统计套利：定义，其工作原理和示例

什么是统计套利？

在金融世界中，统计套利（或Stat ARB）是指利用平均回归分析来投资多达数千股证券的一系列交易策略，在很短的时间内，通常只有几秒钟，但最多只有多天。

STAT ARB被称为一种深入定量的，分析性的交易方法，旨在尽可能减少接触beta在两个阶段：“评分”根据投资期望为每种可用股票提供了排名，“降低风险”将理想的股票结合到一个专门设计的投资组合中，以降低风险。投资者通常会识别套利通过数学建模技术的情况。

统计套利策略是市场中立的短位置同时利用相关证券中效率低下的价格。例如，如果基金经理认为可口可乐被低估了，百事可乐被高估了，他们将在可口可乐开设长期职位，同时在百事可乐中开设了短期职位。投资者通常将统计套利称为“对交易。”

统计套利并不严格限于两种证券。投资者可以将该概念应用于一组相关证券。另外，只是两个股票在不同的行业运营并不意味着它们不能关联。例如，花旗集团（Banking Stock）和消费者周期性股票的哈雷·戴维森（Harley Davidson）经常具有很高的相关性。

统计套利并非没有风险。这在很大程度上取决于市场价格返回历史或预测的正常的能力，通常称为平均归还。但是，由于微观因素和宏观因素，在同一行业中运营的两只股票在很大的时间内可能保持不相关。

因此，大多数统计套利策略都利用高频交易（HFT）算法利用通常持续毫秒的微小效率低下的微小效率。需要这两种股票的大量职位，以从此类微不足道的价格变动中产生足够的利润。这增加了统计套利策略的额外风险，尽管可以使用选项来帮助减轻某些风险。

试图了解统计套利策略背后的数学可能是压倒性的。幸运的是，使用基本概念有一种更直接的方法可以开始。投资者可以找到两种传统上的证券相关，例如通用电动机（GM）和福特汽车公司（F），然后通过将它们叠加在价格图表上来比较两种股票。

下图比较了这两个汽车制造商。当两只股票大大彼此不同步时，例如在2月中旬和5月初，投资者可以进入交易。例如，交易者将考虑在2月份购买福特并在5月份出售福特，以期与通用汽车的股价重新调整股价。但是，不能保证两个价格何时会重新连接。因此，投资者应始终考虑使用停止命令在采用此策略时。