什么是通话规定？它如何在真实的esate和示例中起作用

什么是通话规定？

呼叫条款是关于债券或其他固定收益工具的合同的规定，该规定允许发行人回购和退休债务保障。

呼叫条款触发事件包括达到预设价格的基本资产以及指定的周年纪念日或达到其他日期。这债券契约将详细说明可能触发投资呼吁的事件。契约是发行人与债券持有人之间的法律合同。

如果称债券的债券，则支付任何投资者应计利息在召回日期内的规定中定义。投资者还将获得其投资委托人的回报。此外，某些债务证券有一项自由免易的规定。此选项可以随时调用它们。

公司发行债券以筹集资金来为其运营提供资金，例如购买设备或推出新产品或服务。如果当前的市场利率更有利，当投资者购买债券（也称为债务安全）时，他们也可能会浮动一个新问题，以退休较旧的可销售债券，他们正在借出企业基金，就像一家银行贷款一样。

投资者以其面值（称为par值）购买债券。这个价格通常以$ 100或$ 1000的增量增量。但是，由于债券持有人可以将债务转售为二级市场，因此所支付的价格可能高于面值。

作为回报，该公司在债券的寿命上向债券持有人支付利率（称为优惠券利率）。债券持有人会获得定期的优惠券付款。有些债券提供年收益，而另一些债券可能会向投资者提供半年度，每季度甚至每月的回报。在到期时，该公司偿还原始本金金额或债券的标准价值。

就像新车上的票据一样，公司债券是必须偿还的债务，必须在特定的日期到债券持有人（贷方）到期。但是，随着债券添加了电话条款，公司可以尽早偿还债务，称为赎回。同样，就像您的汽车贷款一样，通过偿还债务，避免了额外的利息（或优惠券）。换句话说，呼叫条款为公司提供了及早还清债务的灵活性。

债券契约中概述了呼叫条款。契约概述了债券的功能，包括到期日期，利率以及任何适用的呼叫条款及其触发事件的详细信息。

可可的债券本质上是带有嵌入式呼叫选项的债券。与其共同堂兄的期权合同类似，此债券期权赋予发行人行使索赔的权利（但不是义务）。公司可以根据协议条款回购债券。契约将定义呼叫是否只能兑换与问题或整个问题相关的债券的一部分。仅赎回问题的一部分时，将通过随机选择过程选择债券持有人。

当a债券被称为，通常它比投资者更受益。通常，当总体市场利率下降时，发行人会行使有关债券的电话规定。在下降的利率环境中，发行人可以回电并以较低的优惠券支付率重新发行债务。换句话说，当利率低于可可债券所支付的利率时，公司可以再融资。

如果总体利率尚未下降，或者市场利率正在攀升，则该公司没有义务行使该规定。相反，公司继续对债券支付利息。同样，如果利率显着上升，则发行人将从与债券相关的较低利率中受益。债券持有人可以在二级市场上出售债务安全性，但由于支付较低的息票利息而获得的面值少于面值。

购买债券的投资者通过常规优惠券创造了长期的利息收入来源。但是，由于该债券在协议的条款上是可召唤的，如果行使该规定，投资者将损失长期利息收入。尽管投资者不会损失任何最初投资的主要投资，但与未来的利息支付不再应付。

投资者也可能面临再投资风险带有可可的债券。如果公司致电并退还委托人，则投资者必须将资金重新投资于另一债券。当目前的利率下降时，他们不太可能找到另一个利率，同等投资支付更高的年龄较大，称为债务的利率。

投资者意识到再投资风险，因此，比没有通话规定的债券需要更高的息票利率。较高的利率有助于补偿投资者的再投资风险。因此，在市场利率下降的利率环境中，如果支付较高的利率抵消了债券，则必须权衡投资者的权衡。

优点

缺点

许多市政债券可以根据指定时期（例如五到十年）具有呼叫功能。市政债券由州和地方政府发行，以资助建筑机场和基础设施等项目，例如下水道改善。

公司可以建立一个沉没基金- 多年来资助的帐户 - 收益是指及早兑换债券的。在沉没基金兑换期间，发行人只能根据设定的时间表回购债券，并且可能会限制回购债券的数量。

假设埃克森美孚公司（XOM）决定通过发行可可债券借入2000万美元。每个债券的面值金额为$ 1,000，并支付5％的利率，并在10年内到期日期。结果，埃克森美孚每年向其债券持有人支付1,000,000美元的利息（0.05 x $ 2000万美元= $ 1,000,000）。

债券发行五年后，市场利率下降至2％。下降促使埃克森美孚在债券中行使呼叫条款。该公司以当前2％的利率以2000万美元的价格发行新的债券，并利用收益从可可债券中偿还总委托人。埃克森美孚公司以较低的利率将其债务再融资，现在根据2％的息票利率向投资者支付40万美元的年利息。

埃克森美孚节省了$ 600,000的利息，而原始债券持有人现在必须争先恐后地找到与可可债券提供的5％相当的回报率。