ดัชนีต่อยอด

ดัชนีต่อยอดคืออะไร?

ดัชนีต่อยอดคือไฟล์ทุนดัชนีที่มีขีด จำกัด สูงสุดเกี่ยวกับน้ำหนักของการรักษาความปลอดภัยใด ๆ ดังนั้นดัชนีที่ต่อยอดตั้งค่าเปอร์เซ็นต์สูงสุดในการถ่วงน้ำหนักสัมพัทธ์ของส่วนประกอบที่กำหนดโดยมันมูลค่าตลาดแม้ว่า บริษัท นั้นจะมีน้ำหนักมากขึ้นในตลาด เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังดัชนีที่ต่อยอดคือการป้องกันไม่ให้ความปลอดภัยเพียงอย่างเดียวใด ๆ จากการออกแรงอิทธิพลที่ไม่สมส่วนต่อดัชนี

ทำความเข้าใจดัชนีต่อยอด

หากดัชนีตลาดมีความเข้มข้นมากเกินไปในสต็อกเล็ก ๆ น้อย ๆ ก็สามารถบิดเบือนผลประโยชน์การกระจายความเสี่ยงของดัชนีในวงกว้างและนำไปสู่ดัชนีที่ถูกขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดโดยส่วนประกอบที่มีขนาดใหญ่มาก การวางหมวกในสถานที่ จำกัด อิทธิพลนี้โดยการบังคับบัญชาว่าไม่เกิน 10% ของดัชนีจะถ่วงน้ำหนักให้กับ บริษัท เดียวใด ๆ โดยไม่คำนึงถึงขนาดที่แท้จริง

ดัชนีที่ต่อยอดบางตัวใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพื่อพิจารณาว่าแต่ละส่วนประกอบในดัชนีจะถูกถ่วงน้ำหนักโดยมูลค่าตลาดที่ปรับด้วยลอยได้ฟรี การใช้ปรับลอยฟรีการถ่วงน้ำหนักตามราคาหลักทรัพย์ของตลาดอาจส่งผลให้บางกรณีในภาคส่วนใหญ่ความเข้มข้นทางภูมิศาสตร์หรือ บริษัท ดัชนีที่ต่อยอดมักถูกมองว่าเป็นทางเลือกสำหรับดัชนีน้ำหนักตลาดแบบลอยตัวแบบลอยตัวฟรีโดยการ จำกัด น้ำหนักสูงสุดทางภูมิศาสตร์หรือน้ำหนักส่วนประกอบ นี่เป็นวิธีการที่ถ่อมตัวด้วยตนเองซึ่งเป็นราคาของ บริษัท หรือการเปลี่ยนแปลงปริมาณหุ้นที่โดดเด่นดังนั้นสัดส่วนของหุ้นในดัชนี

ข้อเสียอย่างหนึ่งของดัชนีที่มีน้ำหนักมากคือมันไม่ได้สะท้อนให้เห็นถึงวิธีการที่ตลาดมีพฤติกรรมจริง: ในความเป็นจริงแล้ว บริษัท ขนาดใหญ่มีอิทธิพลต่อตลาดโดยรวมมากกว่า บริษัท ขนาดเล็ก แผนการถ่วงน้ำหนักตลาดไม่สมบูรณ์แบบ บางครั้ง บริษัท มีหุ้นที่ไม่สามารถใช้งานได้อย่างเต็มที่สำหรับการค้าในตลาดเปิด (เช่นหุ้นของรัฐบาลหรือการถือครองที่ควบคุมโดยเอกชนขนาดใหญ่) ในกรณีเช่นนี้แผนการถ่วงน้ำหนักที่บริสุทธิ์จะบิดเบือนความจริงของตลาดที่ลงทุนได้จริง

แนวทางดัชนีต่อยอด

ในบางกรณีการคำนวณปัจจัยกำหนดส่วนประกอบขึ้นอยู่กับราคาที่ตลาดปิดในวันศุกร์ที่สองของเดือนทบทวนโดยใช้หุ้นในปัญหาและน้ำหนักการลงทุนตามที่กำหนดให้มีผลหลังจากปิดในวันศุกร์ที่สามของเดือนทบทวน

การคำนวณปัจจัยการกำหนดควรคำนึงถึงการดำเนินการ/เหตุการณ์ใด ๆ ที่มีผลหลังจากปิดในวันศุกร์ที่สองของเดือนทบทวนจนถึงและรวมถึงวันที่มีผลการตรวจสอบหากพวกเขาได้รับการประกาศและยืนยันในวันศุกร์ที่สองของเดือนทบทวน

การกระทำและกิจกรรมขององค์กรที่ประกาศหลังจากวันศุกร์ที่สองของเดือนทบทวนซึ่งจะมีผลบังคับใช้และรวมถึงวันที่ตรวจสอบที่มีผลบังคับใช้จะไม่ส่งผลให้มีการปรับเพิ่มเติมใด ๆ

ตัวอย่างของดัชนีต่อยอด

ตัวอย่างเช่นในแคนาดาดัชนีคอมโพสิต S & P/TSX ที่ต่อยอดซึ่งได้รับการดูแลโดย Standard & Poor จำกัด การถ่วงน้ำหนักของส่วนประกอบใด ๆ ให้สูงสุด 10 เปอร์เซ็นต์โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาดดัชนีคอมโพสิตที่ต่อยอดของ S & P/TSX ได้รับการแนะนำในปี 2545 หลังจากการเพิ่มขึ้นและลดลงของ Nortel Networks ซึ่งสูงสุดเป็นสัดส่วนเกือบหนึ่งในสามของมูลค่าตลาดทั้งหมดของหุ้นทั้งหมดในดัชนี TSX-300 เดิม