美元為何經歷 2008 年以來最糟糕的一年，以及這對您意味著什麼

由於人們越來越擔心特朗普政府不可預測的經濟和外交政策威脅經濟增長，美元正迎來自 2008 年以來最糟糕的一年。

美元指數（）從年初到週五收盤，股價下跌了 4.2%。這標誌著該指數自 2008 年以來的最大跌幅，當時該指數同期下跌 4.8%。展開。

由於加拿大和墨西哥商品關稅生效，今年迄今為止美元幾乎全部下跌都是在過去一周發生的。就連加元和墨西哥比索上週兌美元也上漲，理論上認為，由於擔心關稅將使經濟陷入衰退，加元和墨西哥比索應該下跌。

歐洲貨幣是白宮經濟和政治調整的最大贏家。受歐洲計劃增加國防開支和以應對美國與非洲大陸日益緊張的關係。

弱點來了。美國財政部長斯科特·貝森特 (Scott Bessent) 在接受采訪時表示：“本屆政府和特朗普總統致力於實施導緻美元走強的政策。”美國全國廣播公司財經頻道星期五早上。

那麼美元為何下跌？

美元因美國關稅而走弱是違反直覺的。從表面上看，關稅應該通過減少美國對非美貨幣的需求來降低非美貨幣的價值。但推動美元升值的不僅僅是貿易平衡，其中最重要的因素之一是國內和國際利率之間的差異。

簡而言之，當美國利率高於可比經濟體的利率時，美元兌其他貨幣往往會走強。這是因為較高的利率使美國債務對投資者相對更具吸引力，而且由於美國債務以美元計價，對債務的需求推動了對貨幣的需求。

合眾銀行資產管理公司高級投資策略總監羅布·霍沃斯表示：“當美元走強時，意味著更多的外國資金流入美國，而不是相反。”

美元和國債收益率2024 年最後一個季度，作為投資者，應對經濟放緩進步和出人意料的彈性勞動力市場，降低了他們對未來降息的預期。與此同時，全球經濟顯示出緊張跡象，尤其是在歐洲，歐洲央行似乎準備繼續穩步降息。

最近幾週，華盛頓的一系列事態發展——關稅、聯邦勞動力和預算的大幅削減以及地緣政治不確定性的加劇——已經開始威脅到維持利率高位的經濟實力。關稅可能引發一輪“滯脹”，即緩慢增長和高通脹的結合。

隨著經濟衰退風險上升，投資者認為降息將重新提上議事日程。就在 2 月中旬，大多數投資者還預計美聯儲將最多。現在，大多數人預計到今年年底將進行三次削減。

這對你意味著什麼？

美元的價值會影響美國企業和消費者對關稅的感受。美元疲軟可以增加美國出口的吸引力，有可能刺激經濟增長。它還將提高在海外擁有大量業務的跨國公司的收益。

與此同時，美元疲軟增加了進口商品的成本。從理論上講，這會鼓勵更多的國內生產，但從各方面來看，美國目前沒有製造基地可以在不進口的情況下支持自己。據商務部稱，2023 年在美國購買的商品和服務中有一半以上可以說是“美國製造”。加強國內製造業以增加這一份額需要時間。

如果未來幾個月經濟前景穩定，人們可以預期美元升值，這可能會並抵消了一些與關稅相關的價格上漲。但與美元走弱一樣，也存在一個權衡：美元走強將增加美國出口成本，從而拖累國內製造業投資。