長位置：定義，類型，示例，優點和缺點

什麼是漫長的位置？

期限長位置描述投資者購買安全性或衍生產品時購買的價格，並期望其價值上升。

了解漫長的立場

投資者可以在股票，共同基金或貨幣等證券上建立長期的頭寸，甚至在期權和期貨等衍生品中建立長期立場。持有一個長位置是看漲視圖。長位置與短位置（也稱為“短”）。

一詞長位置通常用於購買期權合約。交易者可以舉行長時間的電話或長期選擇權，具體取決於期權合同的基礎資產的前景。

例如，希望從資產中的上價轉移中受益的投資者將“長期”通話選項。該電話使持有人可以選擇以一定的價格購買基礎資產。相反，希望資產價格下跌的投資者將很長一段放置選項- 並保持以一定價格出售資產的權利。

長位置的類型

實際上，Long是一個投資術語，可以根據使用的方式具有多種含義。長期的最常見含義是指持有投資的時間。但是，在期權和期貨合約中使用時，該術語具有不同的含義。

長期以來持有投資

股票或債券長期以來是資本市場中更常規的投資實踐，尤其是對於零售投資者而言。通過長期投資，投資者購買了資產並擁有它，並期望價格上漲。該投資者通常沒有計劃在不久的將來出售證券。關於持有股票的股票固有的偏見，長期可以指的是時間和看漲意圖。

期望資產從長遠來看（購買和持有戰略）的期望使投資者對持續的市場觀看或定時進行市場的需求，並讓有時間度過不可避免的起伏。另外，由於股市不可避免地會隨著時間的流逝而欣賞歷史，因此歷史站在一個人的一邊。

當然，這並不意味著一路上不可能有急劇的投資組合降低，如果在投資者計劃退休之前發生，或者出於某種原因需要清算持股，這可能是災難性的。長時間的熊市也可能會很麻煩，因為它通常有利於短售貨商和下降的銷售者。

最後，從徹底的所有權意義上講，長期以來意味著大量資本被捆綁在一起，這可能導致其他機會錯過。

長位置選項合同

就期權合約而言，長期位置是從基礎安全價格上漲中受益的。這些包括長時間的電話或短票。

當交易者購買或持有呼叫選項合同時選項作者，由於他們能夠購買資產的力量，它們很長。長期以來，呼叫期權的投資者是購買呼叫的人，希望基本安全性將增加價值。長位呼叫持有人認為資產的價值正在上升，並可能決定在到期日之前行使其選擇權。

但是，並非每個持有較長職位的交易者都認為資產的價值會增加。擁有其投資組合中基礎資產並認為該價值將下跌的交易者可以購買PUT期權合同。他們仍然有很長的位置，因為他們有能力出售自己在投資組合中持有的基本資產。長期選擇權的持有人認為資產的價格將下跌。他們認為，希望他們能夠以有利的價格出售基礎資產。

因此，如您所見，期權合同的長位置可以表達看漲或看跌的情緒，具體取決於長合同是看跌期權還是電話。

相比之下，期權合同的短期職位不擁有股票或其他基礎資產，而是藉用它以出售它，然後以較低的價格進行回購。

長期期貨合約

投資者和企業也可以長期進入或期貨合約對沖不利的價格變動。一家公司可以使用長期的樹籬來鎖定將來需要的商品的購買價格。期貨與期權不同，因為持有人有義務買賣基礎資產。他們沒有選擇，但必須完成這些動作。

假設珠寶製造商認為黃金價格有望在短期內上升。該公司可以與黃金供應商簽訂長期的期貨合同，以1300美元的價格從供應商那裡購買黃金。在三個月內，無論價格高於或低於1,300美元，在黃金期貨上擁有較長職位的業務有義務以1,300美元的約定合同價格從供應商那裡購買黃金。反過來，供應商有義務交付物理商品合同到期時。

投機者當他們認為價格會上漲時，他們也會長期以來的未來。他們不一定想要物理商品，因為他們只對利用價格變動感興趣。到期之前，持有長期期貨合同的投機者可以在市場上出售合同。

長期職位的利弊

長位置的示例

例如，假設吉姆期望Microsoft Corporation（MSFT）提高價格並為其投資組合購買100股。因此，據說吉姆“長”了MSFT的100股。

現在，讓我們考慮以75美元的價格在Microsoft（MSFT）上的11月17日通話選項罷工價格和1.30美元的高級。如果吉姆仍然對股票看漲，他可能會決定購買或長時間使用一個MSFT呼叫選項（一種等於100股），而不是像上一個示例一樣直接購買股票。

到期時，如果MSFT的交易高於打擊價格加上溢價（$ 75 + $ 1.30），吉姆將行使他的長期購買權，以75美元的價格購買100股MSFT。吉姆（Jim）購買的期權合同的作者（短職位）必須以75美元的價格出售100股。

長期以來並不總是意味著投資者期望從資產或安全價格的向上移動中獲得收益。如果是權利選擇，則證券價格的下降軌跡對投資者來說是有利可圖的。

假設另一位投資者Jane目前在MSFT中的職位很長，她的投資組合中有100股股票，但現在對此有看跌。她在一個POT選項上佔據了長時間的位置。排名期權的交易價格為2.15美元，在11月17日到期的行使價為75美元。

在到期時，如果MSFT跌至罷工價格低於溢價（$ 75-2.15美元），Jane將行使長期的選股，以75美元的罷工價格出售其100 MSFT股票。在這種情況下，即使股票在公開市場上以更少的價格交易，期權作者也必須以75美元的價格購買簡的股票。