威廉·F·夏普：早年生活、成就、夏普比率

威廉·福赛思·夏普（William Forsyth Sharpe），美国经济学家，1990年诺贝尔经济学奖获得者和，用于开发模型来协助投资决策。

夏普因开发（CAPM）在 20 世纪 60 年代。 CAPM 描述了系统风险和预期回报之间的关系，并指出承担更多风险是获得更高回报的必要条件。他还因创造，用于衡量投资风险回报率的数字。

早期生活和教育

威廉·福赛思·夏普 (William Forsyth Sharpe) 1934 年 6 月 16 日出生于波士顿。他和家人最终定居在加利福尼亚州，并于 1951 年从河滨理工高中毕业。在决定大学学习专业时经历了几次错误，包括放弃了攻读医学和工商管理的计划，夏普决定学习。

1955年毕业于加州大学洛杉矶分校，获文学学士学位，1956年获文学硕士学位。随后，夏普完成了博士学位。 1961年获得经济学博士学位。

夏普曾在华盛顿大学、加州大学欧文分校和斯坦福大学任教。在他的职业生涯中，他还在学术界之外担任过多个职位。

值得注意的是，他曾是兰德公司的经济学家、富国银行 (Wells Fargo)，夏普罗素研究公司 (Sharpe-Russell Research) 与弗兰克罗素公司 (Frank Russell Company) 的联合创始人，以及咨询公司 William F. Sharpe Associates 的创始人。

夏普因其对金融和商业领域的贡献而获得了许多奖项，包括 1980 年因对商业教育领域的杰出贡献而获得的美国大学商学院大会奖，以及 1989 年因对[金融]专业的杰出贡献而获得的金融分析师联合会尼古拉斯·莫洛多夫斯基奖。他在1990年获得的奖项是最负盛名的成就。

显著成就

资本资产定价模型

夏普因其在发展 CAPM 中的作用而闻名，CAPM 已成为金融经济学和经济学的基本概念。。这一理论起源于他的博士论文。

Sharpe 向委员会提交了一篇总结 CAPM 基础的论文金融杂志1962 年。尽管它现在已成为金融学的基石理论，但它最初收到了出版物的负面反馈。编辑部变动后，该书于 1964 年出版。

CAPM 模型的理论认为，股票的预期回报应该是的回报加上投资额乘以。

无风险回报率补偿了投资者的资金占用，而贝塔值和市场风险溢价则补偿了投资者仅通过投资而承担的额外风险。它提供了无风险利率。

夏普比率

夏普还创建了经常被引用的夏普比率。夏普比率衡量的是在过去一段时间里获得的超额回报每单位。该比率可帮助投资者确定较高的回报是否源于明智的投资决策或承担过多的风险。

两个投资组合可能具有相似的回报，但夏普比率显示哪一个投资组合为获得该回报而承担了更多风险。较高的回报和较低的风险更好，夏普比率可以帮助投资者找到这种组合。

此外，夏普 1998 年的论文，确定基金的有效资产组合，被认为是基于回报的分析模型的基础，该模型分析历史投资回报以确定如何对投资进行分类。

投资者如何使用夏普比率的示例

假设投资者想要在其投资组合中添加新股票。他们目前正在考虑两种，并希望选择风险调整后回报率更好的一种。他们将使用。

假设无风险利率为3%。

股票A过去一年的回报率为15%，波动率为10%。夏普比率为 1.2。计算公式为(15-3)/10。

B股去年的回报率为13%，波动率为7%。夏普比率为 1.43。计算公式为(13-3)/7。

虽然股票 B 的回报率低于股票 A，但股票 B 的波动性也较低。当考虑到投资风险时，股票 B 提供了更好的回报组合和更低的风险。即使股票 B 的回报率只有 12%，夏普比率为 1.29，它仍然是更好的买入选择。

谨慎的投资者选择股票 B，因为与股票 A 相关的略高的回报不足以补偿较高的风险。

有，包括所考虑的有限时间范围以及先前收益和波动性代表未来收益和波动性的假设。情况可能并非总是如此。

威廉·夏普 (William F. Sharpe) 因其资本资产定价模型 (CAPM) 于 1990 年获得诺贝尔经济学奖。 CAPM 的前提是证明证券价格如何显示投资的潜在风险和回报。

底线

威廉·F·夏普的理论对经济世界做出了重大贡献，并帮助投资者做出更好、更安全的投资决策。他的工作也是其他投资工具的基础，例如基于回报的分析模型。