1907年銀行恐慌：原因，效果和重要性

1907年的銀行恐慌是美國二十世紀初發生的短暫的銀行和金融危機。

這是由於前幾年美國財政部採取的輕鬆貨幣政策傳播的高度槓桿投機投資的崩潰。這導致了運行在紐約銀行和信任公司這是為這些風險投資提供資金，並縮小股市流動性，而較小的區域銀行反過來又從紐約銀行降低了他們的存款。

沒有一個中央銀行為了恢復，領先的金融家（最著名的是JP Morgan）介入並將自己的資金投入到線，以救助倖存的華爾街銀行和其他金融機構。這項活動成為在佐治亞州傑基爾島建立Aldrich委員會和臭名昭著的會議的動力，在那裡美聯儲系統會被放置。

了解1907年的銀行恐慌

1907年的銀行恐慌發生在1907年10月開始的六週。政府債券並消除了銀行持有對其政府存款的儲備的要求。這推動了擴展錢的供應全國各地的信貸以及股票市場猜測的增加，最終將引起1907年的恐慌。

紐約市信託公司的角色在1907年的恐慌中起著關鍵因素。信託公司是與其他金融機構競爭的州特許中介。也就是說，信託不是定居系統的主要部分，相對於銀行的支票清算也很少。

因此，當時的信託相對於國家銀行的現金與排斥比率較低，平均信託的現金與股權比率為5％，而國家銀行的現金額度為25％。由於信託公司的存款帳戶是現金的要求，因此信託與其他金融機構一樣，有押金的風險。

具體的觸發因素是兩家未成年人經紀公司的破產。 Fritz Augustus Heinze和Charles W. Morse嘗試購買了一家銅礦開採公司的股票的失敗嘗試導致與與之相關的銀行的運營，並資助了他們投機的嘗試，以轉向銅市場。

失去信心引發了信託公司的一項競選，即使銀行穩定，最傑出的信託公司跌倒的公司是尼克伯克（Knickerbocker Trust），後者曾與海因茲（Heinze）打交道。尼克伯克（New York City）的第三大信託基金（New York City）的第三大信託基金（New York City）拒絕了銀行Magnate J..P Morgan的貸款，無法承受贖回並在10月下旬失敗。

這破壞了公眾對金融業的信心，並加速了正在進行的銀行運行。最初，恐慌以紐約市為中心，但最終蔓延到美國其他經濟中心。

為了解決隨後的一系列銀行失敗，摩根以及約翰·D·洛克菲勒（John D. Rockefeller）和財政部長喬治·科特利（George Cortelyou）流動性以數千萬貸款和銀行存款形式向紐約銀行和信託基金的形式。

在接下來的幾天裡，摩根將強制紐約銀行提供貸款，以維持股票市場流動性並防止關閉股票市場的流動性紐約證券交易所（NYSE）。後來，他還組織了田納西州煤炭，鐵和鐵路公司（TC＆i）的購買，由摩根擁有的美國鋼鐵公司（TC＆i）收購，以救助最大的經紀公司之一，該經紀公司使用TC＆I股票抵押品大量借來了。

由紐約證券交易所提供的過夜抵押貸款的利率激增是釀造問題的最早信號之一。具體而言，在Knickerbocker關閉的同一天，年度稅率從9.5％提高到70％。兩天后，為100％。

紐約證券交易所（NYSE）設法保持開放，這主要是因為摩根大通（JP Morgan）從既定的金融機構和工業龐然大物中獲得現金。然後，摩根將其直接提供給願意接受貸款的經紀人。

在持有幾天后，紐約清算眾議院委員會聚集在一起，開發了一個小組，以促進交換所貸款證書。他們提供了短期的流動性提升，還代表了美聯儲提供的窗戶貸款的早期版本。

恐慌的後​​果

恐慌的影響導緻美聯儲系統的最終發展。

對將自己的個人財富置於穩定使他們富有的金融體系的前景感到不舒服保釋根據需要的市場。

具有諷刺意味的是，將該議程製定為法律將最終依靠政治上主導的民主黨之間的民粹主義衝動來遏制貨幣階層和華爾街的大銀行家的過剩和濫用。

在讚助參議員納爾遜·奧爾德里奇（Nelson Aldrich）之後，該計劃將被稱為“奧爾德里奇計劃”，該計劃將繼續形成框架1913年的美聯儲法以及它將創建的美聯儲系統。

