ทำความคุ้นเคยกับการซื้อขายตัวเลือก

ตัวเลือกการซื้อขายนั้นแตกต่างจากหุ้นการซื้อขายมากเนื่องจากตัวเลือกมีลักษณะที่แตกต่างจากหุ้น นักลงทุนต้องใช้เวลาในการทำความเข้าใจคำศัพท์และแนวคิดที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกก่อนที่จะซื้อขาย

ตัวเลือกคืออนุพันธ์ทางการเงินซึ่งหมายความว่าพวกเขาได้รับมูลค่าจากความปลอดภัยหรือสต็อกพื้นฐาน ตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหุ้นพื้นฐานในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

การซื้อขายตัวเลือกหุ้นทำงานอย่างไร

ตัวเลือกการซื้อขายเป็นเหมือนการเดิมพันบนม้าที่สนามแข่ง: แต่ละคนเดิมพันกับคนอื่น ๆ ที่นั่น แทร็กเพียงแค่ตัดเล็ก ๆ สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวก ดังนั้นตัวเลือกการซื้อขายเช่นการเดิมพันที่ Horse Track จึงเป็นเกมที่ไม่มีผลรวม กำไรของผู้ซื้อตัวเลือกคือการสูญเสียตัวเลือกของผู้ขายและในทางกลับกัน

ความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งระหว่างหุ้นและตัวเลือกคือหุ้นให้ความเป็นเจ้าของชิ้นเล็ก ๆ ใน บริษัท ในขณะที่ตัวเลือกเป็นเพียงสัญญาที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่กำหนดภายในวันที่เฉพาะเจาะจง

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่ามีสองด้านในการทำธุรกรรมทุกตัวเลือก: ผู้ซื้อและกผู้ขาย- กล่าวอีกนัยหนึ่งสำหรับทุกตัวเลือกที่ซื้อมีคนอื่นขายอยู่เสมอ

ประเภทของตัวเลือก

ตัวเลือกสองประเภทคือการโทรและวาง:

• เมื่อคุณซื้อไฟล์ตัวเลือกการโทรคุณมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดเรียกว่าราคานัดหยุดงานทุกเวลาก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ
• เมื่อคุณซื้อไฟล์ใส่ตัวเลือกคุณมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพันในการขายหุ้นในราคาที่มีการนัดหยุดงานตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ

เมื่อบุคคลขายตัวเลือกพวกเขาสร้างความปลอดภัยที่ไม่เคยมีมาก่อน สิ่งนี้เรียกว่าการเขียนตัวเลือกและมันอธิบายหนึ่งในแหล่งที่มาหลักของตัวเลือกเนื่องจากทั้ง บริษัท ที่เกี่ยวข้องและตัวเลือกการแลกเปลี่ยนมีปัญหากับตัวเลือก

	ตัวเลือกการโทร	ใส่ตัวเลือก
คำอธิบาย	ผู้ซื้อมีสิทธิ์ (ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการซื้อความปลอดภัยพื้นฐาน	ผู้ซื้อมีสิทธิ์ (ไม่ใช่ภาระผูกพัน) ในการขายความปลอดภัยพื้นฐาน
ซื้อเมื่อ?	ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น	ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง
ขายเมื่อ?	ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง	ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น

เมื่อคุณเขียนการโทรคุณอาจมีหน้าที่ขายหุ้นในราคานัดหยุดงานได้ตลอดเวลาก่อนวันหมดอายุ เมื่อคุณเขียนใส่คุณอาจมีหน้าที่ซื้อหุ้นในราคานัดหยุดงานตลอดเวลาก่อนหมดอายุ

นอกจากนี้ยังมีสองรูปแบบพื้นฐานของตัวเลือก:อเมริกาและยุโรป- ตัวเลือกสไตล์อเมริกันสามารถใช้งานได้ตลอดเวลาระหว่างวันที่ซื้อและวันหมดอายุ ตัวเลือกสไตล์ยุโรปสามารถใช้งานได้ในวันหมดอายุเท่านั้นตัวเลือกการซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่เป็นสไตล์อเมริกันและตัวเลือกหุ้นทั้งหมดเป็นสไตล์อเมริกัน ตัวเลือกดัชนีมากมายเป็นสไตล์ยุโรป

การกำหนดราคาตัวเลือก

ราคาของตัวเลือกเรียกว่าพรีเมี่ยม- ผู้ซื้อตัวเลือกไม่สามารถสูญเสียได้มากกว่าพรีเมี่ยมเริ่มต้นที่จ่ายสำหรับสัญญาไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับซึ่งอยู่ความปลอดภัย. ดังนั้นความเสี่ยงต่อผู้ซื้อจึงไม่เคยเกินจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือก ศักยภาพในการทำกำไรในทางกลับกันนั้นไม่ จำกัด ในทางทฤษฎี

