提示ETF：它們是什麼以及它們的工作方式

財政通貨膨脹保護的證券（TIP）交易所交易基金（ETF）主要持有旨在保護投資者免受通貨膨脹的美國政府債券。根據消費者價格指數（CPI），提示的主要價值上升和下降。

TIPS ETF擁有具有不同成熟度的尖端債券組合。通過對這些ETF進行投資，您可以從一項在主要證券交易所進行交易的ETF中獲得一項安全性。隨著通貨膨脹的上升，TIPS債券的價值也會增加，ETF的淨資產價值（NAV）也是如此。

TIPS ETF可能是投資者對沖通貨膨脹風險的固定收入選擇。它們可以輕鬆訪問ETF的便利，多元化和靈活性，從而輕鬆訪問提示的好處。

了解提示ETF

提示的一個關鍵特徵是1990年代後期首次提供的財政部，是主值根據消費者價格指數，一種通貨膨脹的標準衡量標準。當通貨膨脹增加時，提示的主要價值會增加。當通貨膨脹率降低時，主體會減少。這些調整有助於提示通貨膨脹時要保持實際回報率。當提示成熟時，投資者將被償還通貨膨脹調整後的本金或原始本金，以較高者為準。這提供了防縮的下行保護。

提示還具有固定的優惠券利率（即利息支付），每半年支付。在整個債券的一生中，優惠券的支付保持不變，而本金價值則根據CPI波動。

經紀人通過購買和拿著一籃子的技巧來跟踪特定的提示指數，例如使用彭博巴克萊美國國庫通貨膨脹保護證券指數來構建提示ETF。該指數由至少剩餘一年的技巧組成，直到到期為止，並通過調整後的每種債券的市值加權。

TIPS ETF，例如Vanguard的短期通貨膨脹保護證券ETF（VTIP），可以使用索引抽樣技術來複製指數的性能或將所有債券保存在索引中。

提示ETF與提示

下表展示了TIPS ETF和購買技巧之間的差異。

購買提示ETF與技巧的直接所有權
方面	提示ETF	直接提示
可訪問性	隨時通過經紀帳戶買賣（例如股票）	通過國庫，經紀人或在拍賣期間以特定的間隔購買
流動性	流動性高，可以全天交易證券交易所	較少的液體，很難以市場價值快速銷售
最低投資	最低投資，具體取決於單個ETF份額的價格；如果允許分數股份，則可能會更低	最低投資較高，通常用於新問題100美元
多樣化	提供一系列技巧到期的即時多元化	購買單一提示沒有多樣化
利息支付	通常，通常會更頻繁地分配股息（利息和資本收益），通常每月一次	每半年支付利息
費用比率	您必須支付管理費或費用比率	沒有持續的管理費
價格	市場價格可以高於或低於提示的淨資產價值	拍賣時的價格為標準價值，但隨後的市場價格可能會有所不同
稅收考慮	利息和資本收益應納稅	通常免徵州和地方稅，但聯邦稅款適用
管理	由ETF提供商專​​業管理	自我管理，除非在託管帳戶中持有

提示ETF受益

以下是投資提示ETF的一些關鍵好處：

• 通貨膨脹對沖：ETF可輕鬆地訪問可以幫助通貨膨脹的證券樹籬違反投資組合的通貨膨脹風險。隨著通貨膨脹的上升，基本技巧的主要價值也隨之增加。
• 多樣化：這是在不同資產類別，部門，地區和样式上傳播投資以降低投資組合的總體風險和波動性的策略。向投資組合添加提示ETF可以使超越股票和常規債券的多樣化。他們與股票和名義債券的價格低相關。此外，TIPS ETF可輕鬆訪問受通貨膨脹保護的債券，而無需自己為單個技巧債券構建梯子。
• 便利和流動性：TIPS ETF每天在主要交易所進行交易，以便可以全天通過經紀平台快速買賣它們。許多經紀公司還提供ETF的無佣金交易。隨著潛在的尖端成熟，TIP ETF將其滾動以保持其目標成熟度範圍。
• 最低投資：在購買技巧ETF中的股票時，您的最低投資比直接購買單獨的技巧時要低。你需要投資100美元的增量購買提示通過TeareSuryDirect，但是您通常可以使用任何金額在提示ETF中購買分數股票。

