交换率：它是什么，运作方式和类型

掉期率是多少？

掉期利率是一种固定利率，用于计算称为利率交换的衍生工具中的固定付款。利率互换是两个当事方之间的财务合同，他们同意根据名义金额来交换利率现金流量。

对于利率互换，需要两种类型的利率：固定利率和浮动利率。固定利率是一个当事方同意支付的预定利率，而浮动利率基于政府债券收益率等参考利率。

掉期费率是掉期合同中商定的固定利率。这是一个一方在交换寿命内向另一方固定付款的利率。在掉期协议期间，掉期率保持恒定。

了解掉期率

掉期利率取决于供应和需求等市场力量，以及未来利率变动的期望。掉期利率受到现行利率，信用风险，流动性状况和市场参与者期望等因素的影响。

掉期利率用于各种财务应用。一个例子涉及公司和投资者进行利率交换以管理利率风险。通过交换固定和浮动利率现金流，当事方可以有效地限制其利率波动的暴露。

掉期费率在定价其他金融工具（例如结构化产品，债券和贷款）方面也起着作用。

交换率的关键组成部分

下面显示了交换率的组成部分：

• 固定费率：这是一个当事方同意以利率交换支付的预定利率。在互换的整个生命中，它仍然坚定。提到的组件确定当事方之间要交换的固定现金流。
• 浮动速率：浮动利率是基于参考利率的利率互换的利率部分，例如政府债券收益率或EURIBOR（欧元间银行提供的利率）。可以根据参考率的运动定期调整此浮动速率。浮动率是确定交换中可变现金流量的基础。
• 名义数量：名义或本金代表计算利息支付的假设基本价值。这是一个约定的参考金额，它决定了交换中交换的现金流量的规模，但实际上并未在双方之间交换。
• 付款频率：付款频率确定交换中的利息付款的频率。双方同意，可以根据掉期协议的条款进行月度，每季度，半年或每年一致。
• 付款日期：付款日期是双方之间交换利息支付的特定日期。这些日期是预先确定的，并在互换中指定。付款日期通常符合付款频率，并且可以跨越掉期持续时间。
• 交换男高音：这是指掉期生效的时间长度。从开始日期到到期或终止日期，计算男高音。掉期男高音可能会根据各方的需求而有所不同，并且从几个月到几年不等。
• 市场惯例：掉期利率受到特定于其交易金融市场的市场惯例和实践的影响。这些惯例包括日期计数，复合方法，工作日惯例以及影响掉期费率计算和确定的其他特定于市场的因素。

交换中的关键步骤

• 标识对手：有两个方：固定利率付款人和浮动利率付款人。这些实体可以是个人，公司或金融机构。
• 条款和名义金额：双方确定掉期的条款，因为它是合同。名义金额包括在确定中。名义金额是计算现金流但未在双方之间交换的参考金额。
• 固定和浮动费率：各方就交换中使用的固定速度和浮动率达成一致。
• 付款日期：在掉期合同中，指定付款日期。这些日期可以根据协议的不同，每月，季度或半年一次。
• 计算和交换付款：对于每个付款日期，各方根据商定的利率和名义金额计算现金流量。固定利率付款人将固定利率金额支付给浮动利率付款人，而浮动利率付款人则根据参考利率支付浮动利息金额。
• 持续时间和终止：在掉期协议中，定义了掉期的男高音或持续时间。交换的持续时间范围从几个月到几年。
• 文档和法律审查：互换是一份法律合同。正确的文档至关重要。双方聘请法律顾问起草和审查该协议，以确保遵守适用的法律法规。
• 正在进行的监控和报告：在整个掉期一生中，双方都监视掉期的绩效，并跟踪付款，利率调整和任何其他相关因素。可能需要双方之间的定期报告和沟通。
• 到期或终止时定居：在掉期的成熟度或提前终止后，当事方之间的最终付款是在解决剩余义务的情况下。退还任何出色的抵押品，掉期结束。