新成立的美聯儲將充當中央審慎的權威，控制國家的貨幣和信貸供應，並作為最後的貸方救助過度槓桿，無力償債或其他高危金融機構。當時的助理財政部長查爾斯·哈姆林（Charles Hamlin）是第一任主席，本傑明·斯特朗（Benjamin Strong）（摩根公司的主要成員）是總裁紐約聯邦儲備銀行- 最重要的區域美聯儲銀行。

為什麼創建美聯儲

1907年的恐慌提供了所有需要在美國進行徹底改革的證據。

聯邦政府通過的初步法案稱為《奧爾德里奇 - 維雷蘭法》。它於1908年通過。該法案的目的是作為緊急貨幣努力，而不是對銀行業的改革。多虧了《奧爾德里奇 - 維雷蘭法》，創建了一個名為“國貨幣協會”的組織。它由至少10個財務上的銀行組成，並允許他們發布緊急鈔票。

該法案還導致了國家貨幣委員會的成立，該委員會的研究為1913年建立的美聯儲鋪平了道路。政府認為，需要一家中央銀行通過監管貨幣供應來保證在壓力時的流動性。

具體而言，美聯儲有三個主要目的：作為最後的貸方，擔任美國政府的財政代理商，並充當交換所。

與2008年的金融衰退相似

1907年銀行恐慌與2008年經濟衰退令人驚訝。

2000年代後期的巨大衰退集中在投資銀行和影子銀行，沒有直接進入美聯儲系統，而其前身從紐約清算大廈以外的信託公司中傳播。從本質上講，這兩個事件都始於傳統的零售銀行服務之外，但仍然對更廣泛的公眾不信任銀行業。

在美國貨幣和金融市場中，兩者都有過度的時間。 1907年的恐慌之前是鍍金時代，在此之前壟斷例如標準石油主導經濟。它們的增長導致了精選個人之間的財富集中。泰迪·羅斯福（Teddy Roosevelt）在他的一位演講中提到了“財富掠奪性人”。

同樣，2008年衰退前的時期以鬆散為特徵貨幣政策華爾街的數量增長。銀行業和金融服務機構過多的故事隨著他們向美國人提供可疑貸款後的收入而聞到了。

1907年銀行運營的後果導致了美聯儲的創建，而2008年的經濟衰退促使了新的改革，例如多德 - 弗蘭克。這些機制旨在保護主要的財務利益免受財務崩潰的影響，同時說服公眾政府正在採取一些措施來解決這些潛在的問題。

1907年，商業國家銀行獲得了紐約交換所的大量財政支持。這類似於2008年恐慌高峰期間拯救投資銀行熊斯坦斯（Bear Stearns）。對於未經啟發的人來說，貝爾·斯特恩斯（Bear Stearns）面對貸方的認真運行，然後才被JP Morgan Chase（借助美聯儲的貸款）購買。

雷曼兄弟（Lehman Brothers）在2008年的崩潰也類似於尼克博克信託（Knickerbocker Trust）的關閉。每個事件本質上標誌著當時的金融市場下降螺旋的開始。但是，儘管Knickerbocker只是在短時間內被停賽以防止存款人訪問其帳戶，但雷曼兄弟（Lehman Brothers）完全崩潰了，因為其客戶需要大約五年的時間才能獲得資金。

常見問題解答

1907年的恐慌發生了什麼問題？

1907年的恐慌暴露了1864年《國家銀行法》的幾個問題。該法案最大的問題之一是它沒有涵蓋所有銀行。

1908年有抑鬱症嗎？

1907年的恐慌引發了劇烈的衰退，1908年，國內生產總值下降了12％。但是經濟相對較快地反彈，避免了長時間的抑鬱症。

1907年的恐慌是否導致了大蕭條？

大蕭條始於1929年，即1907年恐慌之後的二十年。