FMX期貨交易所是什麼？

FMX期貨交易所，經紀和金融技術BGC Group，Inc。的一部分（BGC）是為了挑戰CME Group Inc.的統治地位而創建的期貨交流（（CME），在2023年和2024年進行了創紀錄的交易。

在一家擁有深厚口袋的公司的支持下，來自世界上一些頂級投資銀行的部分股權所有權以及與LCH的清算合作夥伴關係，這家總部位於倫敦的清算巨頭FMX擅長成為第一家能夠挑戰CME近乎統治的公司對美國期貨交易的紀念公司的公司。

FMX交換的歷史和發展

在金融服務行業的重要參與者Lutnick的帶領下，FMX由BGC組成，該公司擁有該公司CX期貨交流（並且還提供天氣衍生品）。交易所於2024年9月推出。

BGC通過購買電子交易平台和經紀公司擴大。這導致了Fenics Market數據平台的創建，該平台是為跨各種資產類別的交易和其他市場運營而設計的。Fenics平台由電子交易系統，市場數據服務和其他用於機構交易者的財務工具組成。有充分的理由不打擊FMX的成功：BGC具有創造成功的電子市場的令人印象深刻的歷史，例如Espeed，Fenics UST，Fenics FX和Fenics MidFX。

幾個因素推動了FMX交換的創建。 BGC表示，它有一個開放，增加了競爭，更高的市場效率以及與市場中金融技術的更多集成。 BGC認為，從挑戰美國財政部既定參與者的統治地位並確保過夜融資率（SOFR）期貨市場的統治地位，將獲得市場份額。毫無疑問，他們的主要目標是CME，其收入從2021年到2024年增加。但是，CME本身還有其他競爭，包括洲際交流（冰），CBOE全球市場（CBOE），互動經紀人小組（IBKR），以及其他用於衍生品交易的市場。

BGC在Fenics UST方面取得了成功，該公司在CME在美國批發的美國財政市場中的巨大市場份額中取得了一定的成就，這表明它可以成功地取得了衍生品巨頭。這是分析師密切關注的部分原因：BGC的交易所已經擁有深厚的流動性池（大量交易），廣泛的機構客戶和合作夥伴網絡以及競爭所需的可擴展金融技術。

FMX目的和目標

FMX的期貨交易所是美國財政部，回購協議（Repos）和外匯（FX）交易的期貨的合併平台。商品期貨貿易委員會（CFTC）於2024年1月批准了FMX，並提供了存儲庫，現金美國財政部，現貨貨幣，不可置述的期貨和SOFR期貨。最終目標是為希望買賣各種金融產品的交易商提供一站式商店。

FMX服務和產品

除期貨外，FMX的平台還擁有以下內容（截至2025年3月14日）：

• FMX UST：美國財政部的電子市場，其壁蝨大小和深厚的流動性。
• FMX FX：快速執行點的單個訪問點fx和NDF與深，多通道和可配置的流動性池進行交易。
• FMX回購：一個電子市場回購交易這支持連接到平台的幾種數字形式，並旨在提供符合早期交易特定標準的匹配交易（“真正的每日早晨比賽”）。
• FMX NDF：一個不可移交的遠期市場的市場允許交易者在不改變其交易實體的情況下與美國客戶進行交易。 FMX NDF使用合併的開/OFF交換執行設施（SEF）流動性池來創建“無縫”交易。
• FMX市場數據：這將處理從BGC集團的金融生態系統收穫的實時市場信息。它具有價格和分析工具以及創建可自定義數據集的能力。

FMX的未來市場進入對投資者意味著什麼

FMX Futures Exchange索賠要比其競爭對手提供較低的交換費，以吸引市場參與者。此外，該交易所的刻度尺寸將較小（最低價格變化），這可能會導致更嚴格的出價差價和價格更高的價格。

市場參與者還可以交易現金和期貨。在單一交易所進行交易，可以使參與者抵消這些產品的頭寸或樹籬，從而減少資本要求並提高流動性。 LCH還將充當交易的中央對手。這意味著LCH將成為每個賣方和賣方的買方。

讓LCH登上Bolsters FMX作為持續關注的信譽，而不僅僅是FMX內交易的可信賴性。此外，LCH將提供交叉修訂的好處，這使參與者可以抵消其在不同產品的位置，從而降低利潤率的要求。反過來，這又使投資者資本用於其他用途。

技術基礎設施：Fenics Trading Technology

交易所的技術應為FMX Exchange用戶提供快速且可預測的交易經驗。用戶可以通過不同的方法訪問市場，包括圖形用戶界面，修復API和二進制API系統。交易平台應確保所有交易都是最終和匿名的，從而消除了上次查看的機會。

FMX將使用BGC Group開發的Fenics Trading技術。Fenics已用於訂單匹配和執行，並提供與其美國財政部，倉庫和FX產品一起使用。

FMX Outlook

LCH交易與其投資銀行合作夥伴一起提供了FMX合法性，在確保遵守監管標準的同時，吸引了更多的流動性和交易。鑑於期貨交易市場具有很高的進入障礙，因此這一點更為重要，這使得新球員很難立足。

為了使FMX期貨交易所取得成功，它將成為CME四個衍生品交易所的可行競爭者：芝加哥商人交流，芝加哥貿易委員會，Nymex， 和來x。為此，FMX將需要表明它可以為交易者提供低成本，低延遲的訪問權限，以訪問美國關鍵的美國期貨市場。

專注於美國財政部和SOFR期貨的決定是基於規模和重要性。國庫期貨是全球交易最積極的期貨合約之一，並且過渡從Libor到SOFR作為基準的利率創造了市場機會。通過在這些市場中提供替代方案，FMX Exchange試圖吸引大量交易量，並為成為CME，ICE和其他衍生產品交流的主要競爭對手奠定了基礎。

底線

在2024年初進行監管批准後，FMX Futures Exchange於2024年9月啟動。 BGC集團的子公司FMX Futures利用BGC的Fenics Trading技術，現有合作夥伴和客戶群來挑戰CME集團對CME Group在Ipport Isport Isports Ipport Iperation Isports Isportial相關的Futures Markets中的優勢，主要是Terresurys和Sofr future future future future future。借助全球投資銀行和營銷公司的支持，FMX期貨交易所可以重塑這些關鍵市場的競爭格局。