这些步骤是通用的，交换细节因交换的类型，管辖权和当事方的需求而有所不同。

交换的示例

假设有两个方，公司杏子和公司甲虫。他们已经审查了条款和条件，并同意进行利率互换。交换的条款是：

1. 名义金额：1000万美元
2. 交换男高音：五年
3. 固定费率：4％
4. 浮动率：三个月的欧洲人 +1％

公司杏子是固定利率付款人，并同意支付固定利率每年4％的名义金额，而浮动利率付款人甲壳虫公司同意根据三个月的欧洲人支付浮动利率，并达到1％的价差。

在互换的开始日期，三个月的欧洲税率为2％，付款频率为季度。

在每个付款日期（每三个月）中，发生以下现金流量：

公司杏子支付公司甲虫固定利息支付：

$\ begin {aligned}＆\ bullet \ text {fip} = \ frac {\ text {fr} \ times \ text {na}} {\ text {\ text {pf}}}} \ \ \＆\ bullet \ text {fip} = \ frac {0.04 \ times \ $ 10,000,000} {4} = \ $ 100,000 \\＆\ textbf {其中：} \\＆\ text {fip} = \ text = \ text {利息付款} \\＆\ text {fr} = \ text {固定速率} \\＆\ text {na} = \ text {noctional {noctional {notientional} \\＆\ text {pf} = \ text {paysect {paysect$​∙FIP=pffr×na​∙FIP=40.04×$ 10，，，，000，，，，000​=$ 100，，，，000在哪里：FIP=固定利息付款fr=固定费率na=名义数量pf=付款频率​

公司甲壳虫支付公司杏子的浮动利息支付：

$\ begin {Aligned}＆\ bullet \ text {flip} = \ frac {（3 \ text { - month EURIBOR}+\ text {verve}）\ times \ text {na}} {\ text {pf}}} \\＆\ bulter \ text {flip} = \ frac {（0.02 +0.01）\ times \ $ 10,000,000} {4} = \ $ 75,000 \\＆\ textbf {其中：} \\＆\ text {flip} = \ text {floating {floating利息付款} \\＆\ text {na} = \ text {notional量} \\＆\ text {pf} = \ text {paymenty {paymenty} \ end end {aligned}$​∙翻动=pf（（3- 欧里波尔（Euribor）+传播）×na​∙翻动=4（（0.02+0.01）×$ 10，，，，000，，，，000​=$ 75，，，，000在哪里：翻动=浮动利息付款na=名义数量pf=付款频率​

这些现金流在掉期男高音期间持续了五年。在每个付款日期，固定利率付款人（公司杏）支付了固定的利息金额，浮动利率付款人（公司甲虫）根据参考利率（三个月的欧洲人）和价差支付了浮动利息金额。

货币互换有三种类型的利率交换：

1. 第二货币固定利率的固定利率。
2. 第二货币浮动率的固定利率。
3. 第二货币的浮动率的一种货币的浮动率。

交换可以包括或排除完整的交换本金金额货币在掉期开始和结束时的货币。利率支付未净额，因为它们是通过不同货币计算和支付的。无论是否交换本金，都必须设定委托人转换的掉期费率。

如果没有本金交换，则简单地将掉期利率用于计算利率支付所基于的两个名义的原金货币金额。如果有交易所设定的互换利率可能会产生财务影响，因为汇率可以在协议的开始及其结论之间发生变化。

底线

掉期利率是固定利率，双方同意以利率互换交换现金流量。它们代表与交换固定率相关的成本或收益
和浮动利率付款。掉期费率的关键组成部分包括固定利率，浮动费率，名义金额，付款频率，付款日期，掉期男高音和市场约定。

掉期利率用于各种目的，包括管理利率风险，将可变利率债务转换为固定利率债务（反之亦然）或对利率变动进行推测。它们为市场参与者提供灵活性，自定义和现金流量管理福利。掉期允许当事方转移特定风险，例如利率风险，货币风险，信用风险或商品价格风险。