贖回：金融和業務的定義

什麼是贖回？

根據上下文，贖回一詞在金融和商業世界中具有不同的用途。在金融中，贖回是指還款固定收益安全性在資產到期日或之前。債券是最常見的固定收益安全性類型，但其他債券包括存款證書（CD），財政部筆記（t notes），首選股票。

贖回一詞的另一種用途是在優惠券的背景下禮品卡，消費者可以兌換產品和服務。

了解贖回

投資固定收益證券的人，例如債券，定期接收固定的利息支付。債券可以在其之前或其上兌換到期日期。如果在到期時贖回，投資者將獲得債券的標準價值（也稱為面值）。這是指債券首次發行時的原始價值，是債券發行人同意償還債券持有人的金額。

一個可召回的債券，也稱為可贖回的債券，是發行人在達到其陳述到期日之前可以兌換的債券。兌換價值是發行公司在其到期日之前從投資者那裡回購債券的價格。可可的債券允許債券發行人儘早還清其債務。如果市場利率降低，發行人可以選擇撥打其債券。

一個共同基金是投資者可以兌換的投資的另一個例子。為了進行共同的基金贖回，投資者必須將其要求告知其基金經理。經理必須在一定時間內處理請求，並將資金分配給投資者。欠投資者的金額通常是其股票當前的市場價值較少的任何費用和其他費用。

作為消費者，我們經常在日常生活中贖回。例如，優惠券或禮品卡是一種贖回形式，因為優惠券或卡的價值被兌換為商品或服務。

贖回的資本收益和損失

這贖回投資可能會生成一個資本收益或損失，這兩者都在固定收益投資和共同基金份額上得到認可。同年認定的資本損失減少了資本利得的稅收。共同基金收益和損失包含在同一資本增益計算中。

計算贖回的資本收益或損失，投資者必須知道成本基礎，這是資產的原始價值或購買價格。債券可以以債券的面額或面部金額以外的價格購買。

例如，假設投資者購買1,000美元的標準價值公司債券以900美元的折扣價，當債券在成熟度兌換時獲得1,000美元的標準價值。投資者今年有100美元的資本收益，收益的納稅責任將被投資者可能造成的任何資本損失所抵消。如果同一投資者以1,050美元的價格購買了第二美元的$ 1,000 PAR值公司債券，並且該債券以$ 1,000的到期兌換，則$ 50的資本損失將減少稅收目的100美元的資本收益。

贖回類型

大多數贖回都是現金。因此，當共同基金投資者要求贖回時，基金管理公司將向投資者簽發以市場價值的股票支票。但是在某些情況下，可以實現贖回。

實物贖回

實物贖回是為證券或其他工具付款的非貨幣付款。在共同基金行業中很少使用，實物贖回很普遍交易所交易資金（ETF）。基金經理可能會感到兌換損害了長期投資者。因此，他們沒有向希望退出基金的人支付現金，而是在其他證券上的職位Pro-Rata基礎。

通常認為ETF比共同基金更易於徵稅。通過實物發行股票，ETF不必出售證券即可籌集現金以進行贖回。反過來，這消除了對資本收益分配的需求，減少了投資者的納稅責任。

共同基金贖回

基金股份兌換從共同的股份基金公司必須在收到投資者贖回請求後的7天內發生。由於共同基金每天僅定價一次，因此希望兌換資金的投資者必須在市場結束之前或共同基金設定的時間之前訂購訂單。

資金在基金的淨資產價值（NAV）當天，該日期計算為基金資產價值的總和，低於其負債。銷售完成後，客戶通常會收到其資金，包括通過支票或直接存入其銀行帳戶的任何收益。

某些共同基金可能以A的形式附有贖回費後端負載。後端負載是銷售費用，這是基金價值的一部分，隨著時間的推移而下降。如果投資者將基金股票持有更長的時間，則兌換股票時的後端負載較小。

對共同基金的投資是為長期購買和持有基金股票並在短時間後出售基金股票的個人設計的。投資者向專業投資組合管理以及基金的會計和法律費用支付銷售費用和年費。