M&A ติดอยู่มานานหลายปี การกลับมาของทรัมป์สามารถเปลี่ยนแปลงได้

ประเด็นสำคัญ

ข้อตกลงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2568 ภายใต้ทำเนียบขาวของทรัมป์โดยมีการเปิดประตูหลังจากผ่านไปหลายปีเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและระบอบการปกครองที่ยากลำบาก
ในบรรดาเหตุผลที่ M&A คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า: เงินทุนที่ถูกกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเศรษฐกิจที่มั่นคงและประธานาธิบดีทรัมป์ซึ่งคาดว่าจะนำไปสู่กฎระเบียบต่อต้านการผูกขาด
นักดูตลาดกล่าวว่าหัวหน้าเจ้าหน้าที่บริหารที่อยู่ข้างสนามกำลังพิจารณาข้อตกลงอีกครั้ง

เตรียมพร้อมสำหรับ M&A Boom ในปีหน้า

ข้อตกลงคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในปี 2568 ภายใต้ทำเนียบขาวของทรัมป์โดยมีการเปิดประตูหลังจากผ่านไปหลายปีเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและระบอบการปกครองที่ยากลำบาก ในปีนี้เพียงอย่างเดียวเห็นข้อตกลงที่มีชื่อเสียงหลายอย่างที่ถูกทิ้งจาก JetBlue Airways '(-เพื่อซื้อสายการบิน Spirit Airlines คู่แข่ง (saveq) ถึง Kroger's () พยายามของคู่แข่งของชำ Albertsons (ACI-

ที่จะเปลี่ยนไปทุกคนคาดหวัง การระดมทุนคาดว่าจะถูกลงด้วยการขยายการลดต้นทุนการกู้ยืมแม้ในขณะที่ธนาคารกลางต้องดิ้นรนกับระยะทางสุดท้ายของการต่อสู้เงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันเศรษฐกิจก็ปรากฏบนฐานรากที่แข็งแกร่งโดยมีตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งทำให้เส้นทางผ่อนคลายข้อเสนอ

และที่สำคัญแฟน ๆ ของกฎระเบียบที่หลวมได้รับการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีอีกครั้ง การบริหารไบเดนใช้วิธีการที่มีกล้ามเนื้อการตรวจสอบการปิดกั้นการควบรวมกิจการมากขึ้นเนื่องจากความกังวลในการแข่งขันมากกว่าการบริหารก่อนหน้านี้ตามที่นายธนาคารและนักวิเคราะห์กล่าวว่าแม้แต่ข้อตกลงที่อาจไม่ได้ถูกทำลายในปีที่ผ่านมาในปีที่ผ่านมาในระหว่างการบริหารปัจจุบัน

ใหม่ FTC การนัดหมายของกระทรวงยุติธรรมน่าจะเปิดให้ M&A มากขึ้น

ประธานาธิบดีได้รับการเลือกตั้งได้ดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการกับการนัดหมายของเขา แอนดรูว์เฟอร์กูสันทนายความของพรรครีพับลิกันได้รับการแต่งตั้งสำหรับประธานคณะกรรมการการค้าแห่งชาติคนต่อไปประสบความสำเร็จ Lina Khan ผู้ซึ่งมีชื่อเสียงในเรื่องข้อตกลง และ Gail Slater ได้รับการเสนอชื่อให้เป็นหัวหน้าฝ่ายต่อต้านการผูกขาดของกระทรวงยุติธรรมแทนที่-FTC และกระทรวงยุติธรรมมีอำนาจในการบังคับใช้การต่อต้านการผูกขาด

ทั้งเฟอร์กูสันและสเลเตอร์มีแนวโน้มที่จะเปิดกว้างมากขึ้นในการจัดการและ "น่าจะมาพร้อมกับกรอบการต่อต้านการผูกขาดแบบดั้งเดิมที่เบากว่า" นักวิเคราะห์ Morgan Stanley เขียนเมื่อต้นเดือนนี้“ สิ่งนี้ควรขับขึ้นและปรับปรุงความชัดเจนขององค์กรในสภาพแวดล้อมการควบรวมกิจการที่สภาพตลาดสนับสนุนกิจกรรมอยู่แล้ว "

ภายใต้การบริหารของ Biden นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley เขียนการอนุมัติกฎระเบียบของข้อตกลง“ คาดเดาได้น้อยกว่า” และซีอีโอจำนวนมากที่อยู่ข้างสนามระวังความเสี่ยงของความท้าทายทางกฎหมายหรือกระบวนการจัดการที่ยาวนาน

อ้างถึงความคิดเห็นจากการประชุมอุตสาหกรรมที่เข้าร่วมโดยผู้อาวุโสนายธนาคารจาก Goldman Sachs ถึง Lazard รายงานของ Morgan Stanley กล่าวว่า“ บริษัท ต่าง ๆ กำลังปัดฝุ่นการควบรวมกิจการที่พวกเขาไม่ได้คิดในบางครั้ง” และความมั่นใจในการทำข้อตกลงกลับมา

นายธนาคารจะยินดีต้อนรับการรับข้อตกลงใด ๆ สามปีที่ผ่านมานั้นยอดเยี่ยมสำหรับการทำข้อตกลงโดยมีตัวเลขของปี 2567 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีที่แล้ว

มีการประกาศข้อตกลงมากกว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ตามที่ผู้ให้บริการข้อมูล Dealogic สูงกว่า $ 1.32 ล้านล้านของปี 2023 แต่ต่ำกว่า $ 1.42 ล้านล้านของปี 2022 (ตัวเลขไม่รวมหนี้) ปริมาณการจัดการก็ปิดอยู่ที่ 2.62 ล้านล้านดอลลาร์ในเมื่อตลาดที่เฟื่องฟูมาตรการกระตุ้นการกระตุ้นในวงกว้างและการให้กู้ยืมราคาถูกท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้เกิดความคลั่งไคล้ที่เกิดจากการระบาดใหญ่

นี่คือห้าประกาศที่ยิ่งใหญ่ที่สุดข้อเสนอสำหรับเราเป้าหมายในปี 2567 ตาม Dealogic โดยมีเพียงสองในห้าที่เสร็จสมบูรณ์จนถึงตอนนี้

1. Vernova หมุนตัวจาก General Electric

General Electricและสปินออฟของธุรกิจพลังและลม - ตอนนี้เรียกว่า Ge Vernova () - การทำธุรกรรม M&A ที่ใหญ่ที่สุดของปี 2024 มูลค่า 38.09 พันล้านดอลลาร์

2. แนวทางของ Capital One สำหรับการค้นพบ

Capital One Financial Corp.'s () การเสนอราคา All-Stock สำหรับ Discover Financial Services () ในมูลค่า 35.32 พันล้านดอลลาร์จะสร้างยักษ์ชำระเงินที่ให้บริการลูกค้ามากกว่า 100 ล้านคน แต่ยังไม่ได้รับไฟเขียว