操作杠杆程度（DOL）

操作杠杆（DOL）的程度是衡量多少的倍数营业收入公司的销售变化将改变。比例很大的公司固定成本（或不随生产而变化的成本）可变成本（随着产量而变化的成本）具有更高的运行杠杆水平。

DOL比率有助于分析师确定销售对公司的任何变化的影响收益或利润。

配方和运营杠杆程度的计算

 $\ begin {Aligned}＆dol = \ frac {\％\ text {Change in} ebit} {\％\ text {Change sales}}}}}} \\＆\ textbf {where：} \\＆ebit = \ ebit = \ text {$​dol=％销售变化％更改eb我t​在哪里：eb我t=收入和税收之前的收入​

有多种替代方法来计算DOL，每种方法基于上述主要公式：

 $\ text {操作杠杆度} = \ frac {\ text {Change in operation Income}}} {\ text {cange in sales}}}$操作杠杆程度=销售变化变更营业收入​

 $\ text {操作杠杆度} = \ frac {\ text {贡献margin}}} {\ text {操作收入}}$操作杠杆程度=营业收入贡献保证金​

 $\ text {操作杠杆度} = \ frac {\ text {sales-变量成本}}} {\ text {sales -variable成本 - 固定成本}}$操作杠杆程度=销售 - 可变成本 - 固定成本销售 - 可变成本​

 $\ text {操作杠杆度} = \ frac {\ text {贡献保证金百分比}} {\ text {opery margin}}$操作杠杆程度=营业利润率贡献利润率百分比​

操作杠杆的程度可以告诉您

运营杠杆程度越高（DOL），公司的敏感性就越敏感利息和税收之前的收入（EBIT）假设所有其他变量保持恒定，则是销售的变化。 DOL比率有助于分析师确定销售变化对公司收益的影响。

操作杠杆衡量公司的固定成本占其总成本的百分比。它用于评估业务“盈亏平衡点），这是销售量足够高以支付所有费用的地方，利润为零。一家公司高工作杠杆固定成本中有很大一部分 - 这意味着销售的大幅增长可能会导致利润的巨大变化。一家公司低工作杠杆可变成本的比例很大，这意味着每次销售的利润较小，但不必增加销售额就可以支付其较低的固定成本。

如何使用操作杠杆程度的示例

作为一个假设的例子，例如，X公司在第一年的销售额为500,000美元，在第二年的销售额为60万美元。在第一年，公司的运营费用为15万美元，而在第二年，运营费用为17.5万美元。

 $\ begin {Aligned}＆\ text {一年级} ebit = \ $ 500,000- \ $ 150,000 = \ $ 350,000 \\ \＆\ text {二年}$​第一年eb我t=$500，，，，000- $150，，，，000=$350，，，，000第二年eb我t=$600，，，，000- $175，，，，000=$425，，，，000​

接下来，将EBIT值的百分比变化以及销售数字的百分比变化计算为：

 $\ begin {Aligned} \％\ text {更改} ebit＆=（\ $ 425,000 \ div \ $ 350,000） - 1 \\＆= 21.43 \％\％\％\ \％\ \ \ \ \ \ \％\ text {更改sales}＆=（（\ $ 600,000 \ $ 500,000）$％更改eb我t％销售变化​=（（$425，，，，000÷$350，，，，000）- 1=21。43％=（（$600，，，，000÷$500，，，，000）- 1=20％​

最后，DOL比率计算为：

 $\ begin {Aligned} dol＆= \ frac {\％\ text {Change Operation Income}}} {\％\ text {Change sales}}}}} \\＆= \ frac {21.43 \％} {20 \％} {20 \％}$dol​=％销售变化％变更营业收入​=20％21。43％​=1。0714​

运营杠杆程度和合并杠杆程度之间的差异

这合并杠杆度（DCL）扩展了运营杠杆的程度，以更全面地了解公司从销售中获得利润的能力。它乘以DOL的财务杠杆度（DFL）程度，以每股收益的％变化（EPS）比销售额变化百分比的比例乘以：

该比率总结了结合财务和运营杠杆，以及这种组合或这种组合的变化对公司的收入有何影响。并非所有公司都使用经营和财务杠杆，但是如果这样做，则可以使用此公式。一家相对较高的组合杠杆水平的公司被认为比杠杆率较低的公司更风险，因为高杠杆意味着对公司的固定成本更多。