ตลาดหุ้นในระดับที่ Warren Buffett เคยเรียกว่า 'Playing With Fire'

หุ้นมีการซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และนั่นอาจทำให้เกิดความกังวลหากคุณปฏิบัติตามมาตรการประเมินมูลค่าซึ่งครั้งหนึ่งเคยได้รับการสนับสนุนจากหนึ่งในนักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดของโลก:-

อัตราส่วนมูลค่าตามราคาตลาดต่อ GDP ของอเมริกาหรือที่เรียกว่าอยู่ที่ประมาณ 200% ซึ่งเป็นระดับที่บัฟเฟตต์เปรียบเทียบกับ "การเล่นด้วยไฟ" ในบทความเมื่อปี 2544 เรื่องโชค-

เนื่องจากความยากลำบากในการกำหนดมูลค่าของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมด การคำนวณอัตราส่วนจึงแตกต่างกันไป บางคนตั้งตัวเลขไว้ที่ 208% ณ สิ้นไตรมาสที่สามหนึ่งการลงทุนการคำนวณโดยใช้ตัวเลข GDP จากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจและข้อมูลมูลค่าตลาดจากกลุ่มการค้าอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ SIFMA ต่ำกว่า 200% เล็กน้อย

โดยไม่คำนึงว่าอัตราส่วนดังกล่าวจะอยู่ในระดับที่บัฟเฟตต์เรียกว่าน่ากังวลเมื่อสองทศวรรษก่อน “เกือบสองปีที่แล้ว อัตราส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน” เขาเขียนไว้เมื่อปี 2544 โดยอ้างถึง- “นั่นน่าจะเป็นสัญญาณเตือนที่แรงมาก”

มูลค่าที่สูงเกินจริงของตลาดเป็นคำอธิบายที่เป็นไปได้ว่าเหตุใด Berkshire Hathaway ของ Buffett (-) ได้รับและเพิ่มกองเงินสด

ตัวบ่งชี้บัฟเฟตต์คืออะไร?

บัฟเฟตต์ในปี 2544 ในทางเทคนิคหมายถึงการเปรียบเทียบมูลค่ารวมของตลาดหุ้นกับสหรัฐอเมริกา(GNP) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจนั่นคือจากที่กล่าวอ้างกันแพร่หลายมากขึ้น(จีดีพี) ทุกวันนี้ เช่นเดียวกับในอดีต ความแตกต่างระหว่างทั้งสองมีน้อย เพียง 15 พันล้านดอลลาร์หรือ 0.05% ของ GDP

บัฟเฟตต์ยอมรับว่าอัตราส่วนดังกล่าว “มีข้อจำกัดบางประการ” ถึงกระนั้น เขาเรียกมันว่า “อาจเป็นตัวชี้วัดที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่า ณ เวลาใดก็ตาม”

ตัวบ่งชี้นี้คงอยู่ที่ระดับ 70% ถึง 80% ซึ่งบัฟเฟตต์ในปี 2544 กล่าวว่าน่าจะเป็นจุดเริ่มต้นที่ดีในตลาดหุ้น ในปี 2553 และ 2554 ซึ่งเป็นช่วงที่หุ้นฟื้นตัวจากความผิดพลาดในปี 2551

Berkshire Hathaway ของ Buffett ได้เพิ่มเงินสดสำรองขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดเช่น Apple () และธนาคารแห่งอเมริกา () ในไตรมาสล่าสุด

ของบริษัทและการขายหุ้นที่เทียบเท่าและต่อเนื่องชี้ให้เห็นว่าบัฟเฟตต์อาจลังเลที่จะทุ่มเงินมากขึ้นเข้าสู่ตลาดที่ดูเหมือนมีมูลค่าสูงเกินไป หรือเป็นรากฐานสำหรับการซื้อกิจการที่มีศักยภาพ Buffett เคยกล่าวไว้ว่าก่อนหน้านี้ Berkshire จะเปิดกว้างสำหรับข้อตกลงดังกล่าว และเงินสดจำนวนมากนั้นจะทำให้ Berkshire สามารถซื้อบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในสหรัฐอเมริกาได้ทั้งหมด ยกเว้นประมาณ 25 แห่งวารสารวอลล์สตรีทรายงานเมื่อเร็ว ๆ นี้

อย่างไรก็ตาม,บลูมเบิร์กคอลัมนิสต์ Nir Kaissar เขียนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าจากประวัติของ Buffett ที่ชื่นชอบมุมมองระยะยาว การดึงเงินสดออกจากตลาดน่าจะบ่งบอกถึงความเชื่อของเขาว่าผลตอบแทนระยะยาวของตลาดนั้นน้อยกว่าอุดมคติ มากกว่าการคาดการณ์ถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้น การชะลอตัว