魅力（Delta Decay）：它是什麼，它的工作方式，示例

什麼是魅力（三角洲衰減）？

魅力或三角洲衰變是三角洲選項或保證隨時間變化。魅力是指期權值的第二階導數，一次到達Delta。它也是塞塔，衡量時間衰減選項的價值。

了解魅力（三角洲衰減）

魅力顯示了一個選項的三角洲每天都會發生多大變化，直到到期。鑑於基礎資產的價格變化，期權的三角洲是其價值變化（溢價）。因此，一個+.50增量的期權將獲得基礎價格上漲的每一美元的價值五十美分。但是，三角洲不是靜態的。

伽瑪例如，隨著基礎價格的轉移，測量選項的增量變化 - 因此，如果選項最初具有+0.50的增量，並且基礎的伽馬為0.10，則基礎向上移動，則新的Delta為+0.40。隨著時間的流逝，三角洲也會改變（衰減），所有其他都相等。這就是魅力措施。

魅力值範圍為-1.0至+1.0。在金錢（ITM）中電話和貨幣（OTM）puts具有積極的魅力，而ITM puts和OTM呼叫具有負面魅力。在貨幣期間，選項的魅力為零，但零或100的增量衰減加速了，因為隨著到期的臨近，這些期權不在金錢上。

魅力與期權交易者有關，主要與使用選項的人有關樹籬。由於市場每個週末都關閉了兩天，因此魅力的效果被放大。當市場週二下午5點在美國東部時間下午5點關閉並在周三上午8點重新開放時，魅力只有半天的效果。當市場週五下午5點關閉並在周一上午8點重新開放時，兩天半過，而沒有交易潛在的安全性。期權交易者，尤其是管理Delta-Hedged職位的人，必須在周五對他們的魅力密切關注，因為這會影響週一的期權行動。

一些投資組合正在自抗魅力風險。例如，投資者擁有15％的三角洲電話和-15％的達美航空。這些選擇的魅力是偏移，使它們中立。由於Charm使OTM選項的選項隨著時間的推移而趨向於零，因此呼叫Delta隨時間趨於下降，而POT DELTA則升至零。該職位稱為扼殺因為這是一個漫長的無價電話和放置。

魅力示例

例如，假設投資者有資金通話選項三角洲為15％，標準化魅力為-1。其他事情相同，當投資者第二天看電話時，三角洲將為14％。

作為另一個例子，說一位交易者在周五以1％和15％的達美航空為Delta-Hedged呼叫選項提供了。他們是短的他們擁有的每100個電話中的15個現貨產品中有15個。到週一上午8點，電話三角洲的電話可能已減少到12.5％；兩天半的時間乘以1的魅力。交易者的三角洲樹籬不再準確。他們的基礎安全性太多了。如果是現貨市場週一開放更高，交易員必須回購三角洲以掩蓋其位置並重新建立三角洲的立場。魅力的到期時間需要特別注意，因為它可能變得非常動態。