駝峰的產量曲線：它的含義，工作方式，類型

什麼是駝峰的產量曲線？

駝峰收益曲線是一種相對罕見的收益曲線類型，當中期固定收益證券的利率高於長期和短期工具的利率時。同樣，如果預計短期利率會上升然後下降，則會隨後出現駝峰的收益曲線。駝峰的屈服曲線也稱為鍾形曲線。

駝峰曲線解釋了

這產量曲線，也稱為利率的術語結構，是一個圖表，該圖繪製了相似的質量鍵的收益率，相對於其成熟時間，範圍從3個月到30年不等。因此，收益曲線使投資者能夠快速瀏覽短期所提供的收益中期和長期債券。基於短期利率的收益曲線的短端取決於對美聯儲政策;預計美聯儲將在預期降低利率時提高利率和下降時，它會上升。收益曲線的長期影響受到通貨膨脹，投資者需求和供應的前景，經濟增長，機構投資者，交易大量固定收入證券等等的因素。

曲線的形狀為分析師投資者提供了對利率未來期望的見解，以及宏觀經濟活動可能增加或減少。屈服曲線的形狀可以採用各種形式，其中之一是駝峰曲線。

當中期鍵的產率高於短期和長期鍵的產量時，曲線的形狀就會被駝峰。較短的成熟度處的駝峰屈服曲線具有正斜率，然後隨著成熟度的延長，負斜率為負斜率，從而導致鐘形曲線。實際上，一個具有駝峰收益曲線的市場可能會看到成熟度為一到十年的債券率，勝過年限不到一年或超過10年的人。

駝峰與常規屈服曲線

而不是定期形狀的屈服曲線，在這種情況下，投資者獲得了購買長期債券的收益率更高，駝峰收益曲線並不能補償投資者持有長期債務證券的風險。

例如，如果產量為7年財政筆記高於1年的收益財政法案和20年的國庫債券，投資者會湧向中期票據，最終提高價格並降低價格。由於長期債券的利率不如中期債券競爭，所以投資者會迴避長期投資。這最終將導致20年債券的價值下降，並增加其產量。

駝峰類型

駝峰的屈服曲線不會經常發生，但這表明經濟中可能會發生一些不確定性或波動性的時期。當曲線呈鐘形時，它反映了投資者對特定經濟政策或條件的不確定性，或者可能反映出屈服曲線從正常到的過渡倒曲線或從倒向正常曲線。儘管駝峰的產量曲線通常是經濟增長放緩的指標，但不應將其與倒置曲線相混淆。當短期利率高於長期利率，或者說，當長期利率低於短期利率時，就會發生倒的收益曲線。倒的收益曲線表明，投資者期望經濟在未來會放緩或下降，而這種較慢的增長可能會導致通貨膨脹率降低，並且所有到期日的利率降低。

當短期和長期利率降低的程度高於中期利率時，駝峰的產量曲線稱為A負蝴蝶結果。給出了蝴蝶的含義，因為中間成熟部門比作蝴蝶的身體，並且將短期成熟和長成熟部門視為蝴蝶的翅膀。