債務股權（D/E）比率公式以及如何解釋

債務股權（d/e）比率用於評估公司的財務槓桿。它是通過將公司的總負債除以其股東權益而計算得出的。 D/E比率是公司融資中的重要指標，因為它是公司通過債務而不是自己的資源為運營提供資金的程度的衡量標準。

債務股權比率是齒輪比率。

D/E比的計算

$\ begin {Aligned}＆\ text {債務/equity} = \ frac {\ text {總計責任}}} {\ text {總股東的equity}}} \ \ \ \ end end {aligned}$​債務/權益=總股東的權益總負債​​

可以在公司的資產負債表上找到計算D/E比率的必要信息。從那裡顯示的總資產中減去負債值股東權益。

這些資產負債表類別可能包括通常不會以傳統意義的貸款或資產意義視為債務或權益的項目。該比率可能會被扭曲留存收益或損失，無形資產和養老金計劃調整，因此通常需要進一步的研究以了解公司在多大程度上依賴債務。

分析師和投資者通常會修改D/E比率，以獲得更清晰的圖片並促進比較。他們還評估了短期背景下的d/e比槓桿比率，盈利能力和增長期望。

計算Excel中的D/E比率

企業主使用各種軟件來跟踪D/E比率和其他財務指標。 Microsoft Excel提供了一個資產負債表模板，該模板會自動計算財務比率，例如D/E的比率和債務比率。

您的另一種選擇是在相鄰的電子表格單元中輸入總負債和股東權益的值，例如在B2和B3中，然後在單元格B4中添加公式“ = B2/B3”以獲得D/E比率。

D/E比率告訴您什麼？

D/E比率衡量了一家公司相對於其負債淨值的價值所承擔的債務。債務必須償還或再融資，並施加了通常無法推遲的利息費用。在默認情況下，這可能會損害或破壞權益的價值。因此，高d/e比通常與高投資風險有關。這意味著公司主要依靠債務融資。

債務增長可以增加收益如果增量利潤增加超過債務銷售成本的上漲，股東應期望受益。但是，如果額外的債務融資成本超過其產生的額外收入，則股價可能會下跌。債務成本和公司的服務能力可能會隨市場條件而變化。最初似乎是審慎的借用可能會證明是無利可圖的。

長期債務和資產的變化往往會影響D/E比率最大，因為數字往往比短期債務和短期資產大。如果投資者想評估公司的短期槓桿率以及履行必須在一年或更短的時間內支付的債務義務的能力，則可以使用其他比率。

這現金比率評估公司的近期流動性：

$\ begin {Aligned}＆\ text {Cash Ratio} = \ frac {\ text {cash} + \ text {Marketable Securities}}} {\ text {short-term Livebilities}}}}} \ \ \ \ end End {Aligned}}$​現金比率=短期負債現金+可銷售的證券​​

這電流比率也這樣做：

$\ begin {Aligned}＆\ text {current Ratio} = \ frac {\ text {short-term Assets}}} {\ text {short-term libivilities}}}} \ \ \ \ \ end end end {aligned}$​電流比率=短期負債短期資產​​

d/e比的示例

讓我們考慮一下Apple Inc.的示例（AAPL）。我們可以在下面看到蘋果的總負債為2790億美元，截至2024年第1季度，股東的股權總額為740億美元，截至2023年12月30日。

使用上述公式，可以將Apple的D/E比率計算為：

債務股權= 2790億美元 / 740億美元= 3.77

蘋果每美元的股權都有3.77美元的債務。但是，該比率並不能獨自為投資者提供完整的圖片。將比率與類似公司的比率進行比較很重要。

修改D/E比率

長期D/E比率通過使用其價值而不是標準公式分子中的總負債的價值來關注更風險的長期債務：

長期D/E比率=長期債務÷股東權益

短期債務也增加了公司的槓桿作用但是這些負債必須在一年或更短的時間內支付，以便不那麼冒險。想像一家擁有100萬美元短期應付款項的公司，例如工資，應付賬款和票據，長期債務為500,000美元。將此與一家公司的短期應付額和100萬美元的長期債務進行比較。

如果兩家公司擁有150萬美元的股東權益，則他們的D/E比率為1。從表面上看，槓桿的風險是相同的，但第二家公司的風險在現實中更風險。

通常，短期債務通常比長期債務便宜，並且對利率轉移的敏感性不太敏感。第二公司的利息費用和資本成本因此可能更高。如果長期債務到期且必須進行再融資，利率費用將上升。

如果我們假設公司在明年不會違約，那麼應盡快到期的債務不應該擔心。公司為長期債務提供服務的能力將取決於其長期業務前景，而這不確定。

個人理財的D/E比率

D/E比率可以適用於個人財務報表同樣，作為個人D/E比率。股權是指個人資產的總價值與在這種情況下的總債務或負債之間的差額。個人D/E比率的公式略有不同：

$\ begin {Aligned}＆\ text {債務/equity} = \ frac {\ text {總個人負債}}} {\ text {persemant Assets} - \ text {libibilities}}}}} \ \ \ \ \ \ end End {aligned}}$​債務/權益=個人資產- 負債個人負債總額​​

當個人或小型企業申請貸款時，通常會使用個人D/E比率。貸方使用D/E數字來評估貸款申請人在暫時收入損失的情況下繼續進行貸款付款的能力。

如果潛在的抵押借款人擁有更多的資產，則更有可能在延長的失業率期間繼續付款。對於申請一個人的個人也是如此小企業貸款或a信用額度。

他們更有可能繼續進行貸款付款，直到他們的債務資金投資開始，如果企業主擁有良好的個人D/E比率。

D/E比與齒輪比率

裝備比構成了廣泛的財務比率。 D/E比是最著名的。 “齒輪”是財務槓桿的一個術語。

與會計或投資分析中使用的其他比率相比，配備比率更大程度地關注槓桿的概念。基本原則通常假定某些槓桿作用是好的，但使組織處於危險之中。

d/e比的局限性

考慮使用D/E比率時公司運營的行業非常重要。不同的行業具有不同的資本需求和增長率，因此在一個行業中常見的D/E比值可能是另一個行業的危險信號。

公用事業庫存通常具有特別高的D/E比率。這是一個受高度監管的行業，通常以穩定的回報率進行大量投資，產生穩定的收入來源，因此公用事業大量和相對便宜。穩定收入的慢增長行業的高槓桿比率代表了資本的有效利用。出於類似原因，消費者主食領域的公司往往具有很高的D/E比。

分析師對定義為債務的內容並不總是一致。優先股有時被視為公平，因為首選股息付款不是法律義務，優先股的排名低於所有其他債務，而在其公司資產索賠優先級的優先級中高於普通股。通常穩定的首選股息，按價值， 和清算權使優先股看起來更像債務。

總債務中包括優先股將提高D/E比率，並使公司看起來更風險。在d/e比的股權部分中包括它將增加分母並降低比率。這是分析尤其依賴優先股票融資的行業的一個特別棘手的問題房地產投資信託（REITS）。

底線

債務股權（D/E）的比率可以幫助投資者確定在業務低迷期間可能造成風險的高槓桿公司。投資者可以將公司的D/E比率與其行業的平均值以及其競爭對手的平均值進行比較，以了解公司對債務的依賴。但是，並非所有高的D/E比率都表示業務前景差。

債務可以使公司能夠增長並產生額外的收入，但潛在的投資者將希望進一步調查公司是否越來越依賴債務或對其行業如此依賴債務。