ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในกองทุนดัชนี 401 (k) ของคุณ: เป็นกองทุนเทคโนโลยีที่ปลอมตัวหรือไม่?

ที่ดัชนี S&P 500โดยทั่วไปถือว่าเป็นตัวแทนในวงกว้างของตลาดหุ้น - ในความเป็นจริงสำหรับหลาย ๆ คนเป็นดัชนีเป็นตลาดหุ้นเนื่องจากมีประมาณ 500 หุ้นขนาดใหญ่ แต่เมื่อไม่นานมานี้ได้ถูกครอบงำโดย บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในภาคเทคโนโลยีจนถึงระดับที่ไม่ได้เห็นในทศวรรษที่ผ่านมา ในความเป็นจริง 10 หุ้นที่ใหญ่ที่สุดคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของดัชนีในปี 2024

ความเข้มข้นนี้ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนจนถึงขณะนี้มีดัชนีเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ต่อปีเป็นเวลาสองปีติดต่อกัน แต่ให้พิจารณาว่าสต็อก 7 อันงดงามที่เรียกว่า-ตัวอักษร (goog), Amazon (amzn), แอปเปิล (AAPL), meta (เมตา), Microsoft (MSFT), nvidia (NVDA) และเทสลา (TSLA)-ได้รับมากกว่าครึ่งหนึ่งของกำไร 25% ของดัชนีในปี 2567 ความไม่สมดุลนี้อาจนำเสนอความเสี่ยงหากตลาดกลับรายการและประสบกับการขายอย่างรุนแรง

มีเพียงไม่กี่คนที่จะหลบหนีความเจ็บปวดเนื่องจากดัชนีเป็นยานพาหนะทั่วไปสำหรับนักลงทุนที่จะได้รับหุ้นในสหรัฐฯรวมถึงบัญชีเกษียณอายุ 401 (k)

ดัชนี S&P 500 ที่มีน้ำหนักมาก

ดัชนี S&P 500 มีโครงสร้างเพื่อให้ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดที่มีขนาดใหญ่ขึ้นมีน้ำหนักมากขึ้นในการดำเนินงาน CAP ตลาดถูกคำนวณเป็นราคาหุ้นของ บริษัท คูณด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นการถ่วงน้ำหนักของดัชนีได้รับการปรับเป็นราคาหุ้นและจำนวนหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลงที่ค้างชำระทำให้มั่นใจได้ว่าจะสะท้อนถึงสภาพปัจจุบัน

S&P 500 ยังได้รับการปรับลอยซึ่งหมายความว่าเฉพาะหุ้นที่มีให้กับประชาชนเท่านั้นที่ใช้ในการคำนวณน้ำหนัก ใช้บ่อยเป็นเกณฑ์มาตรฐานโดยกองทุนรวมและETFSเป็นที่ยอมรับอย่างกว้างขวางสำหรับการครอบคลุมตลาดในวงกว้างและวิธีการถ่วงน้ำหนักที่เชื่อถือได้และถือเป็นบารอมิเตอร์ของสุขภาพเศรษฐกิจของสหรัฐที่กว้างขึ้น

สิ่งนี้มีความหมายอย่างไรสำหรับ S&P 500

การถ่วงน้ำหนักในตลาดให้ บริษัท ที่โดดเด่นเช่นอิทธิพลอันยิ่งใหญ่ 7 อย่างมหาศาลต่อผลตอบแทนโดยรวมของดัชนีและเมื่อราคาหุ้นของ บริษัท เหล่านี้และ บริษัท เทคโนโลยีอื่น ๆ เพิ่มขึ้นน้ำหนักของพวกเขาในการเพิ่มขึ้นของดัชนีเพิ่มอิทธิพลเพิ่มเติมรวมถึงในระหว่างการขายใด ๆ

ประสิทธิภาพของดัชนี S&P 500 ในปี 2567

นักลงทุนในหุ้นสหรัฐมีความสุขอีกปีที่ยอดเยี่ยมในปี 2567 โดยมี S&P 500 เพิ่มขึ้น 25% แต่รายละเอียดที่อยู่เบื้องหลังกำไรที่น่าประทับใจเผยให้เห็นว่ามีอิทธิพลต่อหุ้นส่วนน้อยจำนวนน้อยที่มีดัชนีที่มีน้ำหนักเกิน Magnificent 7 คิดเป็น 53% ของกำไรรวมของ S&P 500 ในปี 2024 โดยไม่มีหุ้นทั้งเจ็ดนั้นดัชนีจะเพิ่มขึ้นเพียง 11.75%

ตารางด้านล่างแสดงประสิทธิภาพของสมาชิกแต่ละคนของ Magnificent 7 ในปี 2024

Magnificent 7 ประสิทธิภาพราคาหุ้นในปี 2024
นักแสดง	ชื่อ	2024 ราคาที่เพิ่มขึ้น (%)
AAPL	แอปเปิล	30
NVDA	Nvidia	171
MSFT	Microsoft	12
Googl	ตัวอักษร	36
เมตา	แพลตฟอร์มเมตา	65
amzn	อเมซอน	44
TSLA	เทสลา	63

หุ้นเทคโนโลยีที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าจะหมายถึงอะไร

เนื่องจากการถ่วงน้ำหนักขนาดใหญ่ของพวกเขาผู้ได้รับความโดดเด่นเช่น Nvidia (NVDA), Apple และ Amazon จะชั่งน้ำหนัก S&P 500 หากพวกเขาเริ่มมีประสิทธิภาพต่ำกว่าหรือหากหุ้นเทคโนโลยีที่กว้างขึ้นได้รับความเดือดร้อนจากการขายที่รุนแรง ความเจ็บปวดจะแพร่กระจายไปยังทุกคนที่มี 401 (k) แม้ว่าภาคส่วนต่าง ๆ เช่นการตัดสินใจของผู้บริโภคบริการการสื่อสารและการเงินน่าจะช่วยลดการระเบิด

แน่นอนว่าหากหุ้นเทคโนโลยีมีประสิทธิภาพต่ำกว่าภาคอื่น ๆ แคปตลาดจะเปลี่ยนไปและดัชนีจะปรับสมดุลลดน้ำหนักของ บริษัท เทคโนโลยีและอิทธิพลของพวกเขาต่อประสิทธิภาพของดัชนี แต่นั่นอาจเป็นความสะดวกสบายที่เย็นชาสำหรับนักลงทุนที่สูญเสียเงินแม้ว่าจะอยู่บนกระดาษเท่านั้นในกระบวนการ

บรรทัดล่าง

การถ่วงน้ำหนักในตลาดของ S&P 500 และอิทธิพลที่ได้รับจาก บริษัท เทคโนโลยีเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นสิ่งที่ดีสำหรับนักลงทุนในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามการถ่วงน้ำหนักอย่างหนักของกลุ่มหุ้นที่ค่อนข้างเล็กก็มีความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น - พวกเขาจะออกแรงอิทธิพลที่มีขนาดใหญ่มากในการดึงดัชนีลงในระหว่างการขาย

นี่ไม่ได้หมายความว่าตลาดจะมีกำหนดขาย ในความเป็นจริง Goldman Sachs ชี้ให้เห็นว่า S&P 500 ได้รวบรวมบ่อยกว่าที่ได้ลดลงหลังจากช่วงเวลาที่มีสมาธิสูงสุด