落後的市盈率（落後p/e）：定義和示例

什麼是落後的市盈率？

落後的市盈率（P/E）是基於實際收入的最後12個月的相對估值倍數。它是通過以當前的股票價格除以過去12個月的每股收益（EPS）來計算的。

落後的p/e可以與向前p/e相反，它使用預計的未來收入來計算市盈率。

價格的比率，或P/E比，通過將公司的股價除以其收益與最近的收益來計算財政年度。當人們一般地指的是P/E比率時，他們通常是指落後的P/E。它是通過將當前市場價值或股價除以每股收益（EPS）在過去的12個月中。

最近財政年度的收入可以在損益表在年度報告中。在損益表的底部，是該公司整個會計年度的總每股收益。將公司當前的股價除以此數字，以獲得落後的市盈率。

落後p / e比率=當前股價 /落後12個月的EPS

該措施被認為是可靠的，因為它是根據實際績效而不是預期的未來績效進行計算的。但是，公司的過去收入不一定總是對未來收入的良好預測指標，因此需要謹慎

為什麼分析師使用P/E？

分析師之類的P/E比率是因為它可以對相對收益產生蘋果對蘋果的評估。因此，P/E比率可用於尋找市場上的相對便宜貨，或者與其他股票相比，何時股票太昂貴。一些公司應該得到更高的倍數，因為它們更深經濟護城河，但是一些相對於收益股價高的公司的價格過高。同樣，某些公司應該得到較低的市盈率，因為它們代表了一個偉大的便宜貨，而由於財務狀況疲軟，其他公司的市盈率很低。尾巴p/e可幫助分析師匹配時間段，以更準確，更新相對值。

市盈率的缺點是股價在不斷發展，而收益保持固定。分析師試圖通過使用落後的價值比率來處理這個問題，該比率使用了最近四個季度的收入，而不是上一個財政年度結束的收入。

落後的示例

例如，一家股票價格為50美元且12個月的每股收益為2美元的公司，因此的市盈率為25倍（讀取25次）。這意味著該公司的股票在25倍的交易量為12個月的收益率為25倍。

使用同一示例，如果公司的股價在一年中期下降到40美元，新的市盈率為20倍，這意味著該股票的價格現在僅以20倍的價格交易。收益沒有改變，但股票的價格下跌。

最後兩個季度的收入也可能下降。在這種情況下，分析師可以將財政年度計算的前四分之一替代最近的兩個季度以落後的市盈率。如果上半年以最近兩個季度代表的收入趨勢降低，則市盈率將高於20倍。這告訴分析師，股票實際上可能是高估了鑑於其收益水平下降，目前的價格。

落後與前向P/E

落後的P/E比與遠期P/E不同，後者使用接下來四個季度的收益估算或預測，或者下一個預計的12個月收入。結果，在評估公司時，遠期P/E有時與投資者更相關。儘管如此，正如遠期P/E依賴於估計的未來收益一樣，它容易誤解和/或分析師的偏見。公司還可能低估或誤以為國家的收入以擊敗共識估計在下一份季度收益報告中。

兩種比率在收購過程中都是有用的。落後的P/E比率是被收購公司過去績效的指標。遠期p/e代表公司對未來的指導。通常，收購公司的估值基於後者的比率。但是，買家可以使用賺取規定降低收購價，如果實現目標收入，則可以選擇額外的支出。