了解信贷周期：投资的关键阶段、因素和战略运用

什么是信用周期？

信贷周期是一个经济体内信贷供应扩张和收缩的模式，随着更广泛的经济增长和衰退而变化。这些周期往往比商业周期持续时间更长，并且可能对借贷、投资和金融稳定产生深远影响。 2008 年的金融危机是由过度信贷扩张和随后的紧缩政策推动的，它是这些周期的威力的一个重要例子。自那时起，利率调整等央行政策在塑造信贷条件和管理经济平衡方面发挥着越来越复杂的作用。

信贷周期如何影响借贷

信贷周期首先经历资金相对容易借入的时期。这一扩张期的特点是利率降低、贷款要求降低以及可用信贷量增加，从而刺激经济活动普遍增加。这些时期之后是在资金的可用性方面。

在信贷周期收缩期间，利率攀升，贷款规则变得更加严格，这意味着商业贷款、住房贷款和其他个人贷款的信贷减少。紧缩期一直持续到贷款机构的风险降低为止，此时周期结束，然后重新开始信贷更新。

信贷可用性取决于贷方的风险和盈利能力。贷款人的风险越低、盈利能力越高，他们就越愿意发放贷款。在信贷周期的高信贷获取期间，由于房地产和企业投资的价值不断增加，风险降低，因此企业借款人的还款能力应该良好。个人也更愿意贷款进行消费或投资，因为资金更便宜，而且他们的收入稳定或在增长。

当巅峰的时候反过来，资产和投资的价值通常开始下降，或者它们不能返回那么多的收入，从而减少了偿还贷款的现金流量。然后银行收紧贷款要求并提高利率。这是由于借款人违约的风险较高。

最终，这会减少可用信贷池，同时随着借款人去杠杆化资产负债表，减少对新贷款的需求，使信贷周期回到低准入点。一些经济学家认为信贷周期是经济中更大的商业周期的一个组成部分。

延长信贷周期持续时间的因素

平均信贷周期往往长于持续时间，因为企业基本面或房地产价值的疲软需要一段时间才能显现出来。换句话说，正如过去十年所证明的那样，信贷在数量和期限上可能会过度扩张。

金融危机以来，美联储利率政策与美国信贷周期之间的联系变得更加复杂。经济变化影响了通货膨胀率，政策制定者仍在试图了解这一点。这使得制定影响信贷周期的利率政策变得更加困难。

底线

信贷周期是扩张的循环阶段，此时借贷很容易并且信贷广泛提供，而收缩则是贷款变得更加严格的时期。与商业周期不同，信贷周期持续时间更长，因为过度借贷或基本面疲软的影响往往需要一段时间才能显现出来。这些周期有助于塑造经济活动，影响利率、贷款标准和金融稳定。对于投资者来说，了解经济处于哪个阶段有助于指导投资和风险管理决策。信贷周期推动了2008年金融危机等重大经济事件，表明它们在全球市场中的重要性。