Stablecoins：定义，它们的工作方式和类型

稳定的是加密货币，其价值与另一种货币，商品或金融工具的价值挂钩或捆绑在一起。 Stablecoins旨在为包括比特币（BTC）在内的最受欢迎的加密货币的高波动率提供替代方案，这使加密货币投资不太适合日常交易。

关键要点

稳定币是试图将其市场价值固定到某些外部参考的加密货币。
与挥发性加密货币作为交换媒介相比，稳定菌素更有用。
稳定币可能会挂在诸如美元或黄金之类的商品价格之类的货币上。
Stablecoins通过将储备金作为抵押品或原本应该控制供应的算法公式来追求价格稳定。
鉴于超过1620亿美元的市场及其影响更广泛的金融体系的潜力，稳定者继续受到监管机构的审查。

Investopedia / Daniel Fishel

为什么Stablecoins如此重要？

尽管比特币仍然是最受欢迎的加密货币，但它的价格往往会遭受高波动率，或者汇率。例如，比特币的价格从2020年3月的不到5,000美元上涨至2021年4月的63,000美元以上，在接下来的两个月中只会猛增近50％。盘中秋千也可能是野生的。加密货币在几个小时内通常会移动10％以上。

所有这些波动率对交易者来说都很有用，但是它将常规交易（例如购买者）变成了买卖双方的风险投机。持有加密货币长期赞赏的投资者不想以付款而闻名两个比萨饼的10,000比特币。同时，如果加密货币的价格下跌，大多数商人不想最终损失损失。

要用作交换媒介，非法定货币的货币必须保持相对稳定，并确保那些接受它将在短期内保留购买力的人。在传统的法定货币中，外汇交易的每日移动甚至相对罕见。

顾名思义，Stablecoins旨在通过承诺以多种方式保持加密货币的价值来解决这个问题。

重要的

投资者应谨慎对待Stablecoins，因为他们需要独立审核员来验证抵押品或储备金。大多数审计师在工作中都是诚实的，但事实仍然是，需要有审计师来验证是否持有商品。审计师是另一个参与“分散”货币体系的第三方，旨在删除历史上那些传播欺诈和不道德实践的第三方。

有人会说，鉴于美元的广泛可用性和接受，稳定币是寻找问题的解决方案。另一方面，许多加密货币的信徒认为未来属于数字招标中央银行。考虑到这一点，已经创建了基于稳定其价值的资产的四种类型的Stablecoins。

菲亚特 - 合成的稳定蛋白

菲亚特 - 合成稳定的稳定稳定的储备金（或货币），例如美元，例如抵押品，确保稳定的价值。

此类储备由独立保管人维护，并经常审核，这应该被谨慎考虑。系绳（（USDT）和trueusd（塔斯）是以美元储备为支持的流行稳定币，并以美元平价计数。截至2024年6月下旬，Tether（USDT）是市值的第三大加密货币，价值超过1,120亿美元。

商品支持的Stablecoins

有点像菲亚特 - 合成硬币的子类别，商品支持的稳定币是加密货币，与黄金，银或石油等商品的市场价值挂钩。这些稳定者通常使用第三方保管人或投资持有它们的工具来保持商品。

最受欢迎的商品支持的代币之一是Tether Gold（XAUT），这是一个以黄金储备为支持的加密货币。黄金被认为是由瑞士的未命名的托管人持有的，作为服务状态：

有效赎回的金牌持有人可以选择在瑞士合理地采取合理行动（根据赎回时实际生效的金牌费时间表）进行合理行动，以合理的行动获得其金条的实体交付。

加密式稳定的稳定性

加密加密稳定的稳定稳定性由其他加密货币支持。因为保留加密货币这种稳定的稳定剂通常也很容易发生，通常会过度填合性，即，储备金中持有的加密货币的价值超过了发行的稳定股的价值。

价值200万美元的加密货币可能会作为储备金持有，以在加密货币支持的Stablecoin中发行100万美元，以确保储备储备加密货币的价格下降50％。例如，Makerdao的Dai（戴）Stablecoin与美元固定在一起，但由以太坊（ETH）和其他价值约155％的Dai Stablecoin流通的加密货币支持。

算法稳定稳定

算法稳定的稳定性可能会或可能不会持有储备资产。他们的主要区别是通过通过算法控制其供应，从本质上是一种运行预设公式的计算机程序来保持稳定的价值稳定。

在某些方面，这与中央银行没有什么不同，中央银行也不依赖储备资产来保持其稳定货币的价值。不同之处在于，像美国美联储这样的中央银行根据良好的参数公开制定了货币政策，其作为法定货币发行人的地位确实为该政策的可信度做好了奇迹。

算法稳定的发行人不能在危机中的这种优势恢复。 Terrausd（UST）算法Stablecoin的价格在2022年5月11日下跌了60％以上，将其钉子蒸发至美元，因为相关的价格Luna令牌曾经用来钉住Terra一夜之间跌倒了80％以上。

Stablecoin法规

稳定币继续受到审查监管机构鉴于1620亿美元的市场的快速增长及其影响更广泛的金融体系的潜力。2021年10月，国际证券委员会（iosco）表示，应将稳定的人与支付系统和销售人员一起作为金融市场基础设施进行监管。其拟议的规则集中于监管机构在系统上认为有可能破坏付款和和解交易的那些有可能的稳定者。

此外，美国的政客们增加了对稳定币的严格调节的呼吁。例如，在2021年11月，参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）（R-Wyoming）呼吁对Stablecoin发行人进行定期审核，而其他人则为该行业提供类似银行的法规。2024年，参议员卢米斯（Lummis）和柯斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）提出了一项法案，以创建一个针对稳定的监管框架。他们提出的框架将禁止任何人发行稳定的框架，除非他们是注册的非处置信托或有权签发其的存托机构。

在欧洲，在2023年生效的Crypto资产法规的市场下，算法stablecoins基本上被禁止，所有其他人必须拥有第三方拘留的资产。储量必须是液体，并且资产与硬币的比率为1：1。