什麼是折扣窗口？銀行為什麼以及如何使用它？

什麼是折扣窗口？

折扣窗口是中央銀行貸款設施，旨在幫助商業銀行管理短期流動性需求。無法從聯邦資金市場中其他銀行借款的銀行可以直接從中央銀行的折扣窗口借錢，以支付聯邦折現率。

折扣窗口如何工作

這聯準會其他中央銀行維護折扣窗，指的是他們以對商業銀行和其他存款公司的管理折扣率進行折扣。

折扣窗戶借貸往往是短期的，通常是一夜之間 - 並由抵押。這些貸款不同於未經許可的貸款銀行，並在中央銀行存款。在美國，這樣的貸款是在聯邦資金利率，低於折現率。甚至外國銀行也可以從美聯儲的折扣窗口借錢。

當銀行經歷短期流動性短缺並且需要快速現金注入時，銀行在折扣窗口借用。銀行通常更喜歡從其他銀行借用，因為該利率更便宜，貸款不需要抵押品。

因此，當所有銀行都承受著一定程度的流動性壓力時，折扣窗借貸往往會增加。從中央銀行借貸是從其他商業銀行借貸的替代品，因此，一旦銀行間貸款制度最大化，它被視為最後一度措施的貸方。

折扣窗口的示例

這2008年金融危機看到美聯儲的折扣窗口在保持財務穩定性方面發揮了核心作用。貸款期限從一夜之間延長至30天，然後延長了90天。該利率降至聯邦資金利率的0.25個百分點；先前差異是1個百分點。

特殊考慮

美聯儲的折扣窗口以3率借出； “折現率”是向最合理的機構提供的一流的速記。這三個利率定義為主要信用率，次要信用率和季節性折現率。所有其他利率都受折現率的影響，包括儲蓄和貨幣市場利率，固定利率抵押貸款和LIBOR利率。

根據美聯儲網站：“銀行家的銀行，公司信用合作社和其他金融機構不需要維護儲備金法規d，因此無法定期訪問折扣窗口。但是，董事會已經確定，如果此類機構自願維持儲備金，則可以獲得折扣窗口的訪問權限。 ”

聯邦折現率與聯邦資金利率

聯邦折現率是美聯儲對貸款的利率。這不是與聯邦資金利率相混淆，聯邦資金利率是匯率銀行相互收取的，以供用於滿足儲備金要求的貸款。折現率由美聯儲理事會確定。聯邦資金利率由聯邦公開市場委員會（FOMC）。 FOMC通過開放銷售和購買美國國債設定了聯邦資金利率，而折現率僅通過董事會審查來達到。

健康的銀行被允許在美聯儲的折扣窗口中藉入非常短的到期（通常在一夜之間）的所有需求，因此被稱為站立貸款設施。這些主要信貸貸款的利率是折現率本身，通常將其設定高於聯邦資金利率目標，因為中央銀行更喜歡互相借來的，因此他們不斷相互監控以供信貸風險和流動性監視。

在大多數情況下，主要信貸額度下的折扣貸款數量很小，旨在成為聲音銀行的流動性備用來源，因此聯邦資金利率永遠不會超過其目標。從理論上講，這使聯邦資金利率上限等於折現率。

次要信貸給了財務困擾並遇到嚴重流動性問題的銀行。中央銀行對二級信貸的利率設置為50個基點（或0.5個百分點），高於折現率。這些貸款的利率設定為較高的罰款率，以反映這些借款人的不足條件。在正常情況下，折現利率位於聯邦資金基金利率和二級信用率之間。示例：聯邦資金利率可能為1％；折現率為2％；次要率為2.5％。

底線

折扣窗口是中央銀行貸款設施，銀行可以從中從短期內（通常在一夜之間）從該設施中取出貸款。這些貸款收取的利率高於聯邦資金利率。因此，鼓勵銀行互相借貸，並僅作為最後的度假勝地從美聯儲那裡獲得貸款。