美元为何经历 2008 年以来最糟糕的一年，以及这对您意味着什么

由于人们越来越担心特朗普政府不可预测的经济和外交政策威胁经济增长，美元正迎来自 2008 年以来最糟糕的一年。

美元指数（）从年初到周五收盘，股价下跌了 4.2%。这标志着该指数自 2008 年以来的最大跌幅，当时该指数同期下跌 4.8%。展开。

由于加拿大和墨西哥商品关税生效，今年迄今为止美元几乎全部下跌都是在过去一周发生的。就连加元和墨西哥比索上周兑美元也上涨，理论上认为，由于担心关税将使经济陷入衰退，加元和墨西哥比索应该下跌。

欧洲货币是白宫经济和政治调整的最大赢家。受欧洲计划增加国防开支和以应对美国与非洲大陆日益紧张的关系。

弱点来了。美国财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 在接受采访时表示：“本届政府和特朗普总统致力于实施导致美元走强的政策。”美国全国广播公司财经频道星期五早上。

那么美元为何下跌？

美元因美国关税而走弱是违反直觉的。从表面上看，关税应该通过减少美国对非美货币的需求来降低非美货币的价值。但推动美元升值的不仅仅是贸易平衡，其中最重要的因素之一是国内和国际利率之间的差异。

简而言之，当美国利率高于可比经济体的利率时，美元兑其他货币往往会走强。这是因为较高的利率使美国债务对投资者相对更具吸引力，而且由于美国债务以美元计价，对债务的需求推动了对货币的需求。

合众银行资产管理公司高级投资策略总监罗布·霍沃斯表示：“当美元走强时，意味着更多的外国资金流入美国，而不是相反。”

美元和国债收益率2024 年最后一个季度，作为投资者，应对经济放缓进步和出人意料的弹性劳动力市场，降低了他们对未来降息的预期。与此同时，全球经济显示出紧张迹象，尤其是在欧洲，欧洲央行似乎准备继续稳步降息。

最近几周，华盛顿的一系列事态发展——关税、联邦劳动力和预算的大幅削减以及地缘政治不确定性的加剧——已经开始威胁到维持利率高位的经济实力。关税可能引发一轮“滞胀”，即缓慢增长和高通胀的结合。

随着经济衰退风险上升，投资者认为降息将重新提上议事日程。就在 2 月中旬，大多数投资者还预计美联储将最多。现在，大多数人预计到今年年底将进行三次削减。

这对你意味着什么？

美元的价值会影响美国企业和消费者对关税的感受。美元疲软可以增加美国出口的吸引力，有可能刺激经济增长。它还将提高在海外拥有大量业务的跨国公司的收益。

与此同时，美元疲软增加了进口商品的成本。从理论上讲，这会鼓励更多的国内生产，但从各方面来看，美国目前没有制造基地可以在不进口的情况下支持自己。据商务部称，2023 年在美国购买的商品和服务中有一半以上可以说是“美国制造”。加强国内制造业以增加这一份额需要时间。

如果未来几个月经济前景稳定，人们可以预期美元升值，这可能会并抵消了一些与关税相关的价格上涨。但与美元走弱一样，也存在一个权衡：美元走强将增加美国出口成本，从而拖累国内制造业投资。