這修改時間債券是調整後的版本Macaulay持續時間並且兩種方法均用於計算債券持續時間的變化和每一個百分比變化到成熟度的變化。

關鍵要點

  • 修改持續時間的公式告訴您與成熟度變化有關的債券值的變化。
  • 在Excel中，該公式內置在mduration函數中。
  • 請按照此分步示例完成公式。

您可以使用Microsoft Excel來計算以下參數的債券修改持續時間：結算日期，成熟日期，息票利率，成熟度和頻率。

修改後的持續時間告訴您

修改後的持續時間確定了固定收益安全性價值的變化，其收益率變化與成熟度的變化有關。用於計算債券修改持續時間的公式是債券的macaulay持續時間除以1加上債券的收益率到成熟度，除以每年的息票期限。

在Excel中，用於計算債券修改持續時間的公式已內置在mduration函數中。此功能假設按價值是$ 100。

例如，假設您要計算10年債券的修改後的Macaulay持續時間定居日期2020年1月1日，到期日期在2030年1月1日，年度息票利率為5％，到期票價為7％。優惠券是每季度支付的。

要找到修改的持續時間，請在Excel中採取以下步驟：

  1. 首先，右鍵單擊A和B列。
  2. 接下來，在列寬度上左鍵單擊，然後將每個列的值更改為32，然後單擊“確定”。在單元格A1中輸入“鍵描述”，然後選擇單元格A1，然後按CTRL和B鍵一起將標題組合在一起。然後，將“鍵數據”輸入單元格B1，然後選擇單元格B1，然後按CTRL和B鍵將標題組合在一起。
  3. 將“債券的定居日期”輸入單元格A2和“ 2020年1月1日”中的單元格B2。接下來，將“邦德的成熟日期”輸入到單元格A3和“ 2030年1月1日”中。然後，輸入“一年一度優惠券率“進入單元格A4和“ 5％”到B4中。在單元A5中，輸入“年度成熟度”，在單元B5中輸入“ 7％”。由於票息每季度每季度支付頻率為4。輸入“優惠券支付頻率”到單元格中，將“優惠券支付頻率”輸入單元格B6中。
  4. 接下來，將“基礎”輸入單元格A7和“ 3”中的細胞B8。在Excel中，基礎是可選的，並且選擇的值使用應計期的實際日曆日計算修改時間，並假定一年中有365天。
  5. 現在，您可以解決債券的修改後的Macaulay持續時間。在單元格A8中輸入“修改持續時間” = mduration（b2，b3，b4，b5，b6，b7）中的“修改持續時間”。由此產生的修改時間為7.59。

用於計算的公式百分比變化債券的價格是變化產量到成熟乘以修改持續時間的負值乘以100％。因此，如果利率增加1％，則債券的價格預計將下跌7.59％= [0.01 *（-7.59） * 100％]。