贝森特称经济可能开始“略有回升”

唐纳德·特朗普总统的最高经济顾问为他有争议的关税辩护，并承认经济可能开始滚动，作为总统新经济政策的“自然调整”。

美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 周五在 CNBC 的 Squawk Box 脱口秀节目中表示：“我们是否会看到我们继承的经济开始出现一些下滑？当然可以。”

贝森特表示，过去几周的金融市场动荡部分是拜登总统政府的后遗症，部分是对特朗普削减联邦支出努力的反应。

“当我们从公共支出转向私人支出时，将会出现自然调整，”他说。 “市场和经济已经上瘾了。我们已经对政府支出上瘾了。而且将会有一个戒毒期。”

最近的调查显示，由于特朗普不稳定的关税政策引发了不确定性，消费者和商界领袖对经济的未来失去了一些信心，并担心关税一旦全面征收将提高生活成本。经济学家最近下调了经济预测，预计通胀率将上升，增长将放缓。

金融市场目前预计美联储今年将被迫降低借贷成本以防止就业市场崩溃的可能性更大。根据芝商所的 FedWatch 工具，截至周五上午，市场押注今年联邦基金利率将三次下调，高于上个月的一次，该工具根据联邦基金期货交易数据预测利率走势。

特朗普的关税和通货膨胀

贝森特否认了对通货膨胀的担忧。通货膨胀是，随着时间的推移，各种类别的价格都会上涨，而关税只会在征收时提高价格一次。

“关税是一次性价格调整，”他说。

然而，研究人员发现，关税实际上会推高通货膨胀，特别是如果对用于制造其他产品的“中间”产品征收关税的话。今年 2 月，美联储的研究人员研究了特朗普 2018 年对中国征收关税的影响，发现它们确实通过引发连锁反应而引发了一定程度的通胀。

例如，从中国购买电机的美国船舶制造商必须寻找新的供应商，并调整设计以适应不同规格的替代电机。所有这些都进一步推高了价格。

贝森特回答了预测者的问题，即在特朗普放弃贸易战政策之前，金融市场或更广泛的经济将受到多大程度的损害。问题有“看跌期权”（押注价格下跌）和“看涨期权”（押注价格上涨）。

例如，野村证券的分析师本周撰写了一篇评论，猜测特朗普的“看跌期权”在哪里，换句话说，在特朗普降低关税威胁之前，股价必须下跌多少。当被问及这一点在哪里时，贝森特表示，特朗普更关注经济而不是股市。

“没有看跌期权，”他说。 “特朗普的乐观看法是，如果我们有良好的政策，那么市场就会上涨。”