自由现金流到股权（FCFE）公式和示例

自由现金流到股权（FCFE）是对可获得多少现金的量度股权股东毕竟付出了所有费用，再投资和债务的公司。 FCFE是衡量股本资本使用的量度。

了解自由现金流到股权（FCFE）

自由现金流到股权由净利，，，，资本支出，，，，营运资金， 和债务。净收入位于公司损益表上。从现金流量表的投资部分的现金流中可以找到资本支出。

在现金流报表;但是，它是从“运营”部分的现金流中。通常，营运资金代表公司最流行资产和负债之间的差异。

这些是与立即运营有关的短期资本要求。净借款也可以在“融资”部分的现金流量中的现金流量声明中找到。重要的是要记住，净收入已经包含了利息费用，因此您无需增加利息费用。

FCFE的公式

 $\ text {fcfe} = \ text {cash来自操作} - \ text {capex} + \ text {网络债务}$FCFE=运营的现金- 资本支出+净债务发行

FCFE告诉您什么？

分析师经常使用FCFE指标来确定公司的价值。这种估值方法越来越受欢迎，以替代股息折扣模型（DDM），特别是如果公司不支付股息。尽管FCFE可以计算出股东可用的金额，但它不一定等于支付给股东的金额。

分析师使用FCFE来确定股息支付和股票回购是通过自由现金流或其他形式的融资而支付的。投资者希望看到FCFE完全支付的股息付款和股票回购。

如果FCFE少于股息付款和回购股票的成本，那么该公司将使用债务或现有资本或发行新证券的资金。现有资本包括留存收益在前段。

这不是什么投资者想要在当前或前瞻性投资中看到，即使利率较低。一些分析师认为，借贷以折扣和利率在历史上较低时进行交易时，借贷是一项不错的投资。但是，仅当公司的股价将来上涨时，情况才是这种情况。

如果公司的股息付款资金大大低于FCFE，则该公司正在使用超额来提高其现金水平或投资于销售证券。最后，如果用于回购股票或偿还股息的资金大约等于FCFE，则该公司将全部支付给投资者。

如何使用FCFE的示例

使用戈登增长模型，FCFE用于使用此公式来计算权益的价值：

$v_ \ text {equity} = \ frac {\ text {fcfe}}} {\ left（rg \ right）}$v公平​=（（r- g）FCFE​

在哪里：

• v_公平=今天的股票价值
• FCFE =预期的FCFE明年
• r =公司股本的成本
• G =公司FCFE的增长率

该模型用于找到公司股权索赔的价值，仅在资本支出不大于折旧时才适合使用，并且如果公司股票的β接近1或低于1。

底线

自由现金流到股权衡量在支付所有费用，再投资和债务后，公司的股权股东可获得多少现金。这是衡量股本资本使用的量度。