什么是加密资产市场 (MiCA)？

加密资产市场 (MiCA) 监管是欧盟委员会 (EC) 创建的一个具有里程碑意义的框架，其重点是维护金融稳定。它还旨在保护投资者并促进欧盟（EU）国家加密资产行业的广泛转型。

要点

加密资产市场 (MiCA) 监管是欧盟创建的监管框架。
MiCA 于 2023 年 6 月进入欧盟官方公报，并定期发布咨询包以征求公众反馈。
第三章（关于资产参考代币）和第四章（关于电子货币代币）于 2024 年 6 月开始适用。
MiCA 于 2023 年 6 月生效，但该法规要到 2024 年 12 月才能完全实施。

加密资产市场的历史 (MiCA)

2022 年 10 月 10 日，欧盟委员会经济和货币事务委员会(28 比 1) 批准有史以来第一个与区块链相关的资产监管，为 2022 年底之前欧洲议会全体投票铺平道路。欧盟各国政府此前已签署 MiCA。

该法规于 2023 年 6 月生效（成为法律），但发布了三份咨询方案以征求公众反馈。 2024 年 6 月 30 日，第三章和第四章开始适用（可以强制执行），另外五个标题（I、II、V、VI、VII）将于 2024 年 12 月适用。第八章和第九章涉及授权行为以及过渡性和最终条款，不需要公众反馈或成员国调整期。

欧洲证券和市场管理局

法律允许提供者以及其他加密服务，如果它们在国家当局注册，则可以在整个欧盟范围内进行营销和销售。他们还必须满足最低限度的保证，以保护投资者并维持财务稳定。

加密资产市场

MiCA 有七个标题，涉及加密资产监管、授权、提供商的最低要求和管辖责任。该法规定义了三种类型的加密资产：资产参考代币、电子货币代币和除前两者之外的加密资产。

第八章和第九章讨论了通过权以及委员会向欧洲议会和理事会提交有关立法效果和任何进展的报告的责任。中期报告将于 2025 年 6 月 30 日之前提交，最终报告于 2027 年 6 月 30 日之前提交。

加密资产市场第一篇

第一章第 1 条定义了提供和对公开提供的加密资产和涉及其中的实体的要求。第 2 条定义了该法规的适用对象，第 3 条列出了立法中使用的所有术语的定义，例如分布式账本技术、实用代币、共识机制、加密资产服务等。

加密资产市场第二篇

第二章详细说明了谁可以创建并提供向公众。创建并计划发行不符合资产引用代币或电子货币代币定义的加密资产的实体必须满足特定标准。实体必须：

符合法人的定义
撰写并发布了加密资产白皮书
撰写并发表过营销传播
通知其成员国的有关当局并提交白皮书（必需）和营销传播（如果要求）
遵守其他报价者要求

如果免费提供加密资产，这些标准不适用于因在区块链上完成的工作而获得的奖励代币。如果它是旨在用作支付方式的代币或实用代币，则不被视为加密资产。

本标题的关键是概述实体尝试在交易平台上列出加密资产时必须在白皮书和营销传播中包含哪些内容的文章。

加密资产市场第三章

第三章定义了资产参考代币，根据欧盟的定义，这些代币是试图利用另一种资产或权利的价值来稳定其价值的代币。这涵盖了其价值与其他资产挂钩或支持的所有加密资产，例如欧元或美元等官方支持的货币——许多人称之为“。

资产参考代币必须由符合法人定义的实体和信用机构发行，该机构的发行必须遵循特定要求。

加密资产第四章市场

第四章定义了谁可以发行电子货币代币。电子货币代币是“电子货币”，指代表官方货币的加密资产。发行人必须是授权的信贷或电子货币机构。本标题还讨论了如何发行和兑换电子货币以及如何编写白皮书。它还定义了货币发行人在向公众提供电子货币代币时所承担的负债。

重要的

第四章包括交易平台规则，除非识别交易者和交易，否则不允许交易具有内置匿名技术的代币。这并不是对隐私代币的禁令；而是对隐私代币的禁止。它只能防止在注册交易所上发生匿名交易。

加密资产市场第五章

第五章概述了谁有权提供加密资产服务，以及他们可以根据他们在联盟内的位置提供这些服务。法律允许以下实体提供服务：

信用机构
中央证券存管机构
投资公司
市场经营者
电子货币机构
管理公司
批准的另类投资基金经理

如果服务提供商不符合法人的定义，但如果他们以提供与法人相同级别保护的法律形式运营，则允许他们提供服务。企业还必须遵守多项规定，并确保其在其成员国获得授权和许可。

速览

在欧盟和许多发达国家，法人是法律视为人的企业、个人或组织。从事人类可以从事的活动（纳税、拥有财产、签订合同等）的实体在法律上是法人。

该标题还允许服务提供商在通知其成员国的有关当局的情况下提供跨境服务。它还定义了对客户的义务并概述了安全、治理和运营要求。

加密资产市场第六章

第六章是立法中较短的标题之一。它解决了市场滥用问题以及标题所涵盖的滥用行为的范围。其他标准投资规则，例如公开披露内幕信息，，以及市场操纵，也被概述。

加密资产市场第七章

该标题向当局发出指示，并制定了司法管辖区之间的合作框架。成员国必须指定主管机构并确保向欧洲银行管理局（EBA）和欧洲证券和市场管理局（ESMA）报告。

除了成员国授予其监管机构的任何权力外，欧盟在本节中还规定了联盟内所有当局应拥有的最低权力。

米卡排除

MiCA 更有趣的方面之一是，一些与区块链相关的资产不被视为加密资产，至少就属于该立法中规定的任何定义而言是这样。例如，它明确提到排除：

属于金融工具范围的加密资产
符合存款或结构性存款资格的人
符合基金资格的资产
那些符合证券化职位的资格
符合非人寿或人寿保险保单资格的加密资产
养老金产品和社会保障计划
不分次
某些公共实体和团体之间的交易
央行数字资产
不可转让的数字资产
属于其他指令的金融工具

什么是加密资产市场法？

加密资产市场监管是一个欧盟框架，定义了加密资产、如何监管、谁可以监管它们、对任何不可替代代币的要求以及提供加密产品和服务。

加密资产市场受到监管吗？

在许多司法管辖区，加密货币市场受到监管，但这并不意味着您的资金是安全的。最终由您来确保您的加密货币安全可靠。

目前有哪些监管保护适用于加密资产？

大多数国家都强制要求所有加密服务提供商遵守反洗钱和打击恐怖主义融资法规。许多国家通过监管在其管辖范围内运营的交易所来实施一些保护。一些交易所维持犯罪保险以保护自己，在某些情况下也保护其客户，但一般来说，没有适用于加密资产的保护措施。

底线

MiCA 是加密货币市场的一个里程碑，因为它是针对这一新兴技术的第一个全面监管。该框架定义了属于其管辖范围的资产，谁可以提供相关产品和服务，以及谁有权监管和执行立法。 MiCA 将于 2024 年 12 月底全面适用。

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