參與可轉換的首選共享（PCP）概述

參與的可轉換優先（PCP）共享是一個財務術語，指的是最常發行作為風險資本融資協議一部分的安全性，然後公司經歷首次公開募股（IPO）。與投資者相比，參與的可轉換優先股東享有許多優勢，這些投資者後來在公司成為一個更具成熟的實體之後進入遊戲。

了解可轉換優先股（PCP）

參與的可轉換優先股是通常由風險投資家融資初創公司提供的證券，這些證券與股東相比，與後來的投資者相比，股東的優勢與眾不同。與此類投資有關三個主要優勢。首先，PCP投資者有權在同一公司的普通股東面前收取股息。這些股息被恰當地稱為首選股息。

其次，如果公司申請破產並清算其剩餘資產，則PCP股東有權在普通股東獲得此類資金之前獲得部分資產。在傳統的清算情況下，PCP股東獲得了初始交易時購買的安全性的面值，有效地退還了他們的投資。

PCP投資者最終的優勢是能夠自行決定將其優先股轉換為普通股的能力。他們可以隨時這樣做 - 不僅是公司推出IPO時。但是通常，對於投資者來說，維持其優先股而不是將其轉換為普通股通常是更有利潤的，因為前一種情況使他們能夠獲得上述早期股息。

風險資本主義效應

絕大多數參與可轉換優先股的股票由風險資本家希望為剛起步的年輕初創公司提供資金。因此，不乏PCP機會可供選擇，這對於喜歡這些車輛的投資者來說是個好消息。考慮以下有關2021年美國風險投資活動的統計數據：

• 有超過10862家經驗豐富的公司共同籌集了1640億美元的資金。每天，這大約30個初創公司，在全國籌集了4.49億美元。
• 所有IPO中約有50％得到了風險投資交易的支持，而50％的IPO支持了非VC的支持。
• 風險資本美元以以下現金量加油：軟件（516億美元），Pharma＆Biotech（283億美元），HC服務與系統（116億美元），商業服務（87億美元），HC Devices＆Supplies（87億美元）。