了解卡爾·伊坎和伊坎提升戰略

卡爾·伊坎是華爾街歷史上最有影響力的人物之一。他最初被稱為企業掠奪者，後來被稱為。他的存在本身就可以推動市場——公司股價的飆升通常被稱為“。伊坎通過在那些被忽視的公司中採取大膽的逆向立場，推動他認為能夠釋放價值的變革而建立了自己的聲譽。他的職業生涯有過成功，也有過挫折，例如環球航空的收購，所有這些都說明了他巨大的影響力和獨特的投資方法。

卡爾·伊坎的早年生活和教育背景

卡爾·伊坎 (Carl Icahn) 1936 年 2 月 16 日出生於紐約皇后區法洛克威。他是唯一的孩子，母親是一名教師，父親身兼數職——教師、律師和領唱。高中畢業後，卡爾進入普林斯頓大學，並於 1957 年獲得哲學學士學位。

離開普林斯頓大學後，卡爾進入紐約大學學習醫學。經過兩年的學習後，他退學加入美國陸軍預備役。退伍後，伊坎成為一名股票經紀人，在幾家公司工作過，然後用叔叔提供的 40 萬美元貸款創立了自己的經紀公司伊坎公司。

卡爾·伊坎投資生涯的關鍵里程碑

1979 年，伊坎在塔潘公司 (Tappan Company) 取得了第一次勝利。在贏得董事會席位後不久，他策劃出售了這家廚房爐灶製造商，這筆交易為他賺取了 300 萬美元。不久之後，他將目標瞄準了馬歇爾菲爾茲和菲利普斯石油公司，這兩家公司獲得了巨大的收益。當這些公司努力避免被收購時。

環球航空公司是伊坎早期事業的頂峰。 1985年，他接管了曾經由霍華德休斯控制的航空公司。不久之後，環球航空公司收購了幾家小型支線航空公司，因為伊坎試圖利用航空公司擴大的規模來提高盈利能力。 1988年，他斥資6.5億美元將公司私有化。這讓他幾乎收回了 4.69 億美元的全部投資。這也讓環球航空背負了 5.4 億美元的債務。不久之後，該航空公司最有價值的航線將被出售給競爭對手，導致削弱的業務宣告失敗1992 年。第二年，伊坎離開了公司。

在此期間，伊坎就航空公司事宜進行了談判環球航空公司欠他 1.9 億美元。由於該協議包括他不能通過旅行社出售這些門票的條款，伊坎創立了 LowestFare.com 來出售這些門票。

了解卡爾·伊坎的投資理念

伊坎表示：“我的投資理念，一般來說，除了例外，就是在沒人想要的時候買東西。”更具體地說，作為作為投資者，他會識別市盈率 (P/E) 較低或賬面價值超過當前市場的股票。

伊坎隨後咄咄逼人要么要求選舉一個全新的董事會，要么資產，為股東創造更多價值。伊坎公開關注首席執行官的薪酬，認為許多高管的薪酬嚴重過高，而且他們的薪酬與股東回報不相稱。

卡爾·伊坎在環球航空之後的戰略：教訓和策略

伊坎在環球航空的經驗將使他主要關注通過迫使投資者來提高其投資的股價。公司被低估的資產。另一種結果是直接向伊坎支付綠郵件。

通常情況下，伊坎會購買該公司的大量股份，然後提名自己的董事名單，以便在公司的年度會議上進行選舉。

伊坎利用這一策略迫使 USX（安德魯·卡內基的美國鋼鐵公司的後裔）剝離其煉鋼業務，通過馬拉松石油公司專注於石油業務。

伊坎還捲入了彭尼爾石油公司和德士古石油公司之間圍繞蓋蒂石油公司的鬥爭。他持有德士古公司超過 13% 的股票，但未能控制董事會。當爭端的解決提高了德士古公司的股價時，他獲利了，為伊坎帶來了財務上的好處。。

卡爾·伊坎如何創造他的十億美元財富

在另一場著名的企業突襲中，伊坎在 20 世紀 90 年代末積累了 RJR 納貝斯克公司 7.3% 的股份。隨後他發起了一項獲得董事會控制權並迫使公司解散。儘管伊坎的這些努力沒有成功，但這次突襲卻為他的投資組合帶來了 1 億美元的收益。

同樣，伊坎在 2006 年試圖迫使時代華納將其業務拆分為四家獨立上市公司，但沒有成功。儘管遭到其他大股東的拒絕，伊坎還是讓時代華納選舉了兩名獨立董事會成員，並承諾採取削減成本的措施，在此過程中又收穫了一大筆收益。

2012 年秋天，伊坎瞄準了 Netflix 公司（）。秉承他的逆勢理念，當 Netflix 股價接近 52 週低點時，他積累了超過 10% 的公司股份。在伊坎在監管文件中披露其所持公司股份後，“伊坎升勢”導致股價飆升 14%。 Netflix 董事會的回應是採用。到 2015 年退出該職位時，伊坎已經從最初的 3.21 億美元投資中賺取了超過 19 億美元。

截至 2023 年 8 月，卡爾·伊坎的淨資產為 78 億美元。

卡爾·伊坎的企業責任和 ESG 方法

2022年2月，伊坎在這家快餐連鎖巨頭的2022年年會上提名兩名董事競選麥當勞（MCD）董事會成員。儘管伊坎自稱只持有 200 股麥當勞股票，但十年來，伊坎一直在人道協會工作的女兒的要求下，努力阻止麥當勞從使用妊娠欄的供應商那裡採購豬肉，妊娠欄限制了懷孕母豬的活動。

麥當勞回應稱，伊坎已向其施壓，要求其做出新的承諾，要求該公司的所有豬肉供應商在規定的時間內丟棄板條箱。麥當勞表示，這種需求“反映出與整個行業大規模生產所採用的獸醫科學的背離，並將損害公司以實惠的價格為客戶提供高質量產品的共同追求”。

2022 年 4 月，伊坎指責該公司“未能兌現消除供應鏈中殘酷妊娠箱使用的承諾”，並呼籲麥當勞股東，“特別是專注於 ESG 的大型資產管理公司”，支持他提名的公司董事會成員。 ESG 代表，具有社會意識的投資者用來分配投資資金的替代政策基準。

2022 年 4 月 22 日，人道協會向美國證券交易委員會 (SEC) 提出申訴，呼應伊坎的論點，並指控麥當勞在過去的證券備案中錯誤陳述了其不鼓勵使用妊娠箱的承諾。

底線

卡爾·伊坎以其激進的投資方式而聞名，他在沒有改變策略的情況下從股票經紀人晉升為華爾街最有影響力的人物之一。與 T. Boone Pickens 和 Saul Steinberg 等其他主要投資者一樣，他們也挑戰了在公司中，伊坎通過向董事會施壓以釋放股東價值來建立自己的聲譽。他的影響力通過過去交易的收益和伊坎企業產生的資本而擴大，這些資本繼續推動他的積極投資。