主权财富基金（SWF）：定义，示例和类型

主权财富基金是由政府产生的资金组成的国有投资基金，通常来自一个国家的盈余储备。 SWF为一个国家的经济及其公民提供了好处。

关键要点

主权财富基金是国有投资基金。
主权财富基金可以来自各种来源，并用于各种目的。
每个SWF的可接受投资因基金和国家而异。

Investopedia / Julie Bang

了解主权财富基金（SWF）

主权财富基金的资金可能来自各种来源。流行的来源是国有自然资源收入，贸易盈余，银行储备这可能会因预算过剩，外币运营，私有化和政府转让付款而积累。

通常，主权财富基金通常具有针对性的目的。一些国家的主权财富基金可能与私营部门的风险投资相似。

与任何类型的投资基金类似，SWF具有自己的目标，条款，风险公差，责任匹配和流动性问题。有些资金可能更喜欢回报而不是流动性，反之亦然。根据资产和目标，主权财富基金的风险管理范围从非常保守到对风险的高容忍度。

SWF的类型

主权财富基金的传统分类包括：

稳定资金
储蓄或未来的资金
公共福利养老金储备金
储备投资基金
战略发展主权财富基金（SDSWF）
针对特定行业的资金（可能出现或苦恼）
外币储备资产。（某些分类可能不会将这些资金视为SWF。）外币储备金是有力的资金，可用于特定的政府目的和/或帮助管理全球货币的贸易能力。

投资条款

SWF中的金额通常很大。每个SWF中包括的可接受的投资因基金，基金和国家而异。各国可以创建或解散SWF以满足其人口需求。具有流动性问题的资金可能仅限于非常流动的公众投资债务工具。在某些情况下，主权财富基金将直接投资于国内行业。流动性，债务和分配余额可能是投资术语中的一些关键因素。

可能会担心SWF具有政治影响力。其中一些巨大的主权财富基金对他们的投资和公司治理实践并不完全透明。

SWF的示例

截至2025年1月，划分的前五名SWF包括：

挪威政府养老基金全球：超过1.7万亿美元
中国投资公司：超过1.3万亿美元
安全投资公司：超过1万亿美元
阿布扎比投资管理局：超过1万亿美元
科威特投资局：超过1万亿美元
沙特阿拉伯公共投资基金：9250亿美元
GIC Private Limited：超过8000亿美元
Nusantara Anagata Power Investment的管理机构：6000亿美元
卡塔尔投资管理局：超过5250亿美元
香港货币管理局投资组合：超过5100亿美元

超过13万亿美元

截至2025年1月，主权财富基金的总资产。

挪威政府养老基金全球

挪威政府养老基金全球是世界上最大的。它成立于1990年，是政府石油基金，其最初目的是创建一个基金来持有该国石油贸易的剩余收入。 2006年，它更名为挪威政府养老基金Global。

挪威基金投资于股票，固定收益和房地产。 2023年，它报告的回报率为16.1％。那一年，该基金的股票股份为70.9％，房地产为1.9％，固定收益为27.1％，不持有的可再生能源基础设施为0.1％。

中国投资公司

这中国投资公司是1.33万亿美元的SWF。该基金用于管理该国外币储备的一部分。中国财政部于2007年通过发行特别债券建立了中国投资公司。

公共退休金

美国社会保障信托基金和政府养老金投资基金日本是世界上两大最大的公共养老基金。 SWF研究所不包括这些纯SWF排名。

美国社会保障信托基金的总资产为2.8万亿美元。日本政府退休金投资基金拥有1.8万亿美元的资产。这些资金着重于帮助成长中的老年人从资金到现任劳动力。

美国社会保障信托基金投资于美国财政部的特刊证券。日本GPIF对国内债券，外国债券，国内股票和外国股票的分配更加多样化。

美国有主权财富基金吗？

尽管联邦政府没有特定的主权财富基金，但其几个州都有。最大的是阿拉斯加永久基金公司这是一项耗资796亿美元的国有投资基金（截至2024年12月31日），向阿拉斯加的合格居民支付年度股息。

哪个国家拥有最大的主权财富基金？

最大的主权财富基金是挪威政府养老基金Global，该基金投资于国际资产中的盈余石油收入，以确保石油耗尽后该国将保持繁荣。它持有超过1.7万亿美元的总资产，并投资于所有上市股份的1.5％。该基金的收入提供了约20％的挪威政府年收入。

主权财富基金投资什么？

主权财富基金投资于与其他基金相同类型的资产，包括股票，债务证券，房地产，资源提取和其他资产。尽管主要目标是提供投资回报，但SWF也可能寻求有利于东道国经济的投资，例如基础设施或国内公司。

底线

主权财富基金是由一个国家政府经营的资产库，投资了资产，为公民带来经济利益。对于挪威，科威特和沙特阿拉伯等石油丰富的国家，主权财富基金代表了政府收入的重要来源和经济政策工具。