曲线陡峭的贸易：定义，示例和交易策略

什么是曲线陡峭的贸易？

曲线陡峭的贸易是一种利用衍生物来受益的策略，这些策略是由于两种不同成熟度的债券债券之间的产量曲线增加而导致的逐渐差异。在某些宏观经济方案中，这种策略可以有效，在某些宏观经济方案中，长期财政部的价格被降低了。

这产量曲线是显示的债券产量从3个月开始的各种到期T-bills到30年的三个键。该图在Y轴上的利率和X轴上的持续时间增加。由于短期债券通常比长期键的收率低，因此曲线从左下角向右倾斜。这是正常或正收益曲线。

有时，产量曲线可能是倒置的或负面的，这意味着短期国库的收率高于长期收益率。当短期和长期产量之间几乎没有差异时，随之而来的是平坦的曲线。

短期和长期产量之间的差异称为产量扩散。如果收益率曲线陡峭，则意味着长期利率和短期利率之间的扩散会增加。换句话说，长期债券的收益率上升的速度比短期债券的收益率要快，或者随着长期债券收益率的上升，短期债券收益率正在下降。当收益曲线陡峭时，银行就能以较低的利率借钱，并以较高的利率贷款。

一个例子，即在为期两年的笔记中可以看到较陡峭的趋势，收益率为1.5％，债券为20年债券，债券的债券为3.5％。这两个国债的差异为200个基点。如果一个月后，两家财政部的收益率分别增加到1.55％和3.65％，则利率增加到210个基点。

陡峭的产量曲线表明，投资者期望经济增长更强劲，更高通货膨胀，导致更高的利率。因此，交易者和投资者可以通过进入曲线陡峭的贸易来利用陡峭的曲线。

曲线陡峭的贸易涉及投资者购买短期国库和短路长期国库。该策略使用衍生物来对冲扩大的产量曲线。例如，一个人可以使用衍生工具购买五年的国库和短期10年的国库，可以使用曲线陡峭的贸易。

一种宏观经济的情况，即使用曲线陡峭的贸易可能是有益的，即如果美联储决定大大降低利率，这可能会削弱美元并导致外国中央银行停止购买长期的财政部。

对长期财政部的需求减少应导致其价格下跌，从而导致其收益率上升。收益率差异越大，曲线陡峭的贸易策略就越有利可图。

当预计市场会增加通货膨胀率增加，因此，美联储提高利率以阻止通货膨胀时，就会使用熊陡峭的人。公牛陡峭的人相反，当利率下降并预计市场增长时使用。

正常的产率曲线显示出随成熟度增加而增加的产率。平坦的产量曲线将在所有成熟度中显示出相似的产量，这表明经济不确定性。陡峭的产量曲线是经济增长非常强烈的信号，这将带来通货膨胀率提高和更高的利率。

为了交易牛头陡峭的人，您将购买短期债券并出售长期债券。当短期利率和长期利率之间的差额差异时，您的短期债券的赚钱将比长期债券损失的钱更多。

交易者可以通过在两个不同到期的两个键上使用衍生物来利用曲线陡峭的策略。当经济发生变化时，就有机会获利。当有宏观经济事件会随着通货膨胀的期望而刺激经济时，交易者将实施曲线陡峭的速度。