管理費與管理費用比率：有什麼區別？

管理費和管理費用比率（MER）是討論共同基金，交易所交易基金（ETF）和其他投資基金時通常使用的短語。儘管它們是相關的，但每個都是指基金支出的不同方面。投資經理收取管理費用，以管理基金的資產，而通常稱為費用比率的MER代表管理和運營基金的總成本，並以基金總資產的百分比提供。

管理費為基金經理做出投資決策，進行研究和履行與基金有關的行政職責的賠償。該費用專門用於資產管理服務，不包括與基金有關的其他費用。通常，它計算為該基金管理基金的平均資產的百分比（AUM）。例如，每年100,000美元的AUM每年收取1％的管理費的基金，每年將收取1,000美元的收費。

mer或費用比率代表管理和運營基金的總成本，並以基金總資產的百分比提供。它包括管理費和廣泛的費用。除管理費外，MER還包括行政，運營，法律，會計以及營銷成本和費用。在某些情況下，它還包括績效費。費用比率使投資者更完整地了解投資基金的成本。他們可以比較不同資金之間的MERS。

了解這兩種費用之間的區別對於投資者來說很重要，因為它有助於根據不同資金的成本做出明智的決定。

管理費

相互和其他類型的資金收取管理費用以支付運營成本，例如管理資金投資組合的招聘和保留投資顧問以及其他費用類別中未包括的任何其他管理費。管理費通常稱為維護費。

共同基金會產生與經營基金相關的許多經營費，而不是交易證券和支付投資團隊的費用。其中包括營銷，法律，審計，客戶服務，辦公室供應，申請和其他行政費用。儘管這些費用並非直接參與製定投資決策，但它們必須確保共同基金正確運行，並在證券交易委員會的要求中運行。

管理費包含管理投資時產生的所有直接支出，例如僱用投資組合經理和投資團隊。招聘經理的成本是管理費的最大部分，範圍在基金AUM的0.5％至1％之間。即使這個百分比看起來很小，但絕對數量可能是在數百萬美元中，例如，如果共同基金擁有10億美元的AUM。根據管理層的聲譽，高技能的投資顧問可以命令收費，以提高基金的總費用比率很高。

管理費用比率

基金持有的交易證券的成本不包括在管理費中。相反，這些是交易成本，並表示為招股說明書中的交易費用比率。共同的運營費和管理費構成了MER。

基金的招股說明書每年提供基金的費用數據。管理費是巨大的，因為僱用和保留投資團隊的成本是管理基金的最昂貴部分。因此，經常將管理費作為審查費用。但是，查看MER是基金公司如何管理其支出的更好決定因素。

在招股說明書中審查這些費用並不總是直接的。大多數公司都將管理費標記為原樣，但可以通過多種方式標記MER。以下是通常看起來的示例：

例子

基金公司XYZ

• 管理費：0.39％
• 年總運營費用：1.17％
• 營銷成本：0.15％

MER是這些項目的總和1.71％。

對回報的影響

如果招股說明書說“基金支出是由投資者間接承擔的”，那麼關鍵詞是“間接的”。雖然投資者沒有收到該基金費用的年度賬單，但他們的收取較少的回報率會為他們收取費用。

但是，為了使招股說明書更加容易，需要共同基金公司來詳細介紹其費用，即產生一個名為“淨支出”的數字，也就是說，他們的回報均減去所有運營成本和費用。通過審查支出的退貨網，投資者可以在更好地確定基金對投資者的收益後是否投資於基金。結果，比較基金公司更容易，並且收益均勻提出。

對共同基金收取的費用有清楚的了解是做出明智的投資決定的重要組成部分。通常，管理費與商業出版物和財務專業人員的MER互換使用，但兩者不同。

當MEWR低於管理費時

MER低於管理費的罕見情況。這些情況並不常見，但是當共同基金公司吸收一些成本時，例如當基金是新的並且資產很少時，就會發生這種情況。當基金啟動且資產很少時，固定運營成本成比例高。因此，一家基金公司可能會吸收一些成本，並以預期將更多資產收集到基金時的水平。

當基金吸收費用的另一種情況是低利率環境。當利率較低時，貨幣市場資金會看到超過回報的費用，因此資金通常會吸收一些費用。因為每年可能發生異常情況，因此審查了幾年來管理費用比率和管理費用，這應該更廣泛地了解投資者間接承擔的基金費用。

基金管理費與費用比率
特徵	管理費	管理費用比率（MER）
定義	基金經理為管理基金資產收取的費用。	管理和運營基金的總成本，表示為基金資產的百分比。
成分	僅包括資產管理的費用。	包括管理費以及額外費用，例如行政費，運營費，法律和會計費以及績效費（如果有）。
計算基礎	計算為基金AUM的百分比。	通過將基金的總費用除以特定時期的平均AUM計算。
目的	補償投資管理服務基金經理。	為與投資基金相關的所有費用提供全面的看法。
對回報的影響	直接影響回報，因為它降低了基金的總收入。	關於各種支出如何減少基金的總回報，提供了更廣泛的看法。
相比使用	比較不同資金的常用量較少，因為它只是總支出的一部分。	更常用於比較不同資金的成本效益，因為它包括所有費用。

底線

了解管理費和費用比率之間的差異對於投資者至關重要。管理費是資產管理的特定費用，而MER則對運營基金的總成本（包括管理費和其他運營費用）提供了更全面的看法。

這些費用直接影響投資回報，較高的費用可能會降低長期增長。儘管較低的費用比率通常更具吸引力，但將這些費率與基金績效，風險管理和您的投資目標保持平衡至關重要。對於大多數個人投資者而言，這些費用是不可談判的，但是它們在基金選擇和投資組合管理策略中起著關鍵作用。