การตั้งค่าหุ้นเทียบกับพันธบัตร: ความแตกต่างคืออะไร?

การแชร์การตั้งค่ากับพันธบัตร: ภาพรวม

แม้ว่าผู้ถือส่วนแบ่งการตั้งค่าและพันธบัตรทั้งสองมีสิทธิ์ได้รับการชำระเงินแบบจัดจำหน่ายปกติหุ้นที่กำหนดไม่มีวันครบกำหนดและสามารถดำเนินการต่อในความเป็นอมตะได้ ผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิ์ได้รับการชำระเงินอัตราดอกเบี้ยปกติในขณะที่ผู้ถือหุ้นที่ต้องการจะได้รับการจ่ายเงินปันผลปกติ

พันธบัตร

พันธบัตรเป็นตราสารตราสารหนี้ที่แสดงถึงเงินกู้ที่ทำโดยนักลงทุนให้กับผู้กู้ (โดยทั่วไปคือองค์กรหรือรัฐบาล) ผู้ถือหุ้นกู้เป็นเจ้าหนี้ของ บริษัท โดยยืมเงิน

พันธบัตรมีวันที่สิ้นสุดเมื่อเงินต้นของเงินกู้จะต้องจ่ายให้กับเจ้าของพันธบัตรและมักจะรวมข้อกำหนดสำหรับการชำระเงินตัวแปรหรือดอกเบี้ยคงที่ที่ผู้กู้จะทำ

พันธบัตรมีการแก้ไขแล้ววุฒิภาวะและในที่สุดก็หมดอายุ จำกัด จำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายออกไป

ผู้ถือหุ้นกู้ในฐานะเจ้าหนี้ของ บริษัท มีโอกาสสูงที่จะได้รับเงินเมื่อเทียบกับผู้ถือหุ้นที่ต้องการขึ้นอยู่กับลำดับความสำคัญของหนี้พันธบัตรอาจได้รับการรักษาความปลอดภัยโดยสินทรัพย์ของ บริษัท อาจารย์ใหญ่สามารถชำระคืนให้กับผู้ถือหุ้นกู้โดยการขายสินทรัพย์เหล่านั้นในกรณีที่ล้มละลาย พันธบัตรที่ไม่มีหลักประกันจะไม่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ใด ๆ ของ บริษัท และมีโอกาสน้อยที่จะได้รับการแจกแจงใด ๆ

พันธบัตรส่วนใหญ่สามารถขายได้โดยผู้ถือหุ้นกู้เริ่มต้นให้กับนักลงทุนรายอื่นหลังจากที่พวกเขาได้รับการออก กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนพันธบัตรไม่จำเป็นต้องถือพันธบัตรตลอดไปจนถึงวันครบกำหนด

ส่วนแบ่งการตั้งค่า

ผู้ถือหุ้นที่ชอบเป็นเจ้าของชิ้นส่วนของ บริษัท ส่วนแบ่งการตั้งค่าที่เรียกกันทั่วไปว่าเป็นหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นของหุ้นของ บริษัท ที่มีเงินปันผลที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นก่อนที่จะออกเงินปันผลหุ้นสามัญ หาก บริษัท เข้าสู่การล้มละลายผู้ถือหุ้นที่ต้องการจะได้รับเงินจากสินทรัพย์ของ บริษัท ก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ

หุ้นที่ต้องการส่วนใหญ่มีเงินปันผลคงที่ในขณะที่หุ้นสามัญมักจะไม่ ผู้ถือหุ้นที่ต้องการหุ้นมักจะไม่ถือสิทธิในการลงคะแนนใด ๆ แต่ผู้ถือหุ้นสามัญมักจะทำซึ่งแตกต่างจากการชำระหนี้พันธบัตรซึ่งเป็นข้อบังคับผู้ถือหุ้นที่ต้องการอาจพลาดบางส่วนการจ่ายเงินปันผลหาก บริษัท ไม่ทำกำไร หากการตั้งค่าหุ้นเป็นสะสมนักลงทุนมีสิทธิ์ได้รับการชำระเงินสำหรับเงินปันผลที่ไม่ได้รับก่อนเงินปันผลใด ๆ ที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ

หุ้นที่กำหนดยังคงดำเนินต่อไปตราบเท่าที่ บริษัท อยู่ในธุรกิจหรือสำหรับหุ้นที่ไถ่ถอนได้จนกว่า บริษัท จะตัดสินใจซื้อคืน

ในกรณีของการล้มละลายหรือการสลายตัวผู้ถือหุ้นที่ต้องการมีความสำคัญสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญในการชำระเงินเมื่อสินทรัพย์ของ บริษัท ถูกชำระบัญชี ในฐานะที่เป็นเรื่องจริงผู้ถือหุ้นที่ได้รับความพึงพอใจไม่น่าจะได้รับเงินใด ๆ ในระหว่างการล่มสลายของล้มละลายเนื่องจากพวกเขาค่อนข้างต่ำในรายการลำดับความสำคัญสำหรับการชำระคืน

ส่วนแบ่งการตั้งค่าอยู่ภายใต้สี่หมวดหมู่: หุ้นบุริมสิทธิสะสมหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ได้สะสมหุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ

ความแตกต่างที่สำคัญ

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการตั้งค่าหุ้นและพันธบัตรคือหุ้นเป็นตัวแทนของความเป็นเจ้าของของ บริษัท ในขณะที่พันธบัตรเป็นตัวแทนของภาระผูกพันสินเชื่อ หาก บริษัท ถูกยุบผู้ถือหุ้นกู้เป็นหนึ่งในกลุ่มแรกที่ได้รับการจ่ายเงินของสินทรัพย์ที่เหลือ ผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะกลับมาอีกครั้งและมีโอกาสน้อยที่จะชดใช้การลงทุนเต็มรูปแบบของพวกเขา

นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างเชิงโครงสร้าง พันธบัตรทั่วไปจ่ายคูปองคงที่ในช่วงเวลาปกติจนถึงวันครบกำหนดเมื่อเงินต้นทั้งหมดถูกส่งกลับไปยังนักลงทุน ส่วนแบ่งที่ต้องการไม่มีวันครบกำหนด: ยังคงจ่ายเงินปันผลตลอดอายุการใช้งานของ บริษัท

บรรทัดล่าง

หุ้นบุริมสิทธิเป็นประเภทของส่วนแบ่งการเป็นเจ้าของที่มาพร้อมกับเงินปันผลคงที่ทำให้มีความคล้ายคลึงกับพันธบัตร อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นกู้มีความสำคัญสูงกว่าสำหรับการชำระคืนหาก บริษัท ยุบ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ได้รับเงินปันผลสูงกว่าเจ้าของหุ้นสามัญแม้ว่าพวกเขาจะไม่มีสิทธิ์ในการลงคะแนน