对下周美联储利率会议有何期待

人们普遍预计美联储将在下周三的会议上削减借贷成本，官员们可能会阐明最近的经济数据可能会如何影响他们新年的利率决定。

根据 CME 集团的 FedWatch 工具，金融市场预计美联储将联邦基金利率下调 0.25 个百分点至 4.25% 至 4.5% 的可能性为 97%，该工具根据联邦基金期货交易预测利率变动数据。未来一年，此类降息可能会很少。

美联储降息的理由已经减少最近有报道称通货膨胀持续顽固高于美联储2%年利率目标，而就业保持相对充足。美联储在一年多的时间里将基准利率维持在二十年来的高位，以抑制疫情后爆发的通胀，并于九月和十一月降低了基准利率。

联邦基金利率影响信用卡、汽车贷款和商业贷款的利率。今天的高利率旨在成为经济齿轮中的沙子，抑制借贷并减缓经济活动，以减轻通胀压力。

美联储的使命不仅是对抗通货膨胀，而且是防止严重失业。今年秋天早些时候，就业市场放缓使美联储官员更加担心他们双重使命的这一部分，促使大幅降息 50 点九月。雇主已经放慢了招聘速度，虽然避免了大规模裁员。

经济学家预计 2025 年削减幅度较小

周三会议的悬而未决的问题是，美联储将如何在未来降息计划中平衡这两个优先事项，以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在会后新闻发布会上对前景发表什么看法。尽管下周的利率变动几乎已成定局，但未来的降息仍悬而未决。

2024 年 11 月 7 日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在联邦公开市场委员会会议后的新闻发布会上发表讲话。

安德鲁·卡瓦列罗-雷诺兹/法新社/盖蒂图片社

美联储政策制定者上次在 9 月份做出经济预测时，预计到 2025 年底将利率下调至 3.25% 至 4.5% 的范围，比今年年底的预期水平低了整整一个百分点。

富国银行 (Wells Fargo) 的经济学家预测，周三会议上的下一轮预测将显示 2025 年仅削减 3 个四分之一个百分点，而不是四个。德意志银行的经济学家预测，抛开预测不谈，美联储将维持利率不变，并且至少在一年内不会降息。穆迪分析预测明年将有两次降息。

总统政府的更迭使得预测未来变得比平时更加危险。通货膨胀和经济的轨迹可能取决于即将上任的总统唐纳德·特朗普的经济计划，尤其是高额关税他表示，他将在上任第一天就打击美国贸易伙伴。

经济学家对这些关税的严厉程度、在多大程度上只是一种影响的假设各不相同。谈判策略，以及它们将对经济产生什么影响。许多预测者认为通货膨胀将会上升，因为商人转嫁成本向消费者征收新的进口税。

关税还可能使美联储的影响变得更加复杂伤害美国企业和经济增长，这将推动美联储降息以提振商业以保护劳动力市场。

富国银行证券的经济学家在评论中写道：“美联储面临的挑战将是从需求驱动的就业和通胀趋势中分析关税对供应方的冲击。”

所有这些悬而未决的问题可能会促使美联储对未来的降息更加谨慎。

穆迪分析公司(Moody's Analytics)经济学家马特·科利亚尔(Matt Colyar)在评论中写道：“即将上任的特朗普政府可能会在贸易和国内政策方面发生巨大变化，这增加了不确定性，并支持联邦公开市场委员会采取更多观望态度。”