什麼是靈敏度分析？

靈敏度分析表明，獨立變量的不同值如何影響給定的一組假設下的因變量。公司使用敏感性分析來確定機遇，減輕風險並向高層管理人員傳達決策。

靈敏度分析部署在業務和經濟學財務分析師和經濟學家，也被稱為“假設”分析。

關鍵要點

靈敏度分析用於預測各種變量的變化如何影響結果。
它也稱為“ what-if”或仿真分析。
靈敏度分析用於預測股票價格變化以及利率變化如何影響債券價格。
公司使用它根據一系列可能的結果來為重大決策提供信息。

Investopedia / Lara Antal

靈敏度分析的工作方式

靈敏度分析是一個財務模型，它根據輸入變量的變化來確定目標變量如何影響目標變量。通過創建給定的變量集，分析師可以確定一個變量的變化如何影響結果。

靈敏度分析可以基於歷史，真實數據來預測。通過研究所有變量和可能的結果，可以做出有關業務活動和投資決策的決策，

靈敏度分析可用於：

對上市公司。某些影響股票價格的變量包括公司收益，流通股數量，債務股權比率（D/E），以及行業中的競爭對手的數量。
確定利率變化對債券價格的影響。在這種情況下，利率是獨立變量，而債券價格是因變量。

企業如何使用靈敏度分析

敏感性分析可以提供管理反饋，在許多不同的情況下有用，包括：

了解影響因素。哪些外部因素會影響特定項目或承諾的結果，以及它們如何影響它。這使管理層可以查看哪些輸入變量可能會影響輸出變量。
減少不確定性。複雜的敏感性分析模型通知項目成員要警報或計劃什麼。
捕獲錯誤。基線分析的原始假設可能存在一些未知的錯誤。通過執行分析迭代，管理人員可以在原始分析中捕獲錯誤。
簡化模型。該分析揭示了哪些因素無關緊要，可以從模型中刪除。
傳達結果。高層管理人員可能已經是防禦性的。對不同情況進行分析有助於告知決策者其他可能的結果。
實現目標。管理設定了長期的特定基準戰略計劃。通過執行敏感性分析，公司可以更好地了解項目可能會發生變化以及團隊必須存在的條件才能實現其目標。

快速事實

由於靈敏度分析回答了諸如“如果發生XYZ怎麼辦？”之類的問題，這種類型的分析也稱為“ if-if分析”。

例子

銷售經理希望了解客戶流量對總銷售額的影響。公司確定銷售是價格和交易量的函數。小部件的價格為1,000美元，該公司去年售出100美元，總銷售額為100,000美元。

經理確定客戶流量增加了10％會使交易量增加5％。這使公司可以建立一個財務模型基於何種語句的靈敏度分析。如果客戶流量增加10％，50％或100％，它可以告訴經理銷售會發生什麼。

根據100筆交易，客戶流量增加了10％，50％或100％，相當於交易的增加5％，25％或50％。靈敏度分析表明，銷售對客戶流量的變化很敏感。

優點和缺點

敏感性分析為考慮重大決策的經理提供了一些好處。它是一項深入研究，揭示了潛在的危害以及對事業的潛在獎勵。它允許決策者確定他們將來可以在哪裡進行改進，以避免一些不利的結果。

但是，結果只能是估計，而不是艱難的事實。根據歷史數據的定義，預測是定義的。

變量太多的模型可能會扭曲用戶評估影響變量的能力。

優點

可能有助於管理目標特定的輸入以獲得更具體的結果
可以傳達以關注或控制的風險
可以在原始基準中確定錯誤
可能會減少企業的不確定性和不可預測性

缺點

依靠歷史數據，而不是艱難的事實
可能變得過於復雜，扭曲分析
由於許多獨立變量的整合中的缺陷，結果可能不准確

NPV中的靈敏度分析是什麼？

淨現值（NPV）中的靈敏度分析基於基礎輸入變量的變化來衡量項目潛在盈利能力的變化。儘管公司將計算淨現值，它也可能想了解條件會如何影響數字。

企業如何計算靈敏度分析？

靈敏度分析是在專業分析軟件中進行的。Microsoft Excel具有執行分析的功能。

通常，使用具有不同輸入細胞的公式計算靈敏度分析。例如，公司可以使用6％的折現率執行NPV分析。敏感性分析可以通過分析5％，8％和10％折現率的方案並維持公式，但要參考每個變量的值。

靈敏度分析和情景分析有什麼區別？

靈敏度分析與方案分析。假設股票分析師想進行敏感性分析和圍繞影響的場景分析每股收益（EPS）通過使用價格對市盈率（P/E）倍數，對公司的相對估值。

靈敏度分析基於影響估值的變量，財務模型可以使用變量的價格和EPS描繪。

對於場景分析，分析師確定某種情況，例如股市崩潰或改變將影響公司估值的行業法規。

底線

當公司想了解給定項目的潛在結果範圍時，它可能會執行靈敏度分析。靈敏度分析需要操縱自變量以確定所得的財務影響。公司僱用它來確定機會，減輕風險並向高層管理人員傳達決策。