對沖定義及其在投資中的工作方式

什麼是樹籬？

對沖是一項投資，它被選為減少其他投資損失的可能性，因為其價格往往會朝著相反的方向發展。該策略是一種保險單，抵消了其他投資中的任何巨大損失。

套期保值術語可用於描述通過購買保守債券基金中的股票來抵消更多波動股票基金的潛在損失，以描述投資組合的多樣化。

在貿易商不斷購買和出售資產的金融界，其中一些高度風險，對沖通常涉及交易衍生物，這可以是有效的樹籬，因為它們與基礎資產的關係得到了明確定義。

樹籬的工作方式

使用樹籬有點像拿出保險單。如果您在容易洪水的地區擁有房屋，則可以通過拿出洪水保險來保護它免受洪水危險的風險 - 換句話說。您不能消除洪水的風險，但是減輕了可能造成的財務損失。

同樣，如果您對一家熱門技術公司進行投資，並認為其業務將在接下來的季度中蓬勃發展，那麼您也可能會投資於穩固的消費者主食，以防萬一您錯誤。

樹籬的缺點

有一個風險回報的權衡對沖固有；雖然降低了潛力風險，它還可以消除潛在的收益。

對沖不是免費的。在洪水保險政策示例的情況下，每月付款加起來，如果洪水永遠不會到來，則保單持有人一無所獲。不過，大多數人會選擇限制損失。

在專業投資的世界中，以相同的方式進行對沖作品。投資者和貨幣經理使用對沖做法來減少和控制他們的曝露冒險。他們為此目的使用各種工具，其中許多基於衍生物。

與衍生物進行對沖

衍生產品是金融合同，其價格取決於某些基本安全性的價值。期貨，遠期和期權合約是衍生品合同的常見類型。

衍生籬笆的有效性是根據其表達的三角洲，有時稱為樹籬比。三角洲是基礎資產價格每1美元移動的衍生產品的價格的數量。

特定的對沖策略以及對沖工具的定價在很大程度上取決於投資者希望對沖的基本安全性的下行風險。通常，下行風險越大，對沖的成本越大。

下行風險隨著更高水平而增加揮發性隨著時間的流逝；在更長的時間後到期並與揮發性安全性鏈接的一種選擇將更加昂貴，作為對沖的手段。

總的來說，打擊價格越高，看位期權的昂貴越昂貴，但是它將提供的價格越多。可以調整這些變量，以創建一個較便宜的選擇，可提供更少的保護，或更昂貴的選擇，提供更大的保護。

帶有PUT選項的對沖的示例

投資世界中的對沖方式是通過放置選項。 權利賦予持有人的權利，但沒有義務，在其到期之日或之前以預先設定的價格出售基礎證券。

例如，如果Morty以每股10美元的價格購買100股股票PLC，他可能會通過購買放置選項與罷工價格一年$ 8的$ 8。此期權使莫蒂有權在明年隨時以8美元的價格出售該股票的100股股票。

假設他為該期權支付1美元，或100美元的保費。如果一年後股票的交易價格為12美元，Morty將不會行使該期權，並且將獲得100美元。不過，他不太可能擔心，因為他未實現的收益為100美元（100美元，包括證人的價格）。

另一方面，如果股票的交易價格為0美元，Morty將行使該期權並以8美元的價格出售其股票，虧損300美元（300美元，包括看跌期權的價格）。沒有選擇，他將失去全部投資。

通過多元化進行對沖

戰略性多樣化文件夾為了降低某些風險，也可以被視為樹籬。例如，雷切爾（Rachel）可能會投資利潤率上升的奢侈品公司。不過，她可能會擔心經濟衰退可能會消滅市場以進行明顯的消費。打擊的一種方法是購買煙草股票或公用事業，這些煙草或公用事業往往會很好地度過衰退並支付巨額股息。

該策略的權衡是：如果工資很高，工作量很豐富，奢侈品製造商可能會蓬勃發展，但是很少有投資者會吸引無聊的反週期股票，這可能會隨著資本流向更令人興奮的地方而落下。

它也有風險：不能保證奢侈品庫存和對沖將朝相反的方向移動。就像金融危機期間發生的那樣，由於一次災難性事件，他們倆都可能下降。

傳播對沖

對於指數基金的投資者而言，中等價格下降非常普遍且無法預測。專注於這一領域的投資者可能比嚴重的投資者更關心中度下降。在這些情況下，熊放開是一種常見的對沖策略。

在這種類型的差價中，指數投資者購買了一個具有更高罷工價格的看跌。接下來，她以較低的打擊價格出售，但到期日期相同。

因此，根據指數的行為方式，投資者的價格保護程度等於兩個罷工價格之間的差額（減去成本）。儘管這可能是適度的保護，但通常足以涵蓋指數中短暫的低迷。

對沖和日常投資者

大多數個人投資者不交易衍生合同。具有長期戰略的投資者，例如節省退休的投資者，可以忽略市場的日常波動。

對於屬於買入類別類別的投資者來說，似乎很少或沒有理由了解對沖。儘管如此，由於大型公司和投資基金傾向於定期從事對沖實踐，並且由於這些投資者可能會遵循甚至參與這些較大的金融實體，因此了解涉及對沖有什麼需要理解這些較大參與者的行動是有用的。

有什麼反對風險的對沖？

底線

對沖是一個重要的財務概念，它允許投資者和交易者最大程度地減少各種風險暴露。對沖是有效的抵消或相反的位置，隨著主要位置損失（或提升）價值，它將獲得（或損失）。

可以將樹籬視為投資或投資組合的一種保險單。這些抵消位置可以使用緊密相關的資產或通過多樣化來實現。

在專業貿易商中，最常見和有效的對沖使用了衍生品，例如期貨。或期權合同。