ในทางกลับกันสำหรับพรีเมี่ยมที่ได้รับจากผู้ซื้อผู้ขายตัวเลือกจะถือว่ามีความเสี่ยงที่จะต้องส่งมอบ (ถ้าตัวเลือกการโทร) หรือการจัดส่ง (ถ้าตัวเลือกใส่) ของหุ้นของหุ้น เว้นแต่ตัวเลือกนั้นจะครอบคลุมโดยตัวเลือกอื่นหรือตำแหน่งในสต็อกพื้นฐานการสูญเสียของผู้ขายสามารถเปิดได้ซึ่งหมายความว่าผู้ขายสามารถสูญเสียมากกว่าพรีเมี่ยมดั้งเดิมที่ได้รับ

โปรดทราบว่าตัวเลือกไม่สามารถใช้ได้ในราคาใด ๆ ตัวเลือกหุ้นโดยทั่วไปมีการซื้อขายกับราคาการนัดหยุดงานเป็นระยะ ๆ $ 0.50 หรือ $ 1 แต่ยังสามารถเป็นช่วงเวลา $ 2.50 และ $ 5 สำหรับหุ้นที่มีราคาสูงกว่านอกจากนี้เฉพาะราคาการนัดหยุดงานในช่วงที่เหมาะสมรอบราคาหุ้นปัจจุบันจะซื้อขายโดยทั่วไป อาจไม่มีตัวเลือกในหรือนอกเงิน

ตัวเลือกการทำกำไร

เมื่อราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกการโทรสูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นการโทรจะไม่ทำกำไรหรือนอกเงิน- กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนจะไม่ซื้อหุ้นในราคาที่สูงกว่า (การนัดหยุดงาน) กว่าราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น เมื่อราคาการหยุดตัวเลือกการโทรต่ำกว่าราคาของหุ้นก็จะถูกพิจารณาเป็นเงินเนื่องจากนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าในตลาดปัจจุบัน

ตัวเลือกใส่เป็นสิ่งที่ตรงกันข้าม พวกเขาถูกพิจารณาว่าไม่เป็นเงินเมื่อราคาการนัดหยุดงานต่ำกว่าราคาหุ้นเนื่องจากนักลงทุนจะไม่ขายหุ้นในราคาที่ต่ำกว่า (การนัดหยุดงาน) มากกว่าในตลาด ตัวเลือกใส่อยู่ในเงินเมื่อราคาหยุดราคาสูงกว่าราคาหุ้นเนื่องจากนักลงทุนสามารถขายหุ้นในราคาที่สูงกว่า (การนัดหยุดงาน) กว่าราคาตลาดของหุ้น

วันหมดอายุ

ตัวเลือกหุ้นทั้งหมดจะหมดอายุในวันที่กำหนดเรียกว่าวันหมดอายุ- สำหรับตัวเลือกที่ระบุไว้ตามปกติซึ่งอาจสูงถึงเก้าเดือนนับจากวันที่ตัวเลือกจะถูกระบุไว้เป็นอันดับแรกสำหรับการซื้อขาย สัญญาทางเลือกระยะยาวที่เรียกว่าหลักทรัพย์คาดการณ์ระยะยาว (LEAPS) ยังมีอยู่ในหุ้นจำนวนมาก สิ่งเหล่านี้สามารถมีวันหมดอายุได้ถึงสามปีนับจากวันที่รายการ

ตัวเลือกจะหมดอายุที่ตลาดปิดในวันศุกร์เว้นแต่จะตกอยู่ในช่วงวันหยุดตลาดซึ่งในกรณีนี้การหมดอายุจะถูกย้ายกลับหนึ่งวันทำการ ตัวเลือกรายเดือนจะหมดอายุในวันศุกร์ที่สามของเดือนหมดอายุในขณะที่ตัวเลือกรายสัปดาห์จะหมดอายุในแต่ละวันศุกร์อื่น ๆ ในหนึ่งเดือน

เช่นเดียวกับหุ้นของหุ้นตัวเลือกจะชำระภายใต้กฎ T+1 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาตั้งถิ่นฐานในวันถัดไป ในการชำระในวันหมดอายุคุณต้องออกกำลังกายหรือแลกเปลี่ยนตัวเลือกภายในสิ้นวันในวันศุกร์

บรรทัดล่าง

ตัวเลือกเป็นสัญญาทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งขึ้นอยู่กับราคาของความปลอดภัยพื้นฐานเช่นหุ้น พันธบัตรและอีทีเอฟในหมู่คนอื่น ๆ พวกเขามาพร้อมกับวันหมดอายุที่เจ้าของสัญญาจะต้องใช้ตัวเลือกของพวกเขา เนื่องจากเป็นหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนตัวเลือกจึงไม่ได้มีไว้สำหรับผู้ค้ามือใหม่ แต่พวกเขาควรซื้อขายโดยนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งเข้าใจความแตกต่างของพวกเขาเท่านั้นดังนั้นความเสี่ยงของการสูญเสียจึงน้อยที่สุด