เรือบรรทุกน้ำมันดิบ: ธุรกิจการขนส่งน้ำมัน

ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาการผลิตมากเกินไปน้ำมันดิบนำไปสู่ราคาน้ำมันที่ลดลง ประเทศและ บริษัท ต่าง ๆ ใช้ราคาที่ต่ำในประวัติศาสตร์เหล่านี้เป็นโอกาสในการเก็บน้ำมัน อุตสาหกรรมหนึ่งที่อาจได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้คือธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ เรือบรรทุกน้ำมันดิบเป็นเรือขนส่งที่เคลื่อนย้ายปริมาณน้ำมันดิบจำนวนมากจากโรงงานสกัดน้ำมันไปยังโรงกลั่น

บทความนี้สำรวจธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบวิธีการทำงานการพึ่งพาราคาน้ำมันและอุปทานและหุ้นของ บริษัท ในธุรกิจนี้

ธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบทำงานอย่างไร?

เรือบรรทุกน้ำมันดิบเป็นเรือบรรทุกน้ำมันที่สร้างขึ้นโดยเฉพาะสำหรับการขนส่งน้ำมันดิบ (ตรงข้ามกับน้ำมันกลั่น) บริษัท ที่เป็นเจ้าของเรือบรรทุกน้ำมันดิบให้เช่าเรือภายใต้สัญญาที่ซับซ้อนให้กับนักการตลาดน้ำมันนักกลั่นน้ำมัน บริษัท เคมีหรือผู้ใช้อื่น ๆ เช่นผู้รับเหมาที่เป็นตัวแทนของรัฐบาลสมาคมหรือธุรกิจ เงื่อนไขสัญญาแตกต่างกันไปตามระยะเวลาของการเช่าปริมาณน้ำมันที่จะขนส่งและเส้นทางการขนส่ง สัญญาดังกล่าวยังรวมถึงรายละเอียดของผู้ที่จะแบกรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเช่นค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงการชำระเงินลูกเรือและการประกันภัย

สัญญาระยะยาวที่ครอบคลุมหลายเดือนหรือแม้กระทั่งปีเป็นเรื่องธรรมดา ขึ้นอยู่กับขนาดความจุและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเป็นเรื่องปกติสำหรับผู้ให้บริการน้ำมันดิบที่มีขนาดใหญ่มาก (VLCC) และผู้ให้บริการน้ำมันดิบขนาดใหญ่พิเศษ (ULCC) เพื่อสร้างผลกำไรรายวัน $ 100,000 หรือมากกว่าสำหรับเจ้าของ

ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ

การผลิตน้ำมันดิบมากเกินไปทำให้ราคาน้ำมันลดลง ประเทศที่ใช้พลังงานอาจใช้โอกาสในการเก็บน้ำมันหลายล้านบาร์เรลในราคาที่ต่ำกว่า ส่งผลให้เกิดความต้องการสูงและการเคลื่อนไหวของน้ำมันดิบจากจุดสกัดน้ำมันดิบไปจนถึงโรงกลั่นซึ่งเป็นสิ่งที่ดีสำหรับธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ

นอกเหนือจากการจัดหาน้ำมันแล้วการพัฒนาทางการเมืองยังมีบทบาทสำคัญในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ ตัวอย่างเช่นเมื่ออิหร่านโผล่ออกมาจากการคว่ำบาตรระหว่างประเทศคาดว่าจะเพิ่มการผลิตน้ำมันและการส่งออกเพื่อให้ตรงกับระดับล่วงหน้า เศรษฐกิจในเอเชียเช่นจีนอินเดียญี่ปุ่นและเกาหลีใต้กำลังนำเข้าน้ำมันดิบส่วนสำคัญจากแอตแลนติกแอตแลนติก เมื่อมีน้ำมันอิหร่านเศรษฐกิจในเอเชียมีแนวโน้มที่จะจัดส่งจากอิหร่านที่ใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์ เรือบรรทุกน้ำมันดิบจะเห็นปริมาณการขนส่งมากขึ้นเมื่ออิหร่านเริ่มส่งออกน้ำมันมากขึ้น (และรายได้ที่สูงขึ้น) แต่การลดลงของระยะการเดินทางจะทำให้กำไรเหล่านี้เป็นโมฆะ

น้ำมันดิบมากเกินไปส่งผลให้ต้นทุนเชื้อเพลิงลดลงในการใช้งานเรือ ต้นทุนเชื้อเพลิงนี้หรือที่รู้จักกันทั่วไปว่าเป็นบังเกอร์ราคาหรือราคาน้ำมันเชื้อเพลิงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาน้ำมันดิบ ท่ามกลางราคาน้ำมันที่ลดลง CNBC รายงานว่า“ ค่าใช้จ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงเฉลี่ยต่อวันในการดำเนินงาน VLCC ลดลงจากมากกว่า $ 75,000 เป็นต่ำกว่า $ 18,000”

แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงนี้จะช่วยให้ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบลดต้นทุนการดำเนินงาน แต่ผลประโยชน์มักจะถูกปฏิเสธในการเจรจาสัญญากับลูกค้า เมื่อต้นทุนการดำเนินงานต่ำลูกค้าอาจเลือกที่จะถือว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมดซึ่งจะทำให้โอกาสในการทำเครื่องหมายบริการ

นอกจากนี้การแข่งขันระหว่างศูนย์เชื้อเพลิงที่แตกต่างกันซึ่งตั้งอยู่ทั่วโลกยังส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและด้วยเหตุนี้รายได้จากเรือบรรทุกน้ำมันดิบ ตัวอย่างเช่นเนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากรอตเตอร์ดัมพอร์ตรัสเซียเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กจึงเป็นถูกบังคับเพื่อลดราคาน้ำมันเมื่อเร็ว ๆ นี้ เรือบรรทุกน้ำมันดิบได้รับประโยชน์จากการลดลงดังกล่าว แต่ผลประโยชน์เหล่านี้ส่วนใหญ่จะถูกส่งต่อไปยังลูกค้าปลายทาง

ผลกระทบของผลิตภัณฑ์กลั่นยังมีบทบาททางอ้อมในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบ กระบวนการกลั่นใช้น้ำมันดิบเป็นอินพุตและผลิตน้ำมันกลั่นพร้อมสำหรับการบริโภค ขึ้นอยู่กับประเภทของน้ำมันดิบที่ได้รับการกลั่นกระบวนการยังสร้างผลพลอยได้ที่ขายได้เช่นแนฟทา, โอเลฟิน, แอสฟัลต์, น้ำมันหล่อลื่นและน้ำมันก๊าด น้ำมันดิบชนิดต่าง ๆ มักจะถูกส่งไปยังโรงกลั่นในประเทศที่มีความต้องการผลพลอยได้หรือผลิตภัณฑ์สุดท้าย ตัวอย่างเช่นน้ำมันก๊าดถูกใช้อย่างกว้างขวางในอินเดียเป็นเชื้อเพลิง น้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการสร้างน้ำมันก๊าด การเพิ่มขึ้นของความต้องการน้ำมันก๊าดในอินเดียจะส่งผลให้ความต้องการการขนส่งน้ำมันดิบตะวันออกกลางไปยังโรงกลั่นน้ำมันอินเดียมากขึ้น

ค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงอื่น ๆ ในธุรกิจเรือบรรทุกน้ำมันดิบรวมถึงเส้นทางที่มีความเสี่ยงซึ่งโจรสลัดอาจยึดเรือบรรทุกน้ำมันและเรียกร้องค่าไถ่และความเสียหายจากอุบัติเหตุหรือสภาพอากาศเลวร้าย การประกันภัยต่อเหตุการณ์ดังกล่าวเป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สำคัญสำหรับเรือบรรทุกน้ำมันดิบ

บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบจดทะเบียน

บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบที่เป็นที่รู้จักกันดีFrontline Ltd-เทียม), Teekay Tankers Ltd (TNK), การนำทางพลังงาน TSAKOS (TNP) เรือบรรทุกน้ำมันอเมริกันนอร์ดิก (นัท), DHT Holdings (DHT) และ Euronav NV (ทำให้เกิด- (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู "กำลังมองหาการลงทุนในเรือบรรทุกน้ำมันลองลอง 3 หุ้นนี้")

ลองมาดูประสิทธิภาพของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันหลายแห่งในปีที่แล้ว ในกราฟด้านล่างคุณจะเห็นว่าส่งคืนช่วงจาก 5.5% ถึง 61%

ผลการดำเนินงานระยะยาวของ บริษัท เดียวกันนี้น้อยกว่าตัวเอก ในช่วงระยะเวลา 10 ปี บริษัท เกือบทั้งหมดได้คืนความสูญเสียไปสู่การปรับ 50 เปอร์เซ็นต์เป็น 95 เปอร์เซ็นต์

บรรทัดล่าง

การประเมินมูลค่าของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบและอุตสาหกรรมโดยรวมมีความซับซ้อน ตลาดเรือบรรทุกน้ำมันดิบโดยรวมนั้นมีพลวัตสูงและปัจจัยขับเคลื่อนเปลี่ยนไปอย่างมากเนื่องจากการพัฒนาในระดับท้องถิ่นและระดับโลก ผลการดำเนินงานระยะยาวของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบอาจแสดงผลตอบแทนที่น่าผิดหวัง อย่างไรก็ตามเมื่อพิจารณาถึงยอดและร่องและร่องที่มีหลายครั้งมีโอกาสเพียงพอสำหรับการซื้อขายระยะสั้น นักลงทุนทั่วไปที่เล่นในหุ้นเหล่านี้ควรติดตามการพัฒนาระดับภูมิภาคทั่วโลกและการเมืองในด้านน้ำมันเนื่องจากสิ่งเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าระยะสั้นของ บริษัท เรือบรรทุกน้ำมันดิบ