现货率与远期利率：有什么区别？

现货率与远期利率：概述

现货利率是目前可以购买或出售股票，债券，商品或货币的市场价格。远期费用或远期价格是买方和卖方之间的预先定价的价格。

该术语起源于商品期货市场，该市场的现货利率是即时或“现场”交易的商定价格。

市场之间的术语存在很小的差异：在商品市场中，交易者指的是“远期价格”，而不是“远期价格”，因为它是在预定日期发生的交易的结算价格（不是汇率）。

而且，在债券市场中，远期利率是指债券的有效收益率，通常是美国国库账单，并根据利率和期限之间的关系进行计算。

点率

一个点率或现货价格是立即结算合同的实时价格。

商品市场的现货率表明对商品的需求直接需要，交货日期通常落在交易日期的两个工作日内。不管定居点和交货日期之间的价格波动如何，合同将以商定的现货利率完成。

当以现货率行事时，买方和卖方都放弃了将来价格更高的机会，同时消除了不利价格变动的风险。

买家依靠现货率的一个例子是餐厅农产品供应商，需要本周业务的新鲜食材。供应商必须支付当前的市场价格才能按时接收商品。在交易的另一端，当地农民可能会在下周不出售的情况下会变坏。

远期利率

买卖双方都可以选择提前计划，从而通过同意远期利率来消除不确定性。

商品

远期利率是买方和卖方在将来交付商品的指定价格。如果买方认为商品的未来价格将高于当前的远期利率，那么远期利率的使用可能是投机性的。

卖方使用远期利率来减轻良好未来价格的风险将实质上降低。

术语

不管当远期利率达到到期时的主要现货利率如何，商定的合同都是以远期税率执行的。例如，在1月1日，冰山生菜案的现货率为50美元。该餐厅和农民同意在7月1日以每箱55美元的远期汇率提供100箱冰山生菜。

在7月1日，即使每个案件的价格已降至45美元/案例或增加到65美元/案例，该合同也将以$ 55/案的价格进行。

债券

这计算债券的远期利率通过比较未来预期产量两个债券。

远期利率是，如果债券从前的成熟收益进行重新投资以匹配债券成熟的期限，则将获得的收益率。

如何计算债券的远期利率

两年期债券的一年远期利率的公式是：

| {[（1 +率_N1）^N1÷（1 +率_N2）^N2]÷[（速率_N1- 速度_N2）]} -1 | * 100

在哪里：

• 速度_N1=两年期债券的现货率
• 速度_N2=一年债券的现货率
• N1 =第一键的年数
• N2 =第二个债券的年数

想象一下，两年期债券的现货价格为3.996％，一年债券利率为4.790％

计算远期利率的步骤如下：

1. 确定两年期债券的预期未来回报。这被计算为（1 + .03996）²= 1.081516802。
2. 确定一年债券的预期未来回报。这被计算为（1 + .04970）¹= 1.0497。
3. 将获得的结果分配在步骤1和2中。在此示例中，结果为1.03。
4. 将步骤3中获得的结果除以两个键之间的周期数差，然后从结果中减去一个。在此示例中，将1.0303％除以1（2年 - 1年），并减去一个。乘以100以获得百分比，您将获得一年的前进率3.03％。

特殊考虑

债券和货币市场上的现货利率和远期利率的应用略有不同。

在债券市场中，工具的价格取决于其收益率，即债券购买者投资的回报随时间的关系。如果投资者购买了一种债券靠近成熟，债券的远期利率将高于其面部利率。

例如，考虑为1,000美元的两年债券，利率为10％。如果债券在发行日期购买，则未来两年债券的预期收益率为10％。如果投资者计划从发行一年购买债券，则投资者期望支付的远期费率或价格为1,100美元（$ 1,000 +第一年产生的10％累计收益）。如果投资者很幸运地以低于此价格购买债券，那么预期的收益率将大于债券的息票利率。

商品，证券或货币的远期利率可以使用良好的当前点率确定，并且可以使用远期利率确定现货率。这种关系密切反映了折扣现值与未来价值之间的关系。

只要已知预期的收益率并确定了时间范围，从点率到远期率的变化就是将现值转换为未来价值，反之亦然。

底线

远期利率是交易者同意在未来日期支付投资的价格。现货利率是交易者当时将付出的价格购买投资的价格。