提示ETF風險和缺點

儘管TIPS ETF具有許多優勢，但仍有一些潛在的弊端要考慮：

• 更高的費用：直接購買的提示沒有任何費用。然而，提示ETF具有費用比率涵蓋了ETF的管理費用。這些範圍從0.03％到每年1.0％以上。與直接購買技巧相比，這會回報略高。但是，對於較小的投資者而言，TIPS ETF的便利性和多樣化可能會抵消略有較高的費用。
• 跟踪錯誤：TIPS ETF旨在跟踪整體技巧市場的性能，但本質上會有一些跟踪錯誤。選擇的特定索引，資金流，成熟不匹配和經理技能可能會導致ETF返回與小費市場有所不同。積極管理的技巧ETF往往會有更多的跟踪錯誤和更高的費用。
• 流動性不匹配：雖然ETF是流動性的，但潛在的提示市場可能會導致流動性降低，這可能會妨礙基金在成熟時交易或有效地進入新提示的能力。
• 利率風險：TIPS ETF具有傳統債券和債券ETF等利率風險。當利率上升時，現有債券的價值下降。這意味著提高利率可能會導致TIPS ETF的投資組合中的價格下降。因此，如果利率以比CPI更快的速度上升，當通貨膨脹率上升時，它們仍然會失去價值。
• 稅收阻力：即使投資者沒有從中獲得任何現金流，對本金的通貨膨脹調整也應納稅。這可能會對稅後退貨產生稅收阻力。

了解這些權衡可以幫助投資者確定ETF的提示是否有意義，或者直接擁有的提示可能是可取的。財務顧問可以幫助您分析利弊。

投資提示ETF時需要考慮的因素

iShares提示鍵ETF（提示）是BlackRock Financial Management於2003年推出的第一個提示ETF。它是管理資產中最大的提示ETF，截至20241年3月1日，其142億美元。

根據Vettafi ETF數據庫的數據，2025年3月在美國交易的20個提示ETF的持續時間，費用比，股息收益率和績效各不相同。流行的提示ETF包括Vanguard短期通貨膨脹保護證券ETF（ETF）（開玩笑），schwab US提示ETF（ETF）（schp），以及iShares 0 - 5年提示債券ETF（點）。

如果您正在考慮提示ETF，請考慮以下一些方面：

提示要考慮的ETF因素
因素	描述	例子
費用比率	費用比率是ETF收取的費用支付運營成本，該費用為基金NAV的百分比。較低的費用比率意味著投資者的回報較高。	Vanguard的短期通貨膨脹保護證券ETF的費用比為0.03％，而Ishares Tips債券ETF的費用比為0.18％。
流動性	交易量和出價差價衡量了在市場上可以在市場上購買或出售ETF而不會影響其價格的便利性。較高的流動性意味著較低的交易成本和投資者更有效的市場。	Schwab US提示ETF（SCHP）是最活躍的，平均每日交易量將近330萬股。離子通貨膨脹保護ETF（CPII）是液體尖端ETF的最少，平均每日交易量僅為300股。
跟踪錯誤	ETF的性能及其基準指數之間的差異受到抽樣技術，資金支出，重新平衡頻率和市場狀況的影響。較低的跟踪誤差意味著較高的相關性和索引更準確的複制。	跟踪誤差低的ETF可能與他們的98％–99％基準指數相關。高跟踪誤差可能接近93％–95％。
多元化和持續時間	提示ETF為投資者提供多元化的好處，因為它們與其他資產類別具有低或負相關。提示ETF也有不同的持續時間，可以衡量債券價格對利率變化的敏感性。	SPDR投資組合提示ETF（尖峰）持有55個單獨的提示證券，平均持續時間為6。94年。維度通貨膨脹保護的證券ETF（DFIP）只有17個持股量，平均持續時間為6.53年。

底線

提示ETF充當投資者的通貨膨脹對沖。這些ETF像普通股票一樣進行交易，並為可以從經紀平台進行交易的投資者提供便利。他們提供多元化和投資閾值較低，而不是直接從財政部購買提示，同時提高流動性並提供常規收入來源。

您可以在具有不同持續時間，費用比率和流動性水平不同的幾個提示中選擇ETF，但請確保您了解跟踪錯誤及其稅收影響的潛力。