積聚/稀釋分析如何影響合併和收購

公司所有者和經理經常收到合併和收購（併購）提案。他們經常需要尋求投資銀行家的律師，私募股權有助於提供分析，討論機會的公司和類似顧問，並提供有關是否獲得公司，合併或出售的見解。

分析特定的併購協議是否具有長期增長前景的有價值的交易是一項複雜的事業，涵蓋了大量信息和預測。積聚/稀釋分析可以幫助併購過程中的決策者確定他們是否應該進行擬議的交易。

什麼是積聚/稀釋分析？

增生/稀釋分析是一個簡單的測試，儘管有些咕unt工作必需的。這是一個分析，回答了一個問題：“擬議交易是否增加或減少交易後每股收益（EPS）？ ”這首先決定了交易的理由。

對於面對併購機會的公司，需要考慮許多因素，包括該安排的全球影響，快速，無痛的談判過程的可能性以及合併或收購公司的兼容性。交易的一線工人必須解決所有這些因素，以便成功地經營併購。

積聚/稀釋分析涉及的步驟

1. 估計由於形狀合併實體的淨收入。
2. 考慮到交易完成後可能會導致的前瞻性運營和金融協同作用，包括保守的淨收入估計。一些小組合併了最近12個月（LTM）以及一年或兩年的預測。其他僅包括預計的淨收入。關於潛在的協同作用，新公司可能會預計，由於更廣泛的產品和服務產品的交叉銷售以及由於消除了冗餘功能和製造設施而導致的成本較低。
3. 除了影響影響的變量親格式淨收入由於預期的協同作用，分析師還應考慮可能發生的與交易相關的調整，例如，如果這是一個較高的利息費用槓桿收購債務用於資助交易，如果使用現金進行購買，則較低的利息收入，以及交易後的其他注意事項無形資產的攤銷。
4. 計算合併後公司的新股票數。
5. 將準收購方的股票計數製成。如果是股票交易，則因素將發行以進行購買。
6. 檢查您的數字的準確性。
7. 在提交之前，請先檢查您的電話號碼。您是在對潛在的協同作用上納入一些專業的懷疑，還是整個花園裡充滿了美麗的玫瑰？
8. 將親格式的淨收入除以親格式股票，以獲得Pro-Forma EPS。
9. Pro Forma EP是否高於原始EPS？ EPS的增加被認為是積聚，而減少被認為是稀釋。華爾街的許多人通常在稀釋交易中皺眉。如果交易有合理的可能性增生從第二年開始，擬議的業務組合可能更可口。

底線

積聚/稀釋分析通常被視為替代所預料的交易是否創造或破壞股東價值。例如，如果合併的實體具有更好的製造能力和更多樣化的產品，則可能需要多年的時間才能將這兩種操作完全整合到槓桿作用並實現效率，並以營銷傳達信息。

積聚/稀釋分析不是完整圖片的綜合，也不考慮新組合的實體如何運作，調整或利用多年的機會。