สิ่งที่คาดหวังจากการประชุมธนาคารกลางสหรัฐเรื่องอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

ประเด็นสำคัญ

ธนาคารกลางสหรัฐได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะลดต้นทุนการกู้ยืมในการประชุมวันพุธหน้า และเจ้าหน้าที่อาจให้ความกระจ่างว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดอาจส่งผลต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในปีใหม่อย่างไร

ตลาดการเงินกำลังกำหนดราคาโดยมีโอกาส 97% ที่ Federal Reserve จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย fed fund ลง 0.5% สู่ระดับ 4.25% ถึง 4.5% ตามเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่ม CME ซึ่งคาดการณ์การเคลื่อนไหวของอัตราตามการซื้อขายฟิวเจอร์สของกองทุน fed ข้อมูล.ในปีหน้าการลดอัตราดังกล่าวอาจเกิดขึ้นไม่มากนัก

เหตุผลของเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ยล่าสุดมีรายงานออกมาว่าสูงกว่าเป้าหมายของเฟดที่อัตรา 2% ต่อปี ในขณะที่การจ้างงาน- เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานในเดือนกันยายนและพฤศจิกายน หลังจากคงระดับสูงสุดในรอบ 20 ปีเป็นเวลานานกว่าหนึ่งปีเพื่อบรรเทาภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นหลังการแพร่ระบาด

อัตราเงินกองทุนมีอิทธิพลต่ออัตราดอกเบี้ยของบัตรเครดิต สินเชื่อรถยนต์ และสินเชื่อธุรกิจ อัตราที่สูงในปัจจุบันมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เป็นเหมือนเม็ดทรายในเกียร์ของเศรษฐกิจ ซึ่งขัดขวางการกู้ยืมและการชะลอกิจกรรมเพื่อลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

ภารกิจของเฟดคือไม่เพียงแต่ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเท่านั้น แต่ยังป้องกันการว่างงานที่รุนแรงอีกด้วย เมื่อต้นฤดูใบไม้ร่วงนี้ การชะลอตัวของตลาดงานทำให้เจ้าหน้าที่ Fed มีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับส่วนหนึ่งของภารกิจคู่ของพวกเขา กระตุ้นให้เกิดในเดือนกันยายน นายจ้างแม้ว่าจะหลีกเลี่ยงการเลิกจ้างจำนวนมากก็ตาม

ข้อสันนิษฐานของนักเศรษฐศาสตร์แตกต่างกันไปว่าภาษีศุลกากรเหล่านั้นจะรุนแรงเพียงใด และจะเป็นเพียง a มากน้อยเพียงใดและจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร นักพยากรณ์หลายคนคิดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นในฐานะพ่อค้าของภาษีนำเข้าใหม่ให้กับผู้บริโภค

การทำให้ผลกระทบต่อ Fed มีความซับซ้อนขึ้น ภาษีก็อาจเกิดขึ้นได้เช่นกันและการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งจะผลักดันให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นธุรกิจเพื่อรักษาตลาดแรงงาน

“ความท้าทายสำหรับธนาคารกลางสหรัฐคือการแยกวิเคราะห์ภาษีศุลกากรที่กระทบกระเทือนด้านอุปทานจากแนวโน้มการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์” นักเศรษฐศาสตร์จาก Wells Fargo Securities เขียนในบทวิจารณ์

คำถามปลายเปิดเหล่านี้อาจผลักดันให้เฟดระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

“ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในด้านการค้าและนโยบายภายในประเทศที่เกิดจากคณะบริหารของทรัมป์ที่เข้ามาใหม่ ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น และสนับสนุนแนวทางรอดูจาก FOMC มากขึ้น” แมตต์ โคยาร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก Moody's Analytics เขียนในบทวิจารณ์