长期收益率之间的当前关系也说明了邦德梯子。

梯子正在投资八到10个个人问题，每年将到期。这可以帮助您多样化，并防止您不得不预测未来的利率，因为到期产量曲线，随着您的知名度变得更加清晰，每年都有重新调整的机会。

多元化投资组合：5个想法

多元化作为风险管理形式的多样化应在所有投资者的心中。各种类型的投资在多元化的投资组合中举行，平均将在投资者中获得更高的长期收益率。

1。股票

添加一些稳定的高明性支付股票以形成平衡的投资组合正在成为后期投资的有价值的新模式，即使对于退休年的人们来说，也是如此。大量大型的公司标普500薪酬收益率高于当前通货膨胀率，以及允许投资者参与公司利润增长的额外好处。

简单库存筛选器可用于寻找提供高级的公司股利 支出同时还满足了一定的价值和稳定要求，例如适合寻求最小化特质（特定于股票）和市场风险的保守投资者的价值和稳定要求。

以下是具有以下示例屏幕标准的公司列表：

• 尺寸：至少100亿美元市值
• 高股息：全部支付至少2.8％的收益率
• 低波动率：所有股票都有一个beta少于1，这意味着他们的交易较少挥发性比整体市场。
• 合理的估值：所有股票都有一个价格/收入增长（PEG）比率1.75或更少，这意味着增长期望值合理地定价为股票。该过滤器删除了由于收入恶化而人为股息高的公司基本面。
• 部门多元化：一个篮子来自不同部门的股票可以通过投资经济的各个部分来最大程度地降低某些市场风险。

可以肯定的是，与固定收入的车辆相比，投资股票的风险很大，但是这些风险可以通过多样化在部门内，将整体股权敞口低于总投资组合价值的30％至40％。

关于高股东股票的任何神话都是笨拙的，不表现的只是：神话。考虑到，从1973年到2023年，在标普中支付的股息支付的股票每年支付超过9％的票据，而同一期间的不支付股息的股票仅为4.3％。稳定的现金收入，较低的波动性和更高的回报？他们听起来不再那么笨拙了，是吗？

2。房地产

没有什么比提供丰富租金收入的不错的物业来增强您的晚年。但是，您最好不要投资房地产投资信托（REITS）。这些高收益证券提供流动性，像股票一样的贸易，并带来了与债券和股票的不同资产类别的额外好处。

房地产投资信托是一种多元化的方式现代的固定收益投资组合，以抵抗股票和债券信用风险的市场风险。

3。高收益键

高收益键也称为垃圾债券，是另一个潜在的途径。的确，这些提供高于市场收益率的债务工具很难单独投资，但是通过选择具有一致运营结果的债券基金，您可以将部分投资组合投入到高收益债券问题上，以提高固定收入收益回报。

许多高收益资金将是闭门，这意味着价格可能更高净资产价值（NAV）基金。寻找几乎没有到没有的基金高于NAV在此处投资时，要额外的安全余地。

4。受通货膨胀保护的证券

接下来，考虑财政通货膨胀保护证券（提示）。它们是防止任何通货膨胀率在将来付出的好方法的好方法。他们携带适中的息票利率（通常在1％至2.5％之间），但真正的好处是，将系统调整价格以保持通货膨胀的步伐。

重要的是要注意，提示最好在税收优惠的帐户中持有，因为通货膨胀调整是通过对本金的增加进行的。这意味着他们可以在出售时创造巨大的资本收益，因此通常最好将技巧保留在IRA等退休帐户中，并且您将与只有美国国债只能提供的安全性添加一些稳固的通货膨胀打击。

5。新兴市场债务

与高收益问题一样，新兴市场债券最好通过共同基金或交易所交易基金（ETF）。个人问题可能是流动性不足并且很难有效研究。但是，从历史上看，收益率高于先进的经济债务，提供了一个不错的多元化，有助于阻止国家特定的风险。与高收益资金一样新兴市场基金是封闭式的，因此寻找与NAV相比价格合理的价格。

样品投资组合

该样本投资组合将为其他市场和资产类别提供有价值的风险。下面的投资组合是为了安全起见的。它还有望通过对股票和房地产资产的投资来参与全球增长。

需要仔细测量投资组合的规模，以确定现金流的最佳水平，最大化税收节省至关重要。如果事实证明投资者的退休计划将要求定期画下来主要金额以及接收现金流，可以运行蒙特卡洛模拟为了展示给定的投资组合如何对不同的经济环境，利率变化和其他潜在因素做出反应。

是否使用资金

您可能已经注意到，我们建议为上述许多资产提供基金选项。决定是否使用基金将归结为投资者希望投入其投资组合以及他们负担得起的费用的时间和精力。

一个旨在每年抛弃5％收入或股息的基金正在放弃一片已经很小的派的基金费用比率甚至0.5％。因此，请留意有长轨道记录，较低营业额的资金，尤其是在采用这条路线时的低费用。

底线

固定收益的投资在短时间内发生了巨大变化。尽管某些方面变得更加棘手，但华尔街通过为现代固定收益投资者提供了更多工具来创建定制投资组合，这做出了回应。作为当今成功的固定收益投资者，可能意味着走出古典风格的盒子，并使用这些工具来创建现代的固定收益投资组合，该投资组合在一个不确定的世界中既适合又灵活。

这里列出的每种类型的投资都有风险 - 并非总是吗？但是，资产类别之间的多元化被证明是降低总体投资组合风险的非常有效的方法。对寻求主要保护的投资者的最大危险是与通货膨胀保持同步。降低这种风险的一种精明的方法是在高质量，更高的投资中多样化而不是依靠标